分拆上市鼓勵「妖股」和投機者
具有分拆概念的上市公司成為證券市場寵兒,這是有關部門遞給證券市場炒作者的又一根泡沫攪拌棍。
炒作者心領神會,在滬深指數來回震盪之際,分拆概念股逆勢而上。自從滿足六大條件的境內上市公司可到創業板分拆上市後,相關概念股受到狂熱追捧。21日,大唐發電開盤漲停,20日漲停的紫光股份高開高走。而此前如同方股份、紫光股份、遼寧成大、海虹控股等,近日全都逆市大漲。
也許管理層想把資金引入實體經濟、助力中國高科技企業發展,但結果是市場急炒急收,投機者大獲其利,而踏踏實實從事高科技投資與研發的企業,反而成為投機者的腳下之泥。筆者不只一次看到科研人員與投資者辛苦創業,押上了身家,卻無法獲得支持,而類似於海虹控股這樣的異類卻風光無限,大行其道。
以海虹控股為例,曾被稱為「網路第一股」,但投資者記憶最深刻的是「妖股」和「江湖第一莊股」之稱。在製造概念上從不落後,從網路遊戲到電子商務到現在的分拆概念,因此從沒錯過任何一波行情。2005年9月,有媒體曝光「周琦坐莊海虹:7個億進去,25個億出來」,業績大漲大跌那是常態。難道這樣的公司會給我們帶中國高科技發展的未來嗎?跟著這樣的概念「妖股」,中國的高科技只會走入地獄。
也許很多人會說,海虹控股只是特例,如此以偏概全會一竹竿打翻一船人。事實上,在分拆概念股中,有許多已經買殼多次,旗下有數家上市公司,而遼寧成大等也是炒作風頭甚勁的股票。
創業板應該是中國成長性企業的價值凝聚地,大盤股旗下的高科技業務分拆上市,既不能帶來理念的變化,也無法改變母公司與子公司之間糾纏不清的關聯交易。並且,這些上市公司再融資屢受優待,大型上市公司基本不存在現金流困擾。讓這些上市公司分拆上市,會抑制民間市場化的高科技企業的成長,而將天平再次傾向大型企業,使創業板從秉性上更接近於行政氣息十足的主板市場。
退一萬步說,出於市場公平的考慮,有關部門從未禁止過分拆上市,監管層有什麼必要單獨提出分拆上市動議。表面上是個不偏不倚的提案,實際上在中國證券市場的語境下,特意提出動議就意味著天平已經傾向於大型企業,市場做出了誇張的反應,呼應監管層的動議。
我們到底需要一個什麼樣的創業板,是依附於主板市場的「變性市場」?還是一個具有獨立品格、對於中國高科技企業、對於未來企業的市場化有益的市場?筆者的結論是後果,因此堅決反對大規模的分拆上市。分拆上市當然有好處,可以鞏固大型企業的壟斷地位,可以做大大型上市公司的規模,使資產價格高不可攀,無人可以拿走控股權。壞處是將希望寄託於目前的大型企業,認為在現行體制內可以誕生出未來的科技之光,這是不可能實現的幻想。我國的IT、外包業務一開始都孕育於民營小企業,而如今在沿海製造企業出現的創新科技,讓人看到了中國市場化高科技的曙光。
確實有高科技企業一敗塗地的先例。如托普軟體上市後以軟體做幌子,瘋狂圈地,最後導致公司資金鏈斷裂。而創業板上市公司樂普醫療拿著超募資金大肆買房買車,飽受投資者詬病,但這並不意味著這些公司的市場機制出現問題,需要分拆上市的公司進行引導,而是我國創業板推出之初規模過小、資金規模過大,是中國的中小企業充斥了不安全感,也是因為這些企業的內幕交易等沒有得到法律的及時糾偏。
一種錯誤不可能糾正另一種錯誤,我們得到的將是錯誤的疊加。
目前是中國成長性企業發展的良機,市場認可未來的高科技立國路徑,而資金從房地產市場退出後將尋求新的投資渠道。好的決策將使中國製造業憑藉高科技之力向上中端進發;而壞的決策將使一次難得的契機,墮落為一次投機色彩十足的短暫分肥大餐。
近日見到賀宛男女士,言談甚歡,但她表示,對於所有的創業板公司不應該持出身偏見,而應該看是否有利於中國未來證券市場的發展,是否有利於中國高科技企業的發展。筆者支持這一觀點,正因為支持這一觀點,因此堅決反對分拆上市,而希望中國民間具有獨立品格的高科技企業能夠脫穎而出。
許多投資人、企業家正在以鳳凰涅槃的心態變革自己的商業倫理,而決策層的激勵機制顯然應該有助於這一過程,而不是以錯誤的激勵讓投機者大獲其利。
来源:博客
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 江曾一政策藏汙納垢 老虎前仆後繼終南捷徑(組圖)
- 中國經濟舊模式大潰敗 注定一個時代已經結束(圖)
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 水果皇后——草莓(組圖)
- 戰火無情 造化弄人 那一代人的離合滄桑(組圖)
- 千年前的人類抵禦矮人「他」化為惡龍(圖)
- 權鬥激烈:胡錦濤當初就是這樣和江澤民攤牌的
- 一位玉樹老師的自述:大家都被媒體騙了
- 何清漣:漫談中國的「紅色家族」 (二)
- 韓寒每天收5000條惡毒留言 回應:挑出來辦展覽
- 汪洋勢壓習薄 團派推繼位胡總人選
- 震後第7天 玉樹災民生活圖片報導
- 北京緊急叫停「江思想」
- 從胡錦濤的書法看胡錦濤
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 天時地利人和三者皆失 香港氣數已盡遲早玩完(圖)
- 大陸「專才」來港犯案 賣淫詐騙盜竊手段翻新(圖)
- 解放軍新成立的「信息支援部隊」意圖為何?(圖)
- 拜登歡迎加沙難民計畫引發國家安全擔憂(圖)
- 對台兩手準備 中共擾台新手段大曝光(圖)