節後市場緊縮 圈錢不變

中國端午小長假，一輪國際市場大變化顯現出鮮明輪廓。歐元可能短期反彈，全球股市有所回暖，但經濟緊縮依然持續，美債泡沫未能挽救全球緊縮趨勢，反而成為下一顆地雷。雖然出現短暫反彈，原油等期貨價格上升，但美強歐弱的貨幣格局將維持很長時間。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

美國債務危機與債務泡沫並存，美國財政部6月2日表示，由於為了終結經濟危機而投入龐大的支出，到6月1日為止，美國政府的負債已經突破13萬億美元大關，佔GDP的90%，創歷史新高。由於歐債危機，中國別無選擇，被動持有越來越多的美債。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

歐元不會解體，歐洲繼續實行緊縮的財政政策，以拯救出口、緩解財政危機。歐元區的兩大核心國家——法國和德國，就擬議成立的歐洲經濟政府達成一致，決定共同倡議這一新的協調機制應包括歐盟全部27個成員國，但必要時可以舉行歐元區16國會晤。

不顧歐元匯率下挫，兩國決定實行更加嚴厲的財政紀律，表示將對財政赤字經常超過國內生產總值3%這一規定的國家，實行暫停歐盟內表決權的懲罰。同時，歐洲央行15日決定將希臘政府債券的5％作為銀行抵押，債券打折可能延伸至歐元區其他高負債國家，將迫使貨幣與經濟進一步緊縮。歐洲央行一手收購希臘債券充當抵押物，一手將債券貶值，看來，歐元區絕不會採用美國的發行貨幣的拯救辦法，他們要用歐元貶值的辦法來刺激出口，變相減少債務負擔。

由於歐元大幅下挫，其他經濟體出口前景不妙。中國海關總署6月10日公布的數據顯示，5月進出口總值2439.9億美元，同比增長48.4%，其中出口同比增長48.5%，出口值創下歷史第4高位；當月實現貿易順差達到2009年11月以來的最高值。

這一漂亮的數據沒有反映出口企業的真實困境。中國進口的原材料價格節節上漲，產品價格卻在下降。如中國國內鋼鐵價格下挫，但三大鐵礦石巨頭的三季度協議價再度大幅提升，與現貨市場倒掛。力拓要求三季度的協議礦價定為離岸價147美元/噸，比二季度的結算價格上漲19.5%；必和必拓甚至聲言從7月起買方需「現金提貨」，以規避產量下降與貨幣波動的風險。大宗商品市場現金為王，是典型的緊縮信號。

中國出口無法維持高速增長。雖然截至5月底物流費用上升，但到6月上半月，物流費用突然急降，航空貨幣價格每公斤一度下降三分之一。

歐盟是中國第一大出口市場，2009年佔中國出口的19.66%。由於出口企業從接單到完成出口存在數月時差，歐洲債務危機對出口的影響在5月並未顯現在訂單中，而顯現在歐元貶值的價格下挫中。亞洲企業出口到歐洲的產品，正在經歷歐元貶值20%的痛苦，如果歐元繼續貶值，出口企業純屬虧本賺吆喝。今年前5個月，中國與歐盟雙邊貿易總值1774.9億美元，增長37.4%。同期，中美雙邊貿易總值為1386.8億美元，增長28.2%。鑒於中國出口數量巨大，人民幣匯率將又一次面臨嚴峻的升值挑戰，此時由歐元區充當前鋒，而美國在後掠陣。

中國公司的資金永遠不夠，他們繼續熱衷於擴張規模，或者做裱糊匠欺騙投資者。中石油有可能收購BP部分股權，全球傳統能源業東移。BP漏油事件愈演愈烈，6月13日，美國總統歐巴馬在接受採訪時將其比做「環境9•11」事件，表示將會改變美國未來的能源和環保政策。

從渣打銀行開始，有越來越多的投資者頗有興趣地考慮中國石油收購BP股權的可能性。這不是說說而已，據有消息人士稱，墨西哥灣漏油事件發生後，BP聘請投資銀行黑石集團、高盛和瑞士信貸擔任顧問。黑石與中國主權基金的關係人所共知，而高盛則是中國資本貨幣市場的大佬。

在全球產業轉移的併購活動中，中國公司將需要數千億人民幣的巨額資金，更別提農行7月上市這一確定的事實。

資金不足不只因為信貸緊縮、全球並購、外儲無法得到有效使用，還因為圈錢遊戲層出不窮：京東方2009年獲得政府7億補貼勉強維生，而這家公司的大股東依靠增發等手段，從市場上獲得40%左右的收入。並購加圈錢，繼續摧毀市場的信心。

市場短期反彈或可期，長期會處於漫漫熊途。

来源:每日經濟新聞

短网址: 版權所有，任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。

---

【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊， 在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。