偏於內蒙古一隅的鄂爾多斯，近年來因地下儲量豐富的煤炭而暴富。
在過去，鄂爾多斯一度以羊絨經濟為主，如今這裡的煤炭和房地產業正在成為支柱經濟。
鮮為人知的是，除了煤礦和房地產外，地下錢莊已經在鄂爾多斯興起，當地人把地下錢莊稱為鄂爾多斯的特色經濟之一。
近日，《中國經營報》記者在採訪中發現地下錢莊與煤礦和房地產結成的利益同盟，為這個草原之城的發展提供無限的動力，如今這個金融與暴利行業的結盟已經滾出了數千億的經濟規模。
然而，這個數千億規模的地下錢莊正行走在崩潰的邊緣，這一切要從石小紅說起。
地下錢莊信用崩塌
「石小紅出事後，有段時間圈內惶恐氣氛濃重，我們第一次感受到了危險！」劉洋(應採訪對象要求，劉洋為化名)是鄂爾多斯市東勝區一家地下錢莊的老闆，10月5日，在和記者談及近期被媒體關注的「石小紅非法集資案」時，劉洋毫不掩飾自己的擔憂。
石小紅是誰？此人在地下錢莊圈內影響幾何？
石小紅，女，今年42歲，曾是鄂爾多斯羊絨集團紡織二廠的一名紡織女工，案發時為鄂爾多斯市凱信至誠商貿有限公司董事長。2009年7月，石小紅被內蒙古自治區公安廳控制，於2010年1月移交至鄂爾多斯警方，目前該案已經偵結，已經進入了訴訟程序。據警方提供的信息，石小紅非法集資案中的直接受害者有300多人，還有為數眾多的間接受害者至今仍未主動報案。
石小紅於2006年涉足高利貸行業，截至案發，她以2.5%至4.5%不等的月利率，累計吸收民間資金7.4億多元，案發後能夠追回的僅為3.41 億元，其中包括石小紅在全國各地的43處豪華住宅、位於東勝區鮑魚先生酒店房地產、銘泰房地產開發公司股權和債權、達旗凱信至誠商務酒店房地產、呼市東岸國際、威海等地房地產的拍賣所得。
一位地下錢莊負責人認為，石小紅案對鄂爾多斯地下錢莊業影響極大，可能讓該市地下錢莊業面臨崩潰，這源自信用危機。
「鄂爾多斯的地下信貸之所以能繁榮至今，全憑‘信用’，雖然每年都會發生一些呆賬、死賬，但數目並不大，有的賬可以緩收，大家對信用都不懷疑。」劉洋表示。
據瞭解，石小紅從2006年開始涉足高利貸行業，很快就因為為人仗義、守信用，而成為地下信貸圈子裡的一塊「金字招牌」，圈內有人甚至打著石小紅的名號去吸收市民存款。在石小紅被抓兩個多月後，依然有人給她的公司送存款，幾乎所有與其有關聯的人都相信她會平安出來，至今連公安局辦案人員和被害人都不願意用「詐騙」來形容石小紅。
記者瞭解到，與全國各地的地下信貸類似，鄂爾多斯的地下錢莊最初也是從身邊的親戚朋友開始發展儲戶，逐步向外圍推進，發展到一定程度就會用合法的身份掩護註冊公司拓展業務。不過，在鄂爾多斯向地下錢莊借錢，擔保人比抵押物更重要，也就是「信用」成了維繫交易的關鍵。
但此前一直以打「信用」牌為主的石小紅偏偏栽在「信用」二字上。
「石小紅出事對圈內的衝擊是不言而喻的，尤其是那些儲戶們，他們開始頻繁地給我們打電話，詢問自己的錢是否也給石小紅了。」劉洋告訴記者，石小紅從信用的金字塔上跌落只是瞬間的事，但整個地下信貸圈子的信用都受到了極大的威脅。
