《香港文匯報》引述中評網消息指出，在這次金融 風暴中，破產的對象已從全球知名機構開始升級為國家 。10月 9日，冰島暫停股票交易兩天，冰島克朗交易被 凍結。英國和荷蘭政府宣布對冰島當局採取法律行動， 以挽救英國和荷蘭納稅人在冰島相關銀行的存款損失。 歐盟拒向冰島伸出援手，冰島被傳面臨國家破產危機。
緊接著，在上個星期，亞洲的巴基斯坦也宣布瀕臨 破產。全球知名信用評級機構標準普爾評級服務公司在 最新評級中將巴基斯坦主權信用等級下調為"垃圾"級 別，其中，長期外幣債務等級由 "B"下調為"CCC+" ，這是僅高於破產的評級。巴基斯坦計畫派出使團前往 危機始作俑者美國借錢，金額被傳高達百億美元。
出人意料的是，前"亞洲四小龍"之一的韓國，也 在一夜之間傳出面臨國家破產，雖然惡劣的形勢還沒有 達到明確的地步，但韓國已被全球大資金確定為高危險 度區域。
一位資深海外投資經理表示，由於韓國金融機構對 外債的依賴度高於其他亞洲國家，因此在目前全球資金 緊縮短期利率居高不下的環境中受到的負面衝擊較大， 韓國的匯率走勢是目前亞洲最需要密切關注的重點。
巴基斯坦和韓國之所以"中招"，共同的原因就是 --外債過高。統計顯示，巴基斯坦外匯儲備從 6月底的 112億美元降低到 9月底的81.4億美元，為歷史最低值 。巴基斯坦政府內債總額達 460億美元，外債總額劇增 到 463億美元。而且，巴基斯坦貨幣還在進一步貶值， 標普擔心巴基斯坦的外匯儲備根本不足於償還即將到期 的30億美元債務。
根據美林的一份韓國研究報告指出，毫無疑問，與 亞洲的那些鄰居相比，韓國感受到全球金融危機帶來的 壓力更大，這主要是因為韓國銀行界在過去幾年中積累 了大量的短期外債。
根據美林的報告，從2006年開始，韓國的外債呈現 出急遽攀升的勢頭。僅短期外債來講，2006年底的規模 就達 700億美元左右，2008年目前已接近1800億美元。 目前，韓國外債短債率已超過國際公認警戒線 (20%)， 韓國可能再次成為淨債務國。
瑞銀首席經濟學家安德森在一份報告中指出，韓國 去年底的經濟增速高達6%，但進入今年第 2季後情勢開 始逆轉。這都源於一些老生常談的問題"過度依賴信貸 來刺激經濟增長"韓國第 2季消費持續緊縮，消費者信 心指數降低到10年來最低水準，外匯儲備下降致使投資 者擔憂韓國會重蹈亞洲金融危機覆轍。
事實上，自今年 8月底以來，韓國就開始經歷一場 外資出逃的浪潮，導致韓元的貶值幅度達 20%。在亞洲 區內，韓元已成為今年以來貶值最厲害的貨幣，韓元對 美元已貶值 30%以上。而表現第二差的印尼貨幣，年初 以來貶值幅度也僅17%。
此外，韓國的另外一個危機在於，韓國銀行的貸存 比率在亞洲國家中也最高，達到136%，大大高於亞洲 82%的平均水準。亞洲貸存比率排名第二的印尼為 95% 。目前中國規定的商業銀行最高存貸比為75%。
從銀行獲利的角度來看，存貸比越高越好，因為存 款要支付利息。但存貸比過高又會加大銀行的風險，因 為銀行還要應付廣大客戶日常現金支取和日常結算，韓 國銀行業的高存貸比正反映出其巨大的流動性壓力。
花旗銀行亞太區首席經濟學家黃益平分析認為，目 前，亞洲國家面臨的最迫切的風險是流動性問題，如果 美國金融危機繼續惡化，國際資金流動突然中止或出現 倒流，韓國、印尼和菲律賓、印度經濟將遭受沈重打擊 ，流動性風險也會加大韓元、印尼盾、菲律賓比索和印 度盧比的壓力。
據海外市場資深研究人員半個多月前表示，有些市 場對外資流入的依賴性很高，比如印度、泰國、菲律賓 、韓國、土耳其和南非，這些國家的外債多，因此受到 的影響更深。
美林最新的報告，除韓國之外，也對印度產生了憂 慮，部分原因也是認為印度對外部融資依賴度過高。印 度的雙赤字很嚴重；外債多；通貨膨脹嚴重，而印度國 內的官僚主義嚴重，基礎設施建設不足，很多貨物可以 到達港口，但不能運到內陸。如此一來，印度緩解通膨 的速度來的慢。此外，印度企業只有少數達到國際標準 。這些我們判斷，印度股市不好的時間會比較長。
摩根士丹利編製的MSCI印度指數今年以來（截至10 月15日）已跌去60.14%。從一些投資印度的海外基金淨 值來看，虧損均已近 6成，印度的頹勢短期難以挽回， 後期走勢如何更難判斷。
美林的這份研究報告中，對10個國家今年和明年的 GDP增長率進行了下調，其中，新加坡的下調幅度最大 。而一些單獨投資新加坡的基金收益慘澹，瑞士銀行新 加坡基金一年以來虧損45.3%。
