【看中国2017年2月11日讯】2008年次贷危机之后，世界各国都在采取印钞的手段刺激经济，美联储、欧洲央行、日本央行的QE，中国的四万亿，都是印钞放水的举措。这必然带来各国债务率的不断膨胀，最终导致货币政策失灵。这是比较显然的事情，当债务高企、利息支出不断膨胀之后，拉动经济增长的货币效应就会归零。而从2016年三四季度开始，全球债务市场收益率已经大幅上升，通胀开始显露苗头，让各国央行更为紧张，因为利率上升将让债务利息支出膨胀的更快，各经济体时刻面临破产的威胁。
以中国为例来说：部分海外观察人士担心，中国债务率过高可能导致经济增长硬着陆或金融危机，中国的债务占GDP比重已上升至276%。虽然绝对水平相对于发达国家并不算高，但债务率的上升幅度却令人担忧（从2008年的147%跃升了129个百分点）；另一方面，中国的利率水平高于欧美日，让债务的威胁放大。债务高企、需求不振，其结果是投资回报率的迅速恶化：10年前1块钱的新增债务可以创造1块钱的新增GDP，现在8块钱的新增债务才能创造1块钱的新增GDP。从表观现象来说，就是民间投资的不断下滑，只有对收益不敏感的财政投资在支撑着经济增长速度。
中国总体债务水平在GDP中的占比（网络图片）
中国的情形也是世界主要经济体的普遍现象，没有例外，部分国家的债务问题比中国更严重。所以，从2016年开始，欧洲央行、美联储和中国央行的官员们都在呼吁，刺激经济不能仅仅依靠货币政策，我们已经拉不动全球经济的火车头了！这是问题的起点。
各国为了提升自身的经济增长速度，就必须提升资本投资回报率，否则资本就会外逃（这是很多国家正在发生的事情），而提高资本投资回报率的终极手段就是减税！给投资行为腾出更多的利润空间。
2016年，英国就公布了下调企业所得税率计划，以吸引在英国退欧公投后不敢前来投资的企业。英国计划把企业税率降到主要经济体的最低水平，从20%调低至15%以下。在川普(特朗普)的计划中，减税也是执政的主要目标，涉及个人所得税、企业所得税、遗产税、跨国公司的海外收入税率，等等。
当英美减税之后，基于英美与欧日等发达经济体的货币都是自由兑换，如果欧日不能减低税赋水平，自然招致资本外流，经济局势恶化。此时，他们有两个选择：第一，限制资本流动；第二，跟随减税。显然，他们都不愿意采取前一种办法，日本、德国、法国等也在研究减税计划。
最新跟上脚步的是印度。据印度当地媒体Times of India2月1日报道，印度财政部长艾旺·加特利公布了印度最新的年度财政预算。在预算中，他将年收入在25万卢比(约合人民币25530元)到50万卢比(约合人民币51060元)之间人群的个人所得税税率从10%下调至5%，减税涉及人群达2000万人。新德里2月24日消息，印度政府又宣布下调消费税和服务税，以刺激国内需求。根据这一措施，印度的消费税和服务税均将下调2个百分点，分别从10％和12％降至8％和10％。
当给企业减税的时候，就会提升企业的盈利，带来资本流入（或阻止资本流出）；而对个人减税，将提升消费需求，有利于企业发展。无疑，减税就是今天最正确的措施，是各国之间竞争的需要。
可是，各主要经济体的债务水平都在很高的位置，而且大部分经济体的财政都处于赤字状态，减税将加大债务压力和财政压力（至少短期如此），政府怎么办？未来都必须削减财政支出，只有如此，才能既抑制债务的上升又达到减税的目的。
但对于不同的国家，基于社会结构的不同，削减财政支出的能力是不一样的。一些治理比较完善的国家，控制财政支出的能力比较强，这以里根时期的美国最为著名。在他当政伊始，美国债务快速膨胀了十年（恰恰奥巴马当政的时期，也是美国债务快速膨胀的时期），里根采取的主要措施包括：（1）削减财政开支(不包括军费)，减少财政赤字，至1984年实现预算收支平衡。（2）大规模减税，降低个人所得税，给企业以税收优惠。（3）放松政府对企业规章制度的限制，减少国家对企业的干预。（4）严格控制货币供应量的增长，实行稳定的货币政策以抑制通货膨胀。今天，很多人质疑川普的政策，因为人们认为川普减税的同时，就难以控制债务的增长，特别是在美联储的货币政策趋紧的时期。我们确实不知道川普最终能否完成他的目标，但知道里根也确实在相近的条件下达到了自己的目的。
在此可以看到，川普废除奥巴马的医保法案、禁止新招政府雇员和收紧移民的倾向，都是一种必然，目的是限制财政扩张，为提升国家的凝聚力打基础。
未来的主流是小政府大社会，同时保持军力的稳定，这对于那些必须维持“水与舟”关系的大政府将造成剧烈的冲击。因为他们的财政支出很难有效削减（必须维持“舟”的运行，这就决定了财政支出的刚性），最终导致企业的发展空间被压缩、经济不断萎靡，债务问题暴露，而债务问题爆发的方式就是货币贬值。
在里根时代，随着美国进行财政和货币的双紧措施，日本和欧洲也渡过了他们的难关。但是，也有国家无法渡过，在里根和里根之后的一段时期内，世界发生了一系列的经济危机，以阿根廷、巴西为首的数十个拉美国家，在80年之后的十几年内连续爆发经济危机，货币排队进入博物馆；前苏联这种大政府社会，既要满足庞大的社会管理体系的需求、又要满足与美国军事对抗的需要，结果酿成解体的悲剧，与之相伴的是卢布疯狂贬值；1997年，又爆发了东南亚的经济危机。
这时，希望每个国家都在自己的耳边敲响警钟，历史虽然不会重演，但逻辑不变。
永远不要忽视英国人——他们的战略和文化水平一直在世界上占据很高的地位。英国脱欧加上减税措施，代表一个新时代的开启；第一，在全球经济增长速度下滑的时期，减税是吸引资本入住、缓解经济冲击的最有效手段，而且是终极手段；第二，在这样的时期，必须需要国家与民族有强大的凝聚力，否则，不足以渡过一系列难关和外部冲击，脱欧应该是这时的最优选择。英国之后，美国马上跟上，川普的执政观点与英国的做法如出一辙。
未来，很快跟上的或许是意大利、法国和丹麦，欧元区需要解体，这是区内每个国家增强民族凝聚力、降低税赋水平与外界竞争的要求。
英美开始的是一种全新的竞争模式。笔者不喜欢阴谋论，因为世界各国之间的关系，本质就是竞争的关系。如果不能适应这种竞争，就会被打垮、被击倒，这是游戏规则。
所以，根本就没有什么阴谋。如果有，也是阳谋。
未来至少十几年，将是真正的实力竞争的时代，以强国富民为本，虚伪的文过饰非的理论无法泛滥，失去市场，各国和民族比拼的是文化的先进性、民族的凝聚力和体制的效率，没有任何投机取巧的余地。
这是世界各国必须亮剑的时代！
