中国政府仍在“踩刹车”？ （图）

有新的证据表明，中国经济正加速放缓，这令全球市场感到恐慌。尽管如此，中国政策制定者似乎仍打算采取进一步的行动。

就在本周，他们下令银行将巨额表外贷款（或许高达2.3万亿元人民币）转回表内，这可能影响银行在未来18个月的放贷能力。他们还宣布关闭能源利用效率低下的2000多家企业的设施。最近，中国总理温家宝将政府节能目标称作是“一条不应妥协的红线”。

但是中国有一个薄弱环节。中国央行昨日制定的人民币兑美元汇率中间价，比周三收盘价低0.36%——这可能看起来幅度不大，但在人民币汇率变动缓慢的背景下，这是一次重大贬值。在昨日交易中，人民币兑美元汇率下跌0.15%，至1美元兑换6.7851元人民币。

在一些分析师看来，人民币贬值可能反映出中国政府对经济的担忧。中国招商银行(China Merchants Bank)驻深圳分析师刘东亮向彭博(Bloomberg)表示：“中国央行可能在调整人民币升值步伐，因为周三的数据不太好。”

然而，更有可能的是，这是央行在警告投机者：自6月放弃盯住美元汇率制度后，人民币目前是一种双向押注。近几周来，官员们反复强调，人民币将参考主要贸易伙伴的一篮子货币，而不仅仅是关注美元。随着美元升值和欧元再度走软，中国央行今日抓住时机，小幅压低人民币兑美元汇率。

不过，正如苏格兰皇家银行(RBS)的贝哲民(Ben Simpfendorfer)所言：“美元恢复弱势后，（中国）将面临重大考验。”中国汇率新政的逻辑在于，人民币兑美元随后将升值。但前提是中国政策制定者对进一步收紧政策仍感到放心。