發表時間： 2008-12-09 11:45:45作者：
全球不景氣重創亞洲經濟，明年日圓除外的區域貨幣面臨貶值壓力，如果北京當局壓低人民幣匯價，亞幣貶幅可能更深，其中又以韓元及印度盧比將受創最重。
中國經濟成長降溫，迫使當局宣布降息並祭出大規模投資方案。上個月大陸央行更一改維持穩定匯率的做法，連三天放手讓人民幣兌美元貶值，令市場大為震驚。分析師認為，這是未來人民幣續貶的開端。
渣打銀行外匯策略師哈爾說："中國是少數採取強勢貨幣的亞洲國家，但他們開始對出口業憂心忡忡，未來人民幣溫和貶值不會太令人意外。"該公司預估明年上半年美元將小幅升值到人民幣7至7.1元。
其他亞幣兌美元的表現受人民幣走勢牽動，後者貶值尤其會對中國的出口競爭對手造成負面衝擊。其中，韓元和印度盧比將受創最深，明年上半年兌美元匯價將持續走貶，而人民幣疲軟恐使這兩種貨幣的貶幅加深。今年以來，美元兌韓元已升值55%，兌印度盧比也升值25%。
目前多數海外投資人預期人民幣明年會持續走軟。在過去一週半，人民幣遠期外匯（NDF）走勢大幅下滑，4日報1美元兌人民幣7.38元，高於11月底的人民幣6.99元，為十個月來最高。
不過，亞幣的展望並非全然黯淡。市場觀察家預期，明年下半年全球經濟可望好轉，有助重燃外界對新興市場的投資興趣，進而帶動亞幣全面反彈。
巴克萊資本公司新興市場研究主管芮華德指出，明年中將出現經濟復甦跡象，屆時新台幣和韓元等近來遭投資人大舉拋售的貨幣將率先反彈，且漲幅會超越其他貨幣。
分析師表示，各國內需力道是評估貨幣表現的另一指標，因為它能彌補出口需求萎縮的損失。渣打銀行看好韓元、印度盧比與印尼盾明年下半年後市，認為這些國家的內需比他國強勁，景氣可望提早復甦。
巴克萊預估，明年上半年美元兌韓元匯價不會升破1,600韓元，兌新台幣也將從目前的33.503元升至34.5元左右。美林也預期亞幣明年下半年緩步回升，估計在明年底，美元將貶至1,300韓元和48印度盧比。
