中國股市瘋漲,轉瞬暴跌
作者:陳破空
發表:2007-02-07 03:54
滬深股市連日暴漲,牛氣衝天。1月25日,上海股市升到歷史性的高度,接近3000點。與此同時,滬深股市總市值逼近11萬億。在上海,企圖搶進股市的市民擠爆了頭。投資者爭相入市,為了爭開戶,各證券交易所門前大排長龍,排隊者不時發生口角,交易所被迫祭出「領號辦開戶」的新措施。截至1月23日,上海股市開戶數,已經突破8000萬戶,日均開戶數超過9萬戶。 有人驚呼:上海股市發瘋了!
深圳的證券專家預測,A股將進入高速發展的黃金時代,上證指數,在春節前將破3000點;到今年二季度末或三季度初,將破4000點;而在今年年底,將衝向5000點。這類樂觀預測,大大刺激了股民的慾望,為暴漲的股市推波助瀾。
股民數量激增,巨量的儲蓄資金,彷彿找到了宣泄的出口,洪流滾滾般,湧進股市。另有16%的股民,不惜通過貸款,搶進股市。在參與炒股的大量散戶中,42% 的人,平均投入5至20萬元,10%的人投入超過100萬。水漲船高,就這樣,股市被不斷湧入的股民撐起、撐大、撐高。
很明顯,一種非理性的衝動,虛托著中國股市,巨大的泡沫被吹起,巨大的風險已經潛伏。首先,中國股市歷來表現不健康,2005年,中國股市崩盤,滑落到歷史最低點。如今,才經歷短短一年時間,又從歷史最低點飆升到歷史最高點,完全沒有循序漸進和穩步升高的過程。這在其他國家,簡直是匪夷所思。
其次,大量資金進入股市,是因為,近一兩年,房地產泡沫化,投資人轉戰股市。中國股市中,2006年所登記的新開戶數,達到270萬戶,是2005年的三倍多。然而,房地產經歷過熱之後,呈現泡沫化,誰又能說,股市經歷過熱之後,不會泡沫化?事實上,在大多數時候,房地產的泡沫化,總是伴隨或催生著股市的泡沫化。
再次,中國股市歷來的表現就是,風險遠遠大於收益。截至2003年的調查顯示:虧本的股民高達90%。之所以如此,在於,中國股市,因違規操作和監管不力,黑幕重重,醜聞頻仍。迄今,這種局面並未得到根本改變,理性的股民,又有什麼理由,對股市抱以信任?
股市的本益比,是衡量股市泡沫化的主要工具。在上一輪的牛市中,中國股市的本益比高達70倍,今年,這一數字已經達到30倍,而同一指標,歐美國家僅為15 至20倍。最高的本益比,意味著最大的股市泡沫化趨勢。如今,在中國股市中,已經流動著30萬億熱錢,這些熱錢的遊走,必然加劇股市的泡沫化。
連政府方面都沒有信心。鑒於許多人靠貸款炒股,近日,當局的「銀監會」向各大銀行發出警告:警惕貸款資金投入股市,為銀行帶來更多的呆賬壞賬。說起來,按照相關規定,銀行貸款資金不能用於投資股市,但16%的股民,偏偏就是持貸款炒股,這在銀行領域,已經構成違規。
在發瘋的炒股狂熱中,唯一的本領就是,看誰能堅持到最高點?旋即,又看誰跑得最快?這實在是一項超高難度、超高風險的競技。毫無疑問,大多數人會敗下陣來。將有多少人虧盡血本,捶胸頓足,實在叫人捏一把汗。
果然,到了2月初,滬深股市突然暴跌,滬指跌幅超過7%,無數股民套牢,叫苦不迭。銀行營業廳外,又排起了想贖回基金的長龍。令股民心驚肉跳的是:這一波下跌,又到何時才能收住?
