今年的信貸狂歡已經讓中國銀行業有些招架不住﹐許多銀行正在想辦法將部分貸款清理出資產負債表。
而將貸款轉讓給信託公司已經成為銀行偏愛的一種策略。銀行將貸款出售給信託公司﹐信託公司將貸款重新打包後再出售給理財客戶。這種操作因為難以掌握相關數據而成為監管的灰色地帶﹐然而目前正有增加的趨勢。根據一家研究公司的估算﹐11月份銀行出售給信託公司的貸款規模超過230億美元﹐佔11月份商業銀行新增貸款總額的一半以上。
一些人可能會說﹐這麼做無可厚非﹐畢竟證券化在全球銀行業已經形成普遍趨勢。但問題是﹐中國對這一領域的監管少之又少﹐而缺乏監管的嚴重後果在其它國家已有前車之鑒。這同時又牽出一個會計問題﹕中國的銀行通過把貸款轉移出資產負債表來改善資本狀況﹐但仍可能承擔與這些貸款相關的風險﹐特別是在銀行承諾於日後購回貸款的情況下﹐而這種情況常常發生。
針對銀行資產負債表可能存在的信息披露不足的問題﹐目前還不清楚中國銀行業監督管理委員會(China Banking Regulatory Commission, 簡稱﹕銀監會)將採取什麼手段加以應對。不過這方面的憂慮或許可以解釋為何最近有一種傳言﹐說銀監會打算提高中國商業銀行的資本充足率要求。
如果傳言屬實﹐那麼銀監會貌似過於謹慎了﹐因為中國商業銀行的資本充足率從賬面上看是相當高的。截至9月底﹐中國銀行(Bank of China)在大型上市銀行中的資本充足率最低﹐但也達到11.63%﹐其它銀行均在12%以上。按照國際標準﹐這樣的資本充足率已經很高﹐然而縱向比較卻發現﹐單個銀行的資本充足率從年初以來一直在下降。
除了銀行出售貸款存在監管漏洞外﹐還有其它因素說明有必要對銀行實施更審慎的資本要求。
例如﹐銀行披露的不良貸款是否包含了其賬面上的所有壞帳﹐這一點還不能肯定。另外﹐銀監會今年對商業銀行在補充核心資本時過於依賴次級債感到不安。銀行業發行的次級債有50%左右為銀行互相持有﹐這其中蘊含著系統性風險。
如果把這些潛在危險都考慮在內﹐就不難理解為什麼在銀行業資本充足率良好的同時﹐銀監會仍可能擔心銀行的資本水平。更何況﹐隨著今年發放的大量貸款有一部分成為壞帳﹐商業銀行中期內還面臨著壞帳水平上升的威脅。
中國銀行業今年的確享受了一場盛宴﹐但風捲殘雲之後如何收拾這杯盤狼藉的困局﹐頭痛的事情還在後頭。
