很不幸，中國政府多年來堅持的匯率管制政策，恰恰同時造成了如上兩個結果。一方面，貨物供應量相對減少了；另一方面，貨幣供應量增加了。在兩方夾攻的情況下，物價普遍大幅上漲就是必然的結果。
首先，多年來的匯率管制政策，導致人民幣匯率在國際上被嚴重低估。而匯率低估，就是賤賣國貨。本來隨著質量的提高，中國貨在國際市場變得越來越受歡迎，伴隨著這一點的，應該是價格的上漲。但政府說不，它要通過匯率管制壓低中國貨的價格。這讓中國貨在國際市場上愈加受歡迎了，更多的貨物通過集裝箱一船船運到國外去了。而只要這樣的情況繼續，那能留在國內的物品自然就得相應減少。
其次，人民幣低估的同義詞，就是外幣價值高估。這意味著什麼呢？意味著我們要購買外國貨變得更貴了！我們的貨物是運了許多出去，錢也賺了不少，但在匯率管制下，我們要去花這筆錢可不值得。本來那美國貨賣10美元，只值得我們花40塊人民幣去買的，但政府一定要我們掏70塊錢，除了昏官花百姓的錢，還有多少人覺得那樣干會划算？
更糟糕的是，"穩住了匯率，引入了通脹"。在中國目前的發鈔制度下，當有一塊美元進入中國，就會有近7塊錢人民幣被放出來，流通到市場當中去。就是說，人民幣被低估得越厲害，進入中國的外匯越多，被投放到市場的人民幣也就越多。而只要貨幣發行量增加了，通貨膨脹就是必然的結果。
算一下2003年以來中國外匯儲備的增長量，我們就知道政府因為"外匯管制"而增發了多少鈔票。2003年左右，中國的外匯儲備還只有3000 億美元，而在2009年突破了2萬億美元。6年間增加了1.7萬億，以1比7 的粗略比值算，這6年間中國政府因外匯管制而增發的貨幣多達11.9萬億元人民幣。從2008年中國貨幣供應量為54萬億看，這個增幅絕對不算小。貨幣增發了這麼多，老百姓對物價上漲的感受不切身入肉才怪呢。
我還想指出的一點是，這並非中國政府發鈔的唯一依據。中國政府還可以很多別的藉口增發貨幣，比如為了刺激經濟、為了四萬億投資等等。就是說，有了一美元，你就得多印7塊人民幣，但你如果要多印的話，也不一定要有這一美元才行。
但不管怎樣，錯誤的匯率管制政策就是中國通貨膨脹最重要導火索之一。因此我們完全可以斷定，只要不對當前的貨幣政策作出根本性的變革，那通脹就必將繼續。而中國人也就必然離不開物價持續普遍上漲的生活。只怕通貨膨脹嚴重到了一定的程度，那中國政府就得像1991年的蘇聯、像過去一個月的朝鮮一樣搞所謂的貨幣改革，實行一種更加明目張膽的搶劫行為。但是，蘇聯的教訓，某些人真的沒看到嗎？朝鮮也許即將到來的教訓，你們真的以為可以躲得過嗎？
