發表時間： 2007-08-21 09:20:55作者：草庵居士
大約在2005年，我曾在一次演講中談到美國房屋價格將在2006年九月達到高峰，大約半年左右的時間就會引發房屋貸款壞賬問題，從而引發美國經濟危機。
當時很多人對我的這個預測不以為然，有人就問我為什麼。我當時回答：「沒有什麼為什麼，這是週期和規律」。後來這位朋友就在回家後給我寫了一封信，信中說：「任何問題的產生都有原因，……難怪不爭論先生在幾年前就駁斥過你的經濟週期論，莫非你以為你自稱草庵理論就可以騙人了嗎？……」
不爭論先生是網名，本名叫吳向宏（Larry Wu）。他原來在美國舊金山讀書，是博士。目前已經返回中國工作，算是成功的海歸人士。其實，我當時寫《誰打理美國經濟》一文使用了心理學的概念和經濟學的概念，但在當時，無論是國內還是海外，心理學應用在經濟學上尚是少數，我不過是一介小商人，應用的不過是我的經驗而以，沒有什麼成套的理論。但非常巧合，2004年的諾貝爾經濟學獎獲得者的主要理論是心理學在經濟學中的應用和理論，其中最主要的是經濟週期的研究。
這篇文章在國內被腰斬了，但後來還是有很多學者來信質疑我的觀點和經濟週期的理論。但好在幾年後有諾貝爾經濟學理論來撐腰，我也就不再去解釋了，相反我卻很驕傲地對他們說：「我的草庵經濟學是有諾貝爾經濟學獎來支持的，要是不對，你先把諾貝爾經濟學獎廢掉」。
美國經濟在里根時代開始轉變，那個時候是東西方冷戰時期，但里根總統的經濟政策很有實效，儘管他並不是經濟學家，也不是商人、律師，但不可置疑的是，美國以至全球都是公認里根總統開創了世界經濟發展的新時代。這就是目前席捲全球的「經濟全球化」運動。
克林頓時代，美國的高科技泡沫化，其結果是美國因為科技發展而吸引來的全球資金無處可去，必然會轉向穩妥地房地產業和重金屬業。從而引發了小布希時代的房地產泡沫及黃金高漲的狀況。這些情況的產生必然也會引發更深一層的金融全球化問題。
在網路時代，信息傳送太方便了。這就為金融全球化提供了一個前所未有的必要條件。而按照美國的經濟轉型發展方向，全球金融化是其主要的目標，更是美國保持領先世界的主要手段。這樣一來，無論是何種泡沫，比然都會被全球化消解，而金融全球化也必然會保護美國的任何金融危機。
果然，房地產泡沫化，美國次級貸款出現問題，尚未完全計算，但估計可能會出現四千億美元的壞賬及損失。但人們很快就又發現，次級貸款儘管損失很大，但更多的次級貸款早已經轉換成了債卷，早就賣給了全球的各類投資者及商業機構。真正的美國業者損失並不是很大。譬如中國，根據不完全的統計，僅官方機構就購買了一千零五十億美元的次級債卷，中國要為美國承擔多少損失尚無法估計，但最終的結果是，中國官方機構一定會為美國房地產泡沫承擔相當大比例的損失，到了目前，任何人都沒有辦法了，誰讓中國外匯儲備這麼多，要購買美國債卷呢？當然，美國債捲出了問題，損失的不僅是中國，日本、臺灣、中東石油國家都有損失，但由於中國購買的最多，承擔的損失也就最大。
既然如此，美國房地產泡沫有世界各國分擔，但為什麼美國股市又一路下跌沒，甚至美聯儲驚慌失措連出重手拯救市場呢？
如果我們縱觀美國經濟發展史，我們會發現，自上世紀二十年代美國經濟危機之後，發展到了今天已經近八十年了，在這段時期內，儘管美國出現了很多次衰退和危機，但沒有一次是如此嚴重的危機。
上世紀二十年代的美國經濟危機是「雙跌一高」，所謂的「雙跌一高」就是股市跌，房地產跌，通貨膨脹高。除去那個特定的時代，任何經濟上的波動都是一高一跌，從沒有出現過真正意義上的「雙跌一高」。出現「雙跌一高」的真正原因是百姓心理上出現了問題，是對金融行業失去了信用。金融機構沒有信用才是問題的真正原因。
大家都知道美元時採取的「國本位」，「國本位」的基礎是政府和金融業的信用。失去了信用，美元就一錢不值，是廢紙一張。美元變廢紙，這世界會變成什麼樣？別的不說，至少中國會變回三十年前的狀況，中國是世界上持有美元最多的國家，有九千億美元，都變成了廢紙，其結果是中國三十年白干，而且把自己的資源都白送給了別人。用最簡單的例子說，當你工作了三十年，你在銀行中儲蓄了一百萬美元，但一夜之間美元不值錢了，成了一張張什麼也買不到的廢紙，你還願意讓美元崩潰嗎？所以從這點上看，中國學者兼官員的夏斌與何帆要把美元儲備當核彈的論調實在是愚蠢至極。