隨著警方對案情的公布，鄂爾多斯地下信貸圈對石小紅出事的看法由「失足」逐步過渡到了「失信」。在他們看來，石小紅的奢侈生活和投資方向的失誤是對儲戶的不負責。曾經與石小紅有過資金來往的地下錢莊老闆楊美琴告訴本報記者，石小紅買豪宅、豪車，是在大量消耗儲戶的錢，「我認為她的信用出了問題，可能壓根就沒打算還錢。」
根據鄂爾多斯市東勝區警方公布的信息，截至目前，已經報案的人數有300多人，其中為石小紅攬貸的最大「戶子」(為地下錢莊或是資金使用者攬貸的個人)曹麗琴一個人名下就有220位受害人，涉及金額也達到了6700萬元人民幣。其餘100多人都是直接與石小紅髮生借貸關係的市民，這些人也是最早感知事態危險的一個群體。
除了上述300多人，還有一個重要的受害群體至今隱匿不現，記者通過權威渠道瞭解到，這一群體或是地下錢莊，或是與曹麗琴一樣的「戶子」。
據知情人透露，內蒙古自治區和鄂爾多斯市兩級地方政府都不願意看到石小紅事件的影響擴大，一個重要的因素在於那些至今沒有「暴露」，或是主動迴避的受害群體可能牽涉多達上萬的普通儲戶，一旦這些人都被曝光，牽涉面太廣，可能會影響社會的穩定。
據瞭解，鄂爾多斯的典當行、投資公司、擔保公司就有上千家。關於鄂爾多斯地下錢莊的規模也存在多個版本，最低的是300億元，最高的達到上千億元。
上述知情人告訴記者，現在就怕大家產生恐慌情緒，一起來要錢，地下錢莊扛不住，整個地下信貸鏈條也就繃斷了。
事實上，恐慌情緒已經在蔓延。記者走訪了幾家典當行，發現這些昔日風光的能人們都在焦慮中，未來怎麼辦？他們承擔著對上游儲戶保值增值的責任，但對下游的借貸者卻產生了信用質疑。
記者以借款者的身份在准格爾路的一家典當行諮詢存貸款事宜，該店張老闆稱，現在已經將月息降為2分(2%，下文皆按此演算法)了，而且吸儲僅限於親戚朋友，以及他們介紹的人，並嚴格控制放貸規模，而對於放貸，張老闆告訴記者，不是誰給的利息高就給誰，最重要的是借款人的信譽和項目，「絕對不放給不熟悉的人，絕對不放給外地人」。
「高利模式」難維持
石小紅非法集資案，被外界視為鄂爾多斯第一起大規模的與地下信貸直接相關的案件，對地下信貸圈子的衝擊很大，而鄂爾多斯市財政局一位不願意具名的官員對本報記者表示，石小紅事件既是信用缺失，更是現有地下信貸模式的危機爆發。
「這兩年鄂爾多斯市東勝區的高利貸利率節節攀升，一度達到了月息2.5分至3.5分，地下錢莊放給的月息達到了3.5分至4.5分。」上述官員對記者表示，石小紅的案子給了大家警示，過高的利息難以維持整個生態鏈條，「反應最快的就是地下錢莊，現在他們的月息回落到了2分，他們放出去的月息也降到了 3分至3.5分。」
事實上，石小紅在很大程度上也栽在了超高利息上。據東勝區警方透露，從2006年底起的3年裡，石小紅以2.5分至4.5分不等的月利息，累計吸收民間資金7.4億多元，案發後能夠追回的僅為3.41億元。從2007年至案發時，石小紅向借款人支付的利息超過4億元。因此，很多人認為，石小紅「揮霍」的4億元實際上是用來支付利息的。
石小紅的今天或許就是許多超大規模、 高利模式地下錢莊的真實寫照，但其帶來的危機實際上傳導給了鄂爾多斯所有的地下錢莊。
