令人深思:俄国股市为何没有崩盘?(图)
【看中国2015年11月20日讯】毫无疑问,最近两年是普京执政以来比较艰难的日子,也是俄罗斯经济遭受严峻考验的日子。
吞并克里米亚,介入乌克兰的内部纷争,引发了美国和欧盟的经济制裁;美元即将进入加息周期,以及中国经济的转型,带来大宗商品价格的持续下跌,而俄罗斯经济在很大程度上依赖石油、天然气、矿产的出口。
在将近两年里,卢布汇率经历了剧烈贬值,利率也被迫升高到11%左右。股市曾经出现过较大波动,但很快企稳,并在2014年下半年以来,走出了一波强劲的反弹行情。
俄国股市的确没有出现中国式的大牛市,但也没有遭遇巨大的股灾。要知道,这段时间俄国遇到的困难,要远远大于中国。
俄国股市为什么抗跌?根本原因是便宜,是市盈率非常低。虽然经历了一波上涨行情,俄罗斯股市的平均市盈率仍然只有4.9倍,是世界上最便宜的股市。而且这个价格水平已经持续了很久。
排在全球第二便宜位置的是埃及股市,“明晟埃及指数”的平均市盈率为7.3倍。排在第三便宜位置的是“明晟中国指数”,市盈率为7.8倍。不过别误会,这里的“明晟中国指数”追踪的是在香港上市的H股。
如果你对比一下“A+H”股板块就会发现,同一家公司的股票,A股最贵的竟然是其H股的8倍还多(洛阳玻璃)。至于2到5倍的,占了将近一半。H股比A贵的,只有万科和海螺水泥两只股票而已。
A股里目前市盈率最低的板块是银行股,其中最便宜的农业银行是5.12倍市盈率,也高于俄罗斯股市的市盈率。至于创业板(107倍市盈率)、中小板(63倍市盈率)、深市主板(30倍市盈率)就更不用说了,就连沪市主板因为银行股权重大的因素,平均市盈率被认为非常之低,也有18倍,是俄罗斯股市的3倍还多。
今年以来美元兑卢布的汇率走势,上升代表卢布贬值(网络图片)
可见,货币持续贬值并不一定带来股市暴跌。关键要看国家控制能力,以及上市公司的业绩。
另外一个值得关注的问题是:俄罗斯股市过去5年的明晟指数平均市盈率也只有5.2倍。这说明5年以来,虽然遭遇了大宗商品价格的持续走低,俄罗斯一直没有在股市上搞以“稳增长”为目标的“政策牛市”。而这个国家的股市市值非常小,还没有苹果公司的市值大,想控盘是非常容易的。
股市市盈率长期偏低,当然不是正常现象,也不是好事。但估值长期偏高,而且还希望更高,那就更危险了。
中国即将进行IPO注册制改革,这项改革的真正落地,将挤出中国股市的“审批制泡沫”。再加上人民币兑换程度不断提高,以及资本市场的双向开放,中国股市的高估值时代将彻底结束。这是基本趋势,是不会改变的。
只不过,在这一切到来之前,为了稳增长,股市的泡沫游戏还会持续一段时间。这最后的晚餐,到底会吃多久,吃多High,尚难以判断。
责任编辑:靖晔
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 动静很大 传山西军区发生火拼(图)
- 奇贵! 江泽民这张照片 足足花了纳税人50万美金?(组图)
- 邢仁涛:习近平会换掉共产党吗?(图)
- 原来,日本人没有暖气是这样过冬的(组图)
- 曾庆红之子震惊澳洲(组图)
- “习马会”晚宴秘闻:习近平曝女儿近况(图)
- 14种孩子天生智商高 9成父母不知道(组图)
- IS激怒国人 知情人曝中共倒卖军火惊人内幕(组图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 北京秘密警察现形记 记者目击在法国追捕反对者(图)
- 现实:燕郊的94平米两居室93万元成交(图)
- 蓝营“一举动”惹怒全网 被轰应改名“祖国大陆国民党”(图)
- 邓小平比赫鲁晓夫更聪明吗?(图)
- 面临亏损:国内锂电行业进入寒冬(图)