中國不願意讓美元崩潰，美國人當讓更不會讓美元崩潰，否則美國花費幾十年時間建立起來的世界領先地位九無法保證，美國人民也無法接受這樣的政府。在今天這個世界上，特別是美國政府，物質並不是最重要的，最重要的是信用，是美國金融企業的信用。這個信用是美國立國之本，也是未來美國繁榮的保障。
在美國歷次金融風波中，我們可以很清楚地看到美國政府的立場和行動力。如果事情不是危機到整體信用，政府會採取和緩的手段去處理。例如早年的安龍公司事件，政府採取的措施是非常守程序的司法過程，也非常和緩，最終的結果是加強上市公司的審查制度以確保金融市場的信用和安全。但在LTCM事件中，美聯儲主席格林斯潘親自召集各方開會，統一思想和認識，壓迫華爾街大戶們為LTCM解套。其原因也是因為LTCM一旦出事，將波及市場裡萬億美元的資產，市場將大亂，美國金融體系的信用就會出現問題。儘管在LTCM事件中格林斯潘及美國政府採取的赤裸裸政府干預經濟活動非常的不光彩，也很引人痛恨，但這畢竟是從全局考慮，維護美國的金融信用體制。
今天的美國次級貸款問題同樣是涉及了美國金融體系的信用問題，這是要命的問題。所以，美聯儲才會在短期做出了眾多的解決辦法。其目的是挽救美國金融體系不失去信用。由此也可以預測，美國的金融風險還很大，但政府會想盡一切辦法挽救信心和信用。最後的結果尚不可預料，但可以預料的是，對中國的壓力將會持續增大。
或許有人會問：為什麼要對中國持續增大壓力？這與中國有什麼關係？
如果有人問美國人，那個國家對美國威脅最大？我相信美國人會回答，中國是僅次於恐怖國家之後的第二位。這個回答的基礎是中美之間政治體制不同造成的原因。儘管中國經濟進步了，發展了，強大了。但因為中國盛世的出現，結果是一批忘記所以然的憤青忘記了自己是誰，到處亂講虛無縹緲的言論，自以為能威懾美國及世界。這樣的言論在沒有實力威懾的基礎上只能加大美國政府及民間百姓對中國的恐懼，根本就無助於解決真正的問題。
美國經濟出問題，最首先受到衝擊的會實勞工階層，而目前又面臨著美國的選舉年，本來一到選舉，中國問題就是首要的問題，而通貨膨脹，失業又都與中國產品和匯率有關，這就更會激起百姓的反感及政客的煽動。為瞭解決國內問題，政客必然會轉移話題或對中國政府施壓，以求選票支持。強力的國際政治壓力就必然逼迫中國政府接受。事實上，美國每次對華談判都是以中國接受美國方案為結果。
從另一個角度上看，中國目前已經開放企業及機構的資本項目下的外匯管制，允許企業和機構將外匯自行處理而不是強制結匯。而對於個人也在天津試點開放個人外匯自由買賣，不再強制結匯，甚至允許投資海外金融機構或購買海外金融機構的產品。這個情況實際上是全面開放了中國的外匯管制。而且將在不久的將來全面實行自由匯率制度。
個人及企業都不再強制管制，下一步就是馬上要跟進的匯率自由制度。因為一旦企業與個人自由掌握外匯，政府就無法預知數額和每日的結算額。政府也就無法再實行固定匯率。如果政府實行固定匯率，個人和企業就會利用政府空當從中漁利，政府要麼默認黑市匯率，要麼就認可被企業或個人套利。但無論如何，最終還是走向自由匯率。目前政府沒有多少可用之錢，也擋不住國際資本的套利，最後不得不加快自由匯率步伐。
外匯制度上的重大變化，其結果是，當海外資本盈利出現問題或減少的時候，中國所然具備風險，但只要有相當高的盈利率，再有2008年中國北京舉辦奧運會這個題材，中國政府又相當要臉面，不願意在奧運會之前出現任何經濟危機及政治管制危機，其最可能的事情就是海外熱錢全面留入中國，其結果是怎麼樣，傻瓜都可以猜得出來。
在未來的二年裡，中國會出現世界罕見的「三高」，股市高、房地產高、通貨膨脹高。而這三高一旦出現並持續，再加上繼續加大的貧富分化，其最後的結果就是中國的全面危機，全國無論是政治還是經濟全面被海外資金劫持。一旦不聽從劫持者的話，海外資金一旦撤離，中國就會從「三高」變成「雙跌一高」，再現美國上世紀二十年代經濟危機和經濟大蕭條的慘狀。
