中國經濟面臨二次探底(圖)

2009-06-04 01:25 作者: 記者劉林綜合報導

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中國農業銀行西寧一支行

3月11日,中國農業銀行西寧一支行。中國一季度信貸投放太大,政府刺激性投資又不能持續,將會導致中國經濟的二次探底。(Getty Images)

中國中央銀行和銀行業監督管理委員會(銀監會)於近日相繼發出關於中國經濟二次探底的預警,引發業內人士的關注。

經濟下行壓力增大

中國人民銀行在5月底發布的《中國區域金融運行報告》中說,中國經濟的下行壓力仍然較大。這是繼央行行長周小川在4月份呼籲警惕經濟下行風險之後,中國央行在不到兩個月的時間裏再次發出類似訊息。

中國銀監會也於6月1日發出相似警告,並在一份年度報告中稱,2009年將是新世紀以來中國經濟發展最為困難的一年,中國工業產值及出口的萎縮已對多數企業收益增長造成衝擊,並導致一些企業倒閉。同時,由於今年第一季度銀行刺激性貸款的大規模增長,銀行業面臨的信用風險、市場風險嚴峻。

經濟數據:回升後又回落

據中央社報導,5月份MNI (Market News International)中國企業信心調查顯示,中國企業經營狀況在之前3個月反彈後再度疲軟,引發外界對企業復甦狀況的擔憂。

5月整體經營狀況指數從4月的61.51下降到55.67。指數高於50顯示企業活動增長或改善,低於50顯示企業活動萎縮。在去年第4季跌入低於50的區間後,MNI對中國上市公司的調查於今年2月份開始出現回升。

就中國央行和銀監會近期發出的中國經濟二次探底的警告而言,5月調查顯示這些擔憂部分正確。數據顯示,不僅整體經營狀況指數回落,降至55.67,5月份新訂單指數也從上月的57.89跌到49.44,甚至低於50,顯示大部分企業接獲訂單減少。

二次探底原因

德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示,中國經濟在今後的一年半時間裏不容樂觀,將以"W"狀恢復。 他表示形成二次探底的原因主要有兩個,一是政策短期刺激力度太大,中期內不能持續,比如政策拉動的信貸增長,今年一季度跟去年第四季相比漲了300%,預計今年二季度跟一季度相比可能是下降80%,而貸款增速對於經濟增長的影響通常有一個季度的時滯,可能給下半年經濟帶來負面影響。

二是企業投資增速放緩可能在下半年更加明顯。歷史上每次在經濟調整時期,固定資產投資增速均降至個位數,否則不足以消化過剩產能。在政府的經濟刺激計畫下,中國的大部分投資都在大型重工業企業,到下半年,很多企業已經完成了原有的項目建設,而新開的項目可能會砍掉。這兩個因素加在一起,可能造成中國經濟在下半年第二次下行。







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