對應發燒的股市,是過熱的經濟。從2003年到2006年,年經濟增長率分別達到10%,10.1%,10.4%,10.7%。值得玩味的是,這樣的加速增長,還伴隨著中南海「加強宏觀調控」的呼聲。只能證明,中共高層的「宏觀調控」完全失敗。
過熱之後,就是泡沫;泡沫之後,就是破裂。到處都是過熱,到處都是泡沫。房地產不例外,股市不例外,整個宏觀經濟也不會例外。如今,連國際上的「中國崛起論」或「中國熱」,也都處於過熱狀態,會不會也成為泡沫?泡沫何時破裂?世人都可拭目以待。
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股民數量激增,巨量的儲蓄資金,彷彿找到了宣泄的出口,洪流滾滾般,湧進股市。另有16%的股民,不惜通過貸款,搶進股市。在參與炒股的大量散戶中,42% 的人,平均投入5至20萬元,10%的人投入超過100萬。水漲船高,就這樣,股市被不斷湧入的股民撐起、撐大、撐高。
很明顯,一種非理性的衝動,虛托著中國股市,巨大的泡沫被吹起,巨大的風險已經潛伏。首先,中國股市歷來表現不健康,2005年,中國股市崩盤,滑落到歷史最低點。如今,才經歷短短一年時間,又從歷史最低點飆升到歷史最高點,完全沒有循序漸進和穩步升高的過程。這在其他國家,簡直是匪夷所思。
其次,大量資金進入股市,是因為,近一兩年,房地產泡沫化,投資人轉戰股市。中國股市中,2006年所登記的新開戶數,達到270萬戶,是2005年的三倍多。然而,房地產經歷過熱之後,呈現泡沫化,誰又能說,股市經歷過熱之後,不會泡沫化?事實上,在大多數時候,房地產的泡沫化,總是伴隨或催生著股市的泡沫化。
再次,中國股市歷來的表現就是,風險遠遠大於收益。截至2003年的調查顯示:虧本的股民高達90%。之所以如此,在於,中國股市,因違規操作和監管不力,黑幕重重,醜聞頻仍。迄今,這種局面並未得到根本改變,理性的股民,又有什麼理由,對股市抱以信任?
股市的本益比,是衡量股市泡沫化的主要工具。在上一輪的牛市中,中國股市的本益比高達70倍,今年,這一數字已經達到30倍,而同一指標,歐美國家僅為15 至20倍。最高的本益比,意味著最大的股市泡沫化趨勢。如今,在中國股市中,已經流動著30萬億熱錢,這些熱錢的遊走,必然加劇股市的泡沫化。
連政府方面都沒有信心。鑒於許多人靠貸款炒股,近日,當局的「銀監會」向各大銀行發出警告:警惕貸款資金投入股市,為銀行帶來更多的呆賬壞賬。說起來,按照相關規定,銀行貸款資金不能用於投資股市,但16%的股民,偏偏就是持貸款炒股,這在銀行領域,已經構成違規。
在發瘋的炒股狂熱中,唯一的本領就是,看誰能堅持到最高點?旋即,又看誰跑得最快?這實在是一項超高難度、超高風險的競技。毫無疑問,大多數人會敗下陣來。將有多少人虧盡血本,捶胸頓足,實在叫人捏一把汗。
果然,到了2月初,滬深股市突然暴跌,滬指跌幅超過7%,無數股民套牢,叫苦不迭。銀行營業廳外,又排起了想贖回基金的長龍。令股民心驚肉跳的是:這一波下跌,又到何時才能收住?
對應發燒的股市,是過熱的經濟。從2003年到2006年,年經濟增長率分別達到10%,10.1%,10.4%,10.7%。值得玩味的是,這樣的加速增長,還伴隨著中南海「加強宏觀調控」的呼聲。只能證明,中共高層的「宏觀調控」完全失敗。
過熱之後,就是泡沫;泡沫之後,就是破裂。到處都是過熱,到處都是泡沫。房地產不例外,股市不例外,整個宏觀經濟也不會例外。如今,連國際上的「中國崛起論」或「中國熱」,也都處於過熱狀態,會不會也成為泡沫?泡沫何時破裂?世人都可拭目以待。
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