當時很多人對我的這個預測不以為然，有人就問我為什麼。我當時回答：「沒有什麼為什麼，這是週期和規律」。後來這位朋友就在回家後給我寫了一封信，信中說：「任何問題的產生都有原因，……難怪不爭論先生在幾年前就駁斥過你的經濟週期論，莫非你以為你自稱草庵理論就可以騙人了嗎？……」
不爭論先生是網名，本名叫吳向宏（Larry Wu）。他原來在美國舊金山讀書，是博士。目前已經返回中國工作，算是成功的海歸人士。其實，我當時寫《誰打理美國經濟》一文使用了心理學的概念和經濟學的概念，但在當時，無論是國內還是海外，心理學應用在經濟學上尚是少數，我不過是一介小商人，應用的不過是我的經驗而以，沒有什麼成套的理論。但非常巧合，2004年的諾貝爾經濟學獎獲得者的主要理論是心理學在經濟學中的應用和理論，其中最主要的是經濟週期的研究。
這篇文章在國內被腰斬了，但後來還是有很多學者來信質疑我的觀點和經濟週期的理論。但好在幾年後有諾貝爾經濟學理論來撐腰，我也就不再去解釋了，相反我卻很驕傲地對他們說：「我的草庵經濟學是有諾貝爾經濟學獎來支持的，要是不對，你先把諾貝爾經濟學獎廢掉」。
美國經濟在里根時代開始轉變，那個時候是東西方冷戰時期，但里根總統的經濟政策很有實效，儘管他並不是經濟學家，也不是商人、律師，但不可置疑的是，美國以至全球都是公認里根總統開創了世界經濟發展的新時代。這就是目前席捲全球的「經濟全球化」運動。
克林頓時代，美國的高科技泡沫化，其結果是美國因為科技發展而吸引來的全球資金無處可去，必然會轉向穩妥地房地產業和重金屬業。從而引發了小布希時代的房地產泡沫及黃金高漲的狀況。這些情況的產生必然也會引發更深一層的金融全球化問題。
在網路時代，信息傳送太方便了。這就為金融全球化提供了一個前所未有的必要條件。而按照美國的經濟轉型發展方向，全球金融化是其主要的目標，更是美國保持領先世界的主要手段。這樣一來，無論是何種泡沫，比然都會被全球化消解，而金融全球化也必然會保護美國的任何金融危機。
果然，房地產泡沫化，美國次級貸款出現問題，尚未完全計算，但估計可能會出現四千億美元的壞賬及損失。但人們很快就又發現，次級貸款儘管損失很大，但更多的次級貸款早已經轉換成了債卷，早就賣給了全球的各類投資者及商業機構。真正的美國業者損失並不是很大。譬如中國，根據不完全的統計，僅官方機構就購買了一千零五十億美元的次級債卷，中國要為美國承擔多少損失尚無法估計，但最終的結果是，中國官方機構一定會為美國房地產泡沫承擔相當大比例的損失，到了目前，任何人都沒有辦法了，誰讓中國外匯儲備這麼多，要購買美國債卷呢？當然，美國債捲出了問題，損失的不僅是中國，日本、臺灣、中東石油國家都有損失，但由於中國購買的最多，承擔的損失也就最大。
既然如此，美國房地產泡沫有世界各國分擔，但為什麼美國股市又一路下跌沒，甚至美聯儲驚慌失措連出重手拯救市場呢？
如果我們縱觀美國經濟發展史，我們會發現，自上世紀二十年代美國經濟危機之後，發展到了今天已經近八十年了，在這段時期內，儘管美國出現了很多次衰退和危機，但沒有一次是如此嚴重的危機。
上世紀二十年代的美國經濟危機是「雙跌一高」，所謂的「雙跌一高」就是股市跌，房地產跌，通貨膨脹高。除去那個特定的時代，任何經濟上的波動都是一高一跌，從沒有出現過真正意義上的「雙跌一高」。出現「雙跌一高」的真正原因是百姓心理上出現了問題，是對金融行業失去了信用。金融機構沒有信用才是問題的真正原因。
大家都知道美元時採取的「國本位」，「國本位」的基礎是政府和金融業的信用。失去了信用，美元就一錢不值，是廢紙一張。美元變廢紙，這世界會變成什麼樣？別的不說，至少中國會變回三十年前的狀況，中國是世界上持有美元最多的國家，有九千億美元，都變成了廢紙，其結果是中國三十年白干，而且把自己的資源都白送給了別人。用最簡單的例子說，當你工作了三十年，你在銀行中儲蓄了一百萬美元，但一夜之間美元不值錢了，成了一張張什麼也買不到的廢紙，你還願意讓美元崩潰嗎？所以從這點上看，中國學者兼官員的夏斌與何帆要把美元儲備當核彈的論調實在是愚蠢至極。
