數百億美元流入海外 外國銀行到中國拉客

與發達程度較高的金融市場中的富有投資者相比，中國富人們不得不忍受有欠完善的客戶服務、海外投資方面的嚴格規定以及寥寥無幾的投資產品。

因此，中國有很大一部分財富存到了新加坡、香港和日內瓦等地收益率更高的海外賬戶，這也就不足為奇了。

這些資產價值數百億美元，包括非法轉移的資產，以及正當的海外財產：如中國公司海外上市獲得的以美元計價的所得。

「2002 年以前，市場上幾乎沒有任何量身定制的產品和服務，可以向中國的富人推銷，」專業顧問公司Z-Ben Advisors負責人彼得．亞歷山大（Peter Alexander）稱。「當時最常見的做法是由一個『皮包銀行家』（suitcase banker），把客戶資產（非法）轉移到海外。」

分析人士認為，國際銀行已將關注焦點轉向中國本土業務，而今年底將迎來中國銀行業自由化進程的重要一步。按照中國加入世界貿易組織（WTO）的承諾，該國將允許獲得許可的外國銀行接受人民幣存款，這些資金可流入收益率更高的投資產品。

未來幾年，預計中國富有投資者將把越來越多的資產留在國內，因為他們試圖從市場預期的人民幣升值中獲利。通過迎合這一新的市場，外國私人銀行將有機會使人們的注意力離開其興旺的離岸業務，此類業務已惹惱中國監管機構和稅收部門。

「90年代末，外資機構在臺灣也面臨著類似情況，」一位香港業內專家稱。「向在岸業務投資數百萬美元，讓它們一箭雙鵰----既令監管機構滿意，又增強了品牌影響力。」

花旗集團（Citigroup）和匯豐（HSBC）等銀行，已通過將目標鎖定外匯持有者，進軍中國本土財富市場。其目標包括當地商人和海外華人，他們至少擁有5萬美元的流動資產。中國本土銀行並未忽略此項業務的成功，去年它們在新的系統和產品方面大舉投資，爭相追趕其外國競爭對手。

「中國大型銀行往往連誰是它們的最佳客戶都不知道，因為它們的賬戶匯總功能還未過關，」波士頓諮詢集團（Boston Consulting Group）駐北京的鄧俊豪（Tjun Tang）表示。「如果它們希望新建一個財富管理部門，將面臨其實力強大的零售分支行的阻力，後者不希望失去其最大的客戶。」波士頓諮詢集團認為，私人銀行客戶帶來的利潤，是大眾市場零售客戶平均水平的10倍。該機構表示，到2009年，中國富裕家庭（不包括那些流動資產低於10萬美元的家庭）的流動資產總額，將從2004年的8250億美元增至1.606萬億美元，增幅近一倍。

銀行的重點是現金管理服務和「生活方式享受」，例如提供高級俱樂部、門房服務和休閑活動。波士頓諮詢集團稱，最近中國銀行業監管機構召集銀行家和業內專家，就如何擴大投資產品種類進行非正式諮詢。

不過，儘管它們正考慮在今年12月份銀行業開放前推出自己的新產品，但一些外國銀行可能會比其它銀行更快起跑。Z-Ben Advisors一份新報告顯示，預計匯豐和花旗集團等大型商業銀行將在今年底前擁有開展全面業務的商業銀行分支機構----這是開展人民幣財富業務的一個前提條件。

包括瑞士信貸（Credit Suisse）和全球最大私人銀行瑞銀集團（UBS）在內的其它銀行，尚未符合繁瑣的審批要求，不過這兩家銀行均計畫在未來兩年內在華設立幾家分行。根據現行規定，外資金融機構設立開展全面業務的商業分支機構的最短時間為5年，每家分支機構的資本金要求約為7500萬美元。

Z-Ben Advisors的亞歷山大認為，中國監管機構無意允許專業私人銀行縮短許可程序，因為本土銀行尚未建立真正具有競爭力的財富管理業務。「目前，商業銀行和私人銀行之間沒有明顯的區別，」他表示。「我們認為，中國立法機構單方面決定擴大其入世承諾、方便外國私人銀行進入中國的可能性很小。」

作者：英國《金融時報》弗洛裡安．金貝爾（Florian Gimbel）。譯者：牛薇 梁艷梅 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

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