外资在担忧什么?(图)
2013年会迎来一个金融资本“去全球化”、回归本土的过程吗?年初时的资本流动困惑犹言在耳,但随即被接踵而至的、流向新兴市场的新一波全球货币流动性泛滥所淹没。人们几乎忘了为避免金融危机重演的巴塞尔协议第三版(“Basel III”)新规的存在了。
阴谋论之外,出于资本角度的考虑,国际投行需要撤回之前的股权投资,因为“Basel III”已经令国际投行的股权投资成本变得极其昂贵。正如此前汇丰集团全盘出售平安股权案例,此次高盛清仓中国工商银行可能也是如出一辙。
5月20日,高盛启动对工行11亿美元股份的抛售——昭示将清仓对工行的全部持股,这也意味着高盛自2009年6月以来的六次减持,可令其从历时7年的投资中获得总收入约100亿美元。
其实,如果分析工行的股价K线图,会看到高盛的几次减持都不是最高点,但你能感到高盛的最后几次减持似乎越来越急促:一年之内,通过三次出售工行股份以完成清仓。如2012年4月,出售38.5亿股,套现25亿美元;2013年1月,出售13.5亿股,套现约10亿美元;5月,出售11亿美元股份。
事实上,依据“Basel III”新规——对于不同资产类型设定不同标准,对银行而言,其持有股权投资的成本很高,因此从财务角度看,并不难理解类似汇丰或高盛清仓中资行的策略。
不过,问题是,难道高盛对工行的股权投资不能覆盖其财务成本吗?或者这是出于其他战略目的?
人们可能不会忘记,2006年10月27日,工行在上海和香港两市两地上市时,当工行董事长姜建清在港交所激动地说“非常非常满意、非常非常成功”的时候,他的身后站着一群笑容满面的美国基金经理。彼时,《华尔街日报》评论称,打开这两年的业务利润报表,最赚钱的华尔街经理人,有一半与中国有关。一个不争的事实是,这些投资银行家在中国不是赚了很多钱,而是赚走了几乎所有的钱。
这一幕在今天看来落差较大。但或许我们能从工行“高盛时代”的结束中读出些什么——外资不看好中国经济吗?到了撤出人民币资产的时候吗?
黑石顾问合伙人公司副董事长拜伦·韦恩在其最新的评论中指出,“五月清仓离场”成为投资组合经理们的共识。因此,汇丰与高盛清仓中资行,虽然不在同一纬度,但多少有些许相关性。
历史如此巧合,5月23日,东京股市日经指数暴跌1143.28点,跌幅高达7.32%,并殃及全球股市,受其影响,香港恒生指数跌幅逾2%;台湾、澳大利亚及印度股市跌幅逼近2%;其他主要股指跌幅在1%-2%之间;沪指跌幅1.16%,深指报收9265.68,跌幅1.48%。
虽然日经指数大跌可用投资者“做多日指+做空日元”交易策略逆转等短期因素去解释,但不可回避的长期因素:经济政策,才是风险策源地。学者评价,安倍经济学将国家风险敞口暴露,把风险源从核心经济体引向了外围新兴市场国家。
事实上,也有专家将汇丰公布的中国5月制造业采购经理人指数(PMI)预览值49.6与日经指数大跌相关联,该数值7个月来首次跌破50关口。尽管二者的关系有待商榷,但据此也许可以得出“中国经济呈下行风险、中小企业陷入衰退周期”的预判。
而横亘在中小企业面前的那条沟壑依然是资金,地方债务已然成为中国经济负担。
国际信用保险业集团科法斯集团进行的最新问卷调查显示,中国大陆和香港众多企业均表示逾期账款比去年大幅增加,面临较高的信用风险。中小企业认为买家未获融资是引起拖欠货款的关键原因。换言之,钱并没流入实体,买家未获融资引致其拖欠货款。
此外,地方政府和国有企业或变成拖累经济下行和增加金融风险的负担。如果任其发展,首当其冲暴露风险的就是中国的商业银行。
如此,外资撤出中方银行似乎不只是出于财务成本的考虑,他们也许更担忧中国银行体系中潜在的金融风险。
来源:经济观察报
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 日片《完美的日子》:光影交织中的美和释然(组图)
- 大开眼界!创记录的“人体喷泉”(组图)
- 习近平忌惮三个红二代(组图)
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
- 四川德阳暴动 官方辟谣无人员死亡(组图)
- 冰封女尸竟产子 婴儿奇迹存活72小时?(图)
- 大佛显灵 四川乐山大佛闭眼流泪(组图)
- 外媒:中国房价还会升 已远超可持续水平(图)
- 最好的耳朵面相(图)
- 建造佛像过程中拍到的神奇照片(组图)
- 生女儿的上海人开始恐慌了(图)
- 抢滩北京 江泽民联手薄一波扳倒陈希同内幕
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 大妈误入一博士群 结果博士们气炸了(图)
- 扰人的妇科问题 月经滴答停不了(图)
- 万事到头都是梦 32句禅意神仙诗词(组图)
- 中共涉造假 菲律宾动真格了 习近平认怂(视频)
- 乌军新建10个旅 坚守恰索夫亚尔!(视频)