美聯儲1月份的貨幣政策會議紀要對外公布。（談判來源：Getty Images）
【看中國2019年2月22日訊】美聯儲1月份的貨幣政策會議紀要對外公布，鴿派聲音越來越明顯，美聯儲官員甚至提出2019年下半年結束縮表進程，幾乎所有官員一致認為，最遲今年底的時候，縮表進程就要結束，另外，關於加息的問題，美聯儲也形成了共識，如果通脹不漲，就沒有再加息的必要，現在是能不加息，就不再加息。加息工作，已經不再是必要程序。越來越多的美聯儲官員提出，面對今年的經濟狀況，要保持足夠的耐心，這就是告訴我們，美聯儲不會在提前行動，而可能變成滯後行動，會更多的以不變應萬變。
這對於全球金融市場的影響巨大！
首先看匯率，離岸人民幣升到了6.71的位置，升值仍在繼續，美元指數則小幅回落到96.5點的位置，在這個平臺，美元已經震盪了大半年都沒有形成突破，隨著加息縮表的超預期結束，非常有可能，美元會結束升值，轉而進入貶值。而相對應的，人民幣會延續升值的走勢，最近人民幣升值的幅度明顯超過美元貶值的幅度，顯然我們除了有被動升值壓力，還有主動升值的選擇。
第二看股市，美聯儲超預期結束加息縮表，對於美國股市乃至全球股市，肯定構成利好，但是對於經濟的擔憂，又會對美國股市造成壓力，所以對於美股來說，正負相抵，再加上美股目前仍然在高位，這讓未來的預期收益率並不高，所以美股仍然要低配，最好不配。但是緊縮結束，對於全球來說，肯定是個大的好消息，特別對於我們來說，去年暴跌到了低位，現如今全球貨幣環境轉向，剛好給了我們的股市，估值修復的機會。
第三看商品，美元如果開始貶值，對於全球的大宗商品市場，會構成利好效應，最近我們看到倫銅的價格漲幅很快，底部拉升的態勢非常明顯，大家可以留意商品市場的機會。大類資產的邏輯是債券先於股票，股票先於商品，所以股市牛市回歸，我們就要開始轉而關注商品。但現在這塊還不能倉位太重，因為他還有個反向制約，也就是美聯儲說了通脹不起來，我不加息了，那麼商品價格大漲，就意味著通脹會起來，那麼美聯儲就要被動行動了，所以這就注定了，商品可能現階段還不會大漲。
第四看債券，緊縮結束對於債市來說肯定是個好消息，美元債的壓力減輕，美債已經開始高位回落，現在持有美國的國債和金融債，這些利率債會有一定的機會，類似於去年我們的利率債表現，所以可以逐漸的返回美國債市。而對於我們來說，跟美國的債市並不同步，美國債市可能會進入上半場，以利率債投資為主，而我們的債市已經進入下半場，以高風險高回報的信用債為主。今年我們的債市，應該還有機會，但不會有去年那麼好的表現了。
第五看政策，美聯儲提前結束加息或者完成縮表，對於中國的央行來說，絕對是個好消息，外部壓力減輕，人民幣升值，外匯流出的隱患解除，這時候就可以全力去搞寬信用週期了，社會融資和人民幣貸款在1月份已經雙雙反彈，說明央行的努力已經起到了效果。而這種效果，已經反映在了股市之上。未來政策還將加碼，寬信用可能會來的更猛烈。
第六看房價，雙寬週期肯定對房價有推動作用，再加上一些地方的樓市調控逐漸鬆動，可能局部房價有反彈的衝動，但還是重申我們的觀點，房價再漲絕對是賣房的好機會，而不是再買房的機會，現在房子正在進行強手向弱手的轉化，早幾年買房的人都在趁著高價轉手，套現離場，這些投資的人撤出，市場就只剩下了投機的人自娛自樂。那些有錢人帶著錢離開了市場，未來樓市必然流動性枯竭。再想套現就困難了。
舉個不恰當的例子，前年萬達把酒店資產的一部分甩給了富力，老王套現離場，而今年富力就爆出了負債3000億，利潤下降60%，生存艱難的消息。未來個人也是一樣。房地產總市值450萬億，是真實流通貨幣量的10倍，就注定了這裡面產生的財富，都只是海市蜃樓，真正能套現，拿到錢，並帶著錢離開這個賭場的人，少之又少。所以剛需的早買，投資的早賣一直就是我們的忠告。
