再怎麼折騰也是筑底
對於市場趨勢的判斷不能只看「眼前」,應該多一個「前瞻」性視角,更需要對影響市場的因素不斷「刷新」。
重申「四大理由」意在說明市場再怎麼折騰也是筑底。
其一是對經濟過熱的擔憂基本消除。本週五統計局和央行公布了5月份的經濟和金融數據,其中規模以上工業增加值同比增長16.5%,增速比上年同月加快7.6個百分點,但比4月份回落1.3個百分點,這個數字顯然低於市場預期,也從一個側面說明我國經濟的放緩態勢。
在一系列的宏觀調控措施實施後,現在再去說經濟過熱顯然不切實際,市場關注的目光已經轉移到經濟減速會到什麼程度。統計局發言人的表態或許值得關註:工業儘管同比增速有所回落,但仍然處於平穩較快增長的正常區間。目前投資、消費、進出口三駕馬車運行良好,不存在發生滯脹的可能性。
其二是「增長放緩、通脹下行」或成現實。5月CPI同比上漲3.1%,各方的反映顯然是謹慎的,對於加息與否的判斷「模棱兩可」,畢竟這個數字已經位於「警戒線」上方。不過筆者建議投資者關注PPI數據,5月PPI同比上漲7.1%。如果說經濟需求大幅回暖的階段已經過去,未來應該是溫和上漲時期,那麼PPI的上漲動力就會減弱甚至趨於見頂。而隨著PPI的回落,CPI的漲幅就會受到顯著壓制。由此看來,通脹預期繼續升溫的可能性又會有多大呢?
其三是海外市場。道瓊斯指數圍繞萬點已震盪一段時間,期間歐債危機和美國自身的經濟數據也出現過「忽冷忽熱」的變化。階段筑底期的一大特徵就是市場心態「麻木」,A股對於近期外圍市場的波動幾乎「視而不見」,你大跌我未必跌,你大漲我未必漲。
應客觀看待歐債危機。畢竟「金融」屬性的主權債務危機並不能得出實體經濟崩潰的判斷。我國5月份出口增速高達48.5%,試想,如果美國、歐盟、日本、東盟等國家、地區的經濟沒有出現恢復性增長,哪裡會有我國出口增速如此大幅的增加?當然,或許後期出口增速會有所回落,但只要外圍經濟體復甦的趨勢不出現逆轉,那麼對我國出口的影響將是積極的。
其四是A股本身的修復要求。雖然5月24日滬綜指上摸2680點後就逐步下跌,但在6月7日、8日、9日三度迫近2500點後,大盤指數在週三由金融和地產拉動上演「半日逆轉」。從基本面上,筆者找不到權重股大幅上漲的理由,或許這就是市場自身「修復」功能的一種自然釋放,既然是「修復」功能,自然不會產生趨勢性的上漲,這也就不難理解為什麼大週期類個股依舊是「一日游」走勢了。
目前看,大週期類個股左右觀望,經濟減速和估值優勢的對沖讓它們很難出現大幅下跌或上漲,而新產業個股則上躥下跳,想像空間和股性活躍的共振讓它們成為市場的主角。但不論怎麼折騰,從指數上看,階段筑底期還將繼續。
来源:中國證券報
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 水果皇后——草莓(組圖)
- 戰火無情 造化弄人 那一代人的離合滄桑(組圖)
- 千年前的人類抵禦矮人「他」化為惡龍(圖)
- 龍年龍抬頭地龍翻身 世界已現動盪不祥之兆(組圖)
- 世界上最貴的歌 4句歌詞火遍全球(組圖)
- 李鵬「六四日記」網路版搶先一步
- 【曉路專欄】胡江內鬥的硝煙(圖)
- 真有意思! 百度今天屏蔽了李鵬,釋放了趙紫陽
- 三峽大壩現裂縫 迫使30萬人再次搬遷(圖)
- 罷工潮愈演愈烈 江西千人罷工砸廠
- 開國少將妻女忍無可忍也上訪(圖)
- 陳破空:李鵬日記,究竟要表白什麼?
- 江氏集團面臨清算
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 「紅杏出牆」居然被人們誤讀了千年(圖)
- 智飛生物:又一國內疫苗股崩塌(圖)
- 蘋果富士康之後:特斯拉也行動了(圖)
- 美國新移民:恐懼消除 獲真正自由(圖)
- 金正恩殺人治國?以「滅三族」阻海外工人做這事(圖)