日圓兌美元屢創新高，削弱了攸關日本經濟的出口競爭力，促使從汽車製造商到電子公司等各類出口業者紛紛將製造業務移往海外，也加速了日本經濟的變革。
豐田汽車在迄明年3月底止的本會計年度雖然可望交出獲利佳績，但已逐步將海外生產比率從五年前的48%提高為今年的57%，上週並宣布將在泰國曼谷生產熱賣的油電混合動力車Prius，為該車款首度移往海外量產。
日產汽車的海外生產比率也從去年的66%提高為今年的71%。日產先前透露將增加在南韓生產，今夏更在日本市場推出泰國生產的五門轎車，創下日本車商在國內賣外國制汽車的首例。日產執行長高恩（Carlos Ghosn）認為，日本企業必須「外包更多的產品到海外」，否則無法競爭。
此外，電子零件製造商村田製作所計畫在2012年度以前，提高海外生產到30%。佳能上半年度海外生產已達48%，為歷來最高。
日本經產省8月的調查顯示，如果日圓維持在85日圓兌1美元，40%的製造商會將生產和研發移到海外。日圓兌美元在4到6月的一季升值5.3%，從93.5日圓升至88.5日圓；25日紐約盤初日圓漲抵80.41日圓兌1美元，逼近79.75日圓的15年高點。
對移往海外生產的出口業者來說，效益正逐漸顯現。Sony電視部門第一季成功擺脫六年來的虧損、出現盈餘，該公司去年度海外生產佔20%，今年目標為50%。東京證交所上市的大型企業中有24%因為採取類似策略而得以提高上半年度財測。
但短期而言，企業生產外移會削弱出口對日本經濟的支撐力道，並使工作機會流失，抑制民間消費。生產外移凸顯日本政府的困境。多年來的通縮早已讓民間消費意願低迷，除非出現更進一步的結構性改革，例如降低企業稅率或放寬移民政策，否則出口仍將扮演重要的成長引擎。
瑞士信貸首席經濟學家白川弘道指出，雖然日圓匯價看似處於高點，但經過通膨調整後，15年前的79.75日圓價位實際為56日圓，仍比目前匯價高30%。
此外，日本對中國等亞洲地區出口與日俱增，由於這些交易多以日圓而非美元計價，有助於減輕出口業者的負擔。這也使得韓元和人民幣成為東京當局關注的焦點，相較之下，美元雖然重要，但影響力逐年降低。
