金融海嘯蒸發萬億錢都跑哪去了?（圖）

金融危機之前,世界似乎富得流油.經濟泡沫爆破後,各國央行不斷向金融系統注入資金,然而它卻像個填不滿的 無底洞.數以萬億的資金一夜之間蒸發,我們的錢到底跑到哪裡去了?金融系統究竟出了什麼問題?英國"衛報"圖文並茂為您揭開這一謎團.

1.自從央行不再把貨幣與黃金的價格掛鉤之後, "錢"就成為了一個含糊不清的概念.它成為一種將會支付的承諾,而不是永久存儲的財富.當然,多數央行仍然有一定數量的黃金儲備,還有在金融動盪時期可以 救急的外匯儲備.全世界的央行大概只有價值8450億美元的黃金.央行並不需要更多的黃金儲備,因為在嚴重的危機出現的時候,他們可以印鈔票.美國和英國很快就要開始印鈔票了.


2.經濟學家對於"錢"的狹義定義,就是流通中的現金(M0)加上商業銀行在央行的儲備金. 2008年10月,全球的M0大概有3.9萬億美元.


3.自從銀行出現倒閉潮,人們開始對銀行是否可靠感到誠惶誠恐.在"部分儲備金銀行"體系下,銀行可以借出比存款多出數倍的金額,但他們存在央行的儲備金卻相對很少.

銀行每借出4塊錢,他們卻只有1元準備金存在央行.假如你在銀行存入100元,銀行就可以向一個想買車的人借出80元;汽車公司收款後,把這80 元存進銀行,銀行又可以向其他人借出64元,以此類推.你存入的100元,銀行最多可以借出360元.由於商業銀行鼓勵人們借錢的花招層出不窮,致使各國 大型商業銀行的資產負債膨脹到39萬億美元.



4.經濟泡沫爆破之際,人們紛紛抨擊銀行的監管系統出了問題.然而,若拿商業銀行的監管和所謂的"影子銀行系統"相比,可謂是小巫見大巫了.在投資銀行和 對沖基金的帶領下,交易員們不斷創新更極端的方式來突破借錢的極限,以增加回報.全球信用衍生產品的價值已經達到驚人的863萬億美元,這是全球所有經濟 活動價值總額的許多倍.


5.巨大的泡沫形成了,如今接連爆破.全球究竟有多少錢?很難計算.根據經濟學家估計,目前全球資產總值達到290萬億,但全球GDP卻只有55萬億.

從賬面上來看,我們都自我感覺良好,覺得自己很富有,故很敢花錢.


6.從下往上看這個顛倒的金字塔,債務以及資產價值遠比我們本身擁有的產值多出許多.

正如馬多夫的"龐氏騙局"一樣,當我們都堅信經濟在不斷增長的時候,債務也在激增.一旦危機來臨,就真是"忽喇喇似大廈傾"了.


7.各國政府企圖通過向銀行系統注資以維持穩定,也許不是完全沒用的,但確實是杯水車薪.政府注入銀行系統的資金大概有1.9萬億(圖中紅色的部分).


8.貨幣數量公式其實十分簡單: mv = pq,這4個字母分別代表:

M貨幣需求量

V貨幣流通速度

P商品價格

Q商品量

在經濟景氣的時候,各種金融創新工具加速了貨幣的流通速度.現在銀行不再互相借錢了,流通速度馬上減慢了.即使貨幣供應量增加,仍然不足以防止商品價格或者GDP的急劇下降.