美國西北大學教授史宗瀚表示，中國隱藏性債務可能推升明年政府負債佔國內生產毛額（GDP）達96%，恐有金融危機風險。
根據「彭博」報導，史宗瀚說，「最糟的情況是在2012年左右爆發相當大規模的金融危機。」史宗瀚以數月的時間，研究中國大約8000個地方政府的貸款交易。
史宗瀚3月1日接受電話專訪時表示，「經濟減緩可能持續至少兩年，抑或更長。」史宗瀚著有「中國的派系與金融」一書。
地方政府飆升的貸款未計入官方的負債佔GDP比預估，是史宗瀚憂慮的主因素。
哈佛大學教授羅格夫（Kenneth Rogoff）2月23日在東京表示，中國舉債吹大的泡沫恐在10年內引爆區域性衰退，對沖基金經理人柴諾斯（James Chanos）也預測，中國房地產投資過熱後，恐面臨衰退。
史宗瀚估計，中國明年負債金額可能高達39.838兆元人民幣（5.8兆美元）。相較於國際貨幣基金（IMF）預估，未計地方政府負債，中國今年負債佔GDP比為22%。IMF預估西班牙負債比為69.6%，美國為94%，希臘為115%，日本高達227%。
中國官員自2008年下半允許銀行放款呈爆炸性成長，以化解全球金融危機的衝擊。中國去年銀行新增貸款升抵9.59兆元人民幣（1.4兆美元）的空前新高記錄。
如今在面臨資產泡沫、呆帳以及通膨蠢動等風險下，中國官員開始抑制信貸成長。
令人憂心的是銀行對地方政府成立的投資公司的放款，地方政府普設投資公司以規避不得直接借貸的規定。
史宗瀚預估，地方政府的投資公司恐釀成高達3兆元人民幣（4390億美元）的壞帳。
消息人士透露，銀行主管機關已下令銀行在6月底前檢視對地方政府投資公司的放款情況，以確定正常還款。消息人士表示，銀監會憂心一些城市和鄉鎮在未來幾年恐面臨非常龐大的還款壓力，因為他們的年底負債餘額佔年度可支配財政收入比已超過了400%。
根據史宗瀚的計算，地方政府去年底債務餘額恐達11.429兆元人民幣。史宗瀚表示，他們和銀行達成的信貸額度還有12.767兆元人民幣。
史宗瀚指出，打擊地方政府貸款恐引爆龐大的呆帳潮，但一旦抑制銀行放款計畫失利，可能導致通膨在2012年以前升破15%。無論是上述哪種情況都可能引發銀行擠兌，以及民眾對金融系統喪失信心。
瑞銀經濟師汪濤則不認為中國可能面臨債務危機，因為中國龐大的儲蓄和政府資產，意味著中國可融通本身的負債。
前貝爾斯登（Bear Stearns Cos.）新興市場主管白提斯（Michael Pettis）表示，中國債臺高筑恐影響決策者藉由景氣振興方案再維持多年高成長的能力，未來十年的年成長率可能減速至5-7%。白提斯說，這樣仍是健康 的，但遠低於過去10年來超過10%的成長率。
