李嘉誠的公司被指隱瞞577億債務遭投行唱空


【看中國2019年5月16日訊】研究機構GMT Research發布沽空報告,稱長和近日發布的年報顯示,與收購義大利電訊商Wind Tre相關的會計調整,加上2015年重組的殘餘影響,推動其2018財年利潤增加了約132億港元,漲幅達38%。

而這些非現金調整解釋了為何長和的經營現金流滯後於現金利潤,以及為何資本支出始終超過折舊及攤銷。此外,通過將部分資產視為代售資產,長和可能隱瞞了與代售資產相關的577億港元債務。據推測,這種激進的會計方法正被用來為長和帶來更高的市場評級,以及獲得比原本更廉價的信貸。

14日晚間,長和發布澄清公告,董事會強烈否認導言所含之影射:集團經審核的財務報表乃嚴格遵守適用香港財務報告準則。本公司認為,導言顯現選擇性、帶有偏見且嚴重誤導。本公司完全否認導言內會計違規所含之任何影射或建議。

這一指控若屬實則意味著,貼著李嘉誠標籤的長和也有操縱財務報表,操縱利潤之嫌疑。這對長和的名譽來說,無疑是一次打擊。而對於投資而言,長和在港股市場上有著媲美匯豐控股的地位,市場對其有著非常強的信仰,若長和信仰崩塌,對港股市場而言,可能會有一場不小的風波。

那麼,現在的問題是,GMT Research是否可信?這又究竟是一家怎樣的評級機構?

從其網站的信息來看,GMT Research介紹說,他們是一家會計研究機構,公司在香港,受證監會監管。從其從業歷史來看,主要是以發現上市公司財務漏洞為主,併進行沽空。這有些類似於前些年著名的做空機構「渾水」。

GMT Research歷史上黑過的公司主要集中在醫藥和體育品牌兩大行業。中國中藥、國藥控股皆被其唱空過,而安踏、特步、361度也曾遭其指控。

去年六月,沽空機構GMT Research發布沽空報告,將槍口集中對準中國體育用品生產商。報告稱,自2005年來上市的16家中國體育用品生產商中,有9家涉及欺詐,而他們全部來自福建。除開涉及欺詐的公司,餘下包含安踏、特步、361度等國內知名品牌的7家公司同樣涉及共享欺詐信息,而它們同樣來自福建。此外,GMT Research認為安踏、特步和361度存在虛假利潤。事後,這些公司皆予以強烈否認。

值得一提的是,安踏體育股價並未受此影響,近一年時間,股價雖有波折,但以漲為主,近期該股已經創出新高,達59.4港元。但中國中藥、國藥控股、中國動向、361度自上述機構唱空之後,股價表現皆不是太強,有的甚至已經走向熊市,儘管他們之前極力否認了相關指控。


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