一般而言，地下錢莊充當普通儲戶與資金使用者之間的橋樑，獲取低於儲戶的利息，靠規模獲取暴利。地下錢莊承擔向儲戶發放利息和向資金使用者催繳貸款的雙重壓力，而貸款能否順利收回，則取決於下游的獲利情況。
在鄂爾多斯，地下信貸基本只進入煤炭和房地產兩個暴利行業，也只有這兩個行業能承受得起地下信貸高額的利息，這兩個行業在終端上支撐著地下信貸的運轉，這也是鄂爾多斯的特色。
但在2009年以前，圈內人士都不擔心這樣的高成本，因為誰都知道，只要錢是投資於煤礦的，收回來是絕對有把握的。據介紹，2008年鄂爾多斯煤炭坑口價格達到了每噸550元，一般中小煤礦每噸煤的成本在50元，利潤率高達10倍。
但昔日依賴地下錢莊發展的暴利行業煤礦和房地產，都受到宏觀政策的影響，獲利的機會和幅度都大不如以前。
「煤炭行業不是一個需要持續投資的行業，就鄂爾多斯而言煤礦對資金的需求已經不那麼強烈了。」內蒙古社科院經濟研究所所長於光軍在接受本報記者採訪時說，現在能大量吸引地下信貸資本的只有房地產業，其他行業很難承受那麼高的利息。
但一個基本的事實是，鄂爾多斯市區的人口只有70萬，東勝區基本滿足了居民的住宅需求。有消息稱，康巴什新區房子空置率高達70%。
於光軍表示，鄂爾多斯的基礎設施的大格局已經成型，未來在基礎設施領域的投資已經空間不大，而住宅的價格已經達到了每平方米8000元的高位，短期內大幅上漲的可能性很小，剩下商業地產的前景也不明確。
危險的發展軌跡
與江浙民間資本支撐中小企業發展不同的是，鄂爾多斯的民間信貸流向的煤礦和房地產業，都與當地政府的政策和規劃存在千絲萬縷的聯繫。
鄂爾多斯近年來已經發展成為中國的能源重鎮，「羊(羊絨)、煤(煤炭)、土(稀土)、氣(天然氣)」成為該地區的財富之源。而現在得到大規模開發的是煤礦，在市區每個出租車司機都能講述一段因煤炭致富的「傳奇」，這裡有採礦獲暴利的煤老闆，也有獲得土地補償而一夜暴富的失地農民。
正是這些迅速富裕起來的人，拿著巨額的資金最先進入地下借貸領域。
在東勝區萬利鎮開煤礦的趙老闆現在經營著一個200萬噸的煤礦，從開始的小打小鬧到如今規模，趙老闆一直和東勝的地下錢莊保持密切的聯繫，他告訴記者，「從最初的投資不到100萬元，到現在的數億元，地下錢莊幫了很大的忙，沒有這些錢，我也幹不成。」
與此同時，鄂爾多斯政府的財政收入也在以每年20%的速度增長，2004年前後開啟的大規模基礎建設和房地產業又為日益壯大的地下信貸隊伍提供了龐大的市場。這些錢源自煤礦，然後流進地下錢莊，再流進樓市，形成了從地下到地上的循環。
如今，鄂爾多斯已經成為一個靠資源和房地產驅動的高消費城市，2009年鄂爾多斯的固定資產投資為1562.4億元，比2008年增長46%，2010年該市的全社會固定資產投資目標為比2009年增長20%。
「鄂爾多斯的城市發展與地下錢莊密不可分，如果沒有這些民間資本的參與，這裡的建設規模不可能這麼大，速度也不可能這麼快，我們的發展基本上是靠本地資本的內循環。」上述鄂爾多斯財政局官員也對記者表示，資本驅動的城市發展讓整個經濟處於高位運行，如果不能降溫，疊加的風險會越來越大，對下游產業的暴利依賴會更強。