中國不願意讓美元崩潰，美國人當讓更不會讓美元崩潰，否則美國花費幾十年時間建立起來的世界領先地位九無法保證，美國人民也無法接受這樣的政府。在今天這個世界上，特別是美國政府，物質並不是最重要的，最重要的是信用，是美國金融企業的信用。這個信用是美國立國之本，也是未來美國繁榮的保障。
在美國歷次金融風波中，我們可以很清楚地看到美國政府的立場和行動力。如果事情不是危機到整體信用，政府會採取和緩的手段去處理。例如早年的安龍公司事件，政府採取的措施是非常守程序的司法過程，也非常和緩，最終的結果是加強上市公司的審查制度以確保金融市場的信用和安全。但在LTCM事件中，美聯儲主席格林斯潘親自召集各方開會，統一思想和認識，壓迫華爾街大戶們為LTCM解套。其原因也是因為LTCM一旦出事，將波及市場裡萬億美元的資產，市場將大亂，美國金融體系的信用就會出現問題。儘管在LTCM事件中格林斯潘及美國政府採取的赤裸裸政府干預經濟活動非常的不光彩，也很引人痛恨，但這畢竟是從全局考慮，維護美國的金融信用體制。
今天的美國次級貸款問題同樣是涉及了美國金融體系的信用問題，這是要命的問題。所以，美聯儲才會在短期做出了眾多的解決辦法。其目的是挽救美國金融體系不失去信用。由此也可以預測，美國的金融風險還很大，但政府會想盡一切辦法挽救信心和信用。最後的結果尚不可預料，但可以預料的是，對中國的壓力將會持續增大。
或許有人會問：為什麼要對中國持續增大壓力？這與中國有什麼關係？
如果有人問美國人，那個國家對美國威脅最大？我相信美國人會回答，中國是僅次於恐怖國家之後的第二位。這個回答的基礎是中美之間政治體制不同造成的原因。儘管中國經濟進步了，發展了，強大了。但因為中國盛世的出現，結果是一批忘記所以然的憤青忘記了自己是誰，到處亂講虛無縹緲的言論，自以為能威懾美國及世界。這樣的言論在沒有實力威懾的基礎上只能加大美國政府及民間百姓對中國的恐懼，根本就無助於解決真正的問題。
美國經濟出問題，最首先受到衝擊的會實勞工階層，而目前又面臨著美國的選舉年，本來一到選舉，中國問題就是首要的問題，而通貨膨脹，失業又都與中國產品和匯率有關，這就更會激起百姓的反感及政客的煽動。為瞭解決國內問題，政客必然會轉移話題或對中國政府施壓，以求選票支持。強力的國際政治壓力就必然逼迫中國政府接受。事實上，美國每次對華談判都是以中國接受美國方案為結果。
從另一個角度上看，中國目前已經開放企業及機構的資本項目下的外匯管制，允許企業和機構將外匯自行處理而不是強制結匯。而對於個人也在天津試點開放個人外匯自由買賣，不再強制結匯，甚至允許投資海外金融機構或購買海外金融機構的產品。這個情況實際上是全面開放了中國的外匯管制。而且將在不久的將來全面實行自由匯率制度。
個人及企業都不再強制管制，下一步就是馬上要跟進的匯率自由制度。因為一旦企業與個人自由掌握外匯，政府就無法預知數額和每日的結算額。政府也就無法再實行固定匯率。如果政府實行固定匯率，個人和企業就會利用政府空當從中漁利，政府要麼默認黑市匯率，要麼就認可被企業或個人套利。但無論如何，最終還是走向自由匯率。目前政府沒有多少可用之錢，也擋不住國際資本的套利，最後不得不加快自由匯率步伐。
外匯制度上的重大變化，其結果是，當海外資本盈利出現問題或減少的時候，中國所然具備風險，但只要有相當高的盈利率，再有2008年中國北京舉辦奧運會這個題材，中國政府又相當要臉面，不願意在奧運會之前出現任何經濟危機及政治管制危機，其最可能的事情就是海外熱錢全面留入中國，其結果是怎麼樣，傻瓜都可以猜得出來。
在未來的二年裡，中國會出現世界罕見的「三高」，股市高、房地產高、通貨膨脹高。而這三高一旦出現並持續，再加上繼續加大的貧富分化，其最後的結果就是中國的全面危機，全國無論是政治還是經濟全面被海外資金劫持。一旦不聽從劫持者的話，海外資金一旦撤離，中國就會從「三高」變成「雙跌一高」，再現美國上世紀二十年代經濟危機和經濟大蕭條的慘狀。
