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巨量资金或出逃中共央行已设新工具对冲(图)

作者：李正鑫发表：2014-11-14 23:09

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GDP

MLF

中国经济

中共央行或为资金出逃在对冲。（看中国配图）

【看中国2014年11月14日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）中国10月经济数据显示经济下行压力加大，亦有传闻中共当局在12月份的中央经济工作会议上，将下调明年的经济增长率。面对经济不振，中共央行频繁使用新型货币工具，并且券商分析师认为中共央行的举动是为了应对巨量资金流出准备对冲。

中国10月经济数据不佳下行压力加大

中共国家统计局13日公布数据显示，中国10月工业、投资和消费同比增速齐齐下滑，其中工业增速再次回落至8%以下，投资增速受房地产市场疲弱影响更是成为近13年最低，反映经济下行压力加大，预期四季度将进一步放缓。

招商证券宏观分析师赵可表示，10月数据显示无论是投资还是工业都在往下走，而消费的弹性也不大，前期银行出的政策对房地产商去库存有帮助，但对整体投资的帮助并不大，经济仍在下行通道中。

分析人士认为，当前经济下行比预期的更为严重，中共当局年初制定的经济增长目标将不会达成。比较值得关注的是中共当局12月的中央经济会议，货币政策有进一步宽松的趋向，而目前的状况会拖累明年的经济增速。

中国明年GDP目标下调成定局

澳新银行驻上海分析师周浩表示，10月工业增速跌至8%以下很让人意外，11月工业增速可能会在7.5%左右，而目前房地产市场仍在拖累投资，说明第四季度经济增长将表现疲软。

最新路透季度调查结果显示，今年四季度中国经济增速预计7.3%，全年为7.4%；明年四个季度增速将逐季放缓，分别为7.2%、7.1%、7.0%和6.9%，全年预计为7.1%。

据大陆媒体13日报导，从参与编写中央经济工作会议报告的人士处获悉，GDP目标下调已成定局，具体数字还未定，但7%的建议目前居主流。

亦有未经证实的消息称，中共当局12月份的中央经济工作会议上，将讨论维持2015年CPI目标在3.5%不变。还将讨论把2015年经济增长目标定在约7%或7%以下，调降M2增长目标，从13%降至12%。

面对持续疲软的数据，不少市场分析师认为，连续走低的CPI同比增速预示着中国经济存在通货紧缩的压力。交通银行金融研究中心报告认为，从中长期来看，通胀压力仍不可忽视。

中共央行动用新货币工具对冲资金出逃

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌分析认为，10月物价数据再次取得低值，与之前公布的汇丰10月制造业采购经理指数（PMI）相印证，现实有效需求仍然薄弱。综合当前物价走低、产能利用不足、企业库存高企等情况，经济增长远在潜在增长率之下。除了定向宽松之外，降息更是经济调节良策。

11月6日晚间，中共央行发布三季度中国货币政策执行报告，报告中显示：2014年9月创设了中期借贷便利(Medium-term Lending Facility，MLF)。9月和10月，通过中期借贷便利向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元，期限均为3个月，利率为3.5%。”

由此创造出以万亿元为单位的货币量到市场，试图提振中国经济。不仅如此，面对美联储退出QE资金回流，外加中国富裕阶层移民海外，以及中共权贵阶层转移攫取的国民财富，大量资金的出逃令中共央行焦头烂额。从大陆16家上市银行的季报就可见一斑：截至9月30日，16家上市银行存款较二季度减少1.5万亿元人民币。

接下来资金出逃的速度和数量可能将再创新高。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇向《第一财经日报》表示，“MLF目前看量放得较大，若出现大规模、巨量的资金流出，更多的可能是通过中期融资管理工具去投放基础货币进行对冲。”

中共当局对经济的刺激措施也需要资金来支持，其四季度明显加快了扩大投资的步伐，仅10月下旬至11月初中共发改委批复的铁路和机场投资规模就达7,000亿元人民币，同时稳定外贸鼓励进口及刺激消费的举措亦不断。

来源:看中国首发

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