中籤如中彈 誰讓子彈飛
截至1月20日,上市只有7個交易日的華銳風電距發行價已有18元之遙,如果中籤者不賣的話,中一簽已經虧損接近兩萬元了。「中籤如中彈」的說法在「打新」大軍裡開始流行,這種「中彈」正常嗎?又是誰讓新股這種「子彈」漫天飛?
新股破發在成熟的資本市場是一種非常正常的市場行為,沒有人會對此大驚小怪。只有在A股,新股破發才會被眾多投資者看在眼裡,急在心上——一條無風險參與市場的路被堵上了,不適應也就在所難免。
客觀地說,「中籤如中彈」是市場化發行的結果之一。只有新股不斷破發,申購新股的投資者才會停止申購,這有可能造成一些公司的發行失敗,或者承銷商承銷多數股份。如此一來,下一批要上市的新股在詢價的時候才能降低價格,發行市盈率才能趨於合理。如果發行市盈率合理了,新股依然破發,那將帶來低市盈率發行,這個過程是依靠市場來自行適應和調節的,其過程可能要慢一些,但對資本市場整體來說,也有其積極的一面,那就是在市場化發行體制下,新股發行失敗終於有可能要出現了。
不過,我們既要看到「中籤如中彈」這種市場現象的積極一面,也要看到其背後負面的東西。客觀地說,讓新股子彈飛的最直接源頭當然還是出在詢價機構身上,對於當前的發行體制來說,有些漏洞是亟待彌補的。詢價機構如果和上市公司聯合起來,和承銷商穿一條褲子的話,新股定價就是一個降不下來的大「泡泡」,除非發行失敗。只要能發得出去,價格寧高不低的做法將一直延續下去。這種做法最大的受害者當然是申購新股的投資者,高價發行的新股也拉升了資本市場的整體風險。
至於發行體制中的漏洞,管理層應該接納對資本市場整體發展有益的建議,更應該從維護全體投資者利益的角度來查缺補漏。存量發行只說不做,限售股比例過高、成本過低,讓新股上市價格充滿泡沫。這些明顯存在的漏洞,彌補起來應該不難,應盡快出手治理。至於個別機構出於托價的目的,在新股上市之後頻炒短線或者買新股砸盤的做法,也應引起管理層注意,最近上市的新股如四方股份、永輝超市都存在機構托盤的嫌疑。這種行為也是造成新股定價過高、讓「子彈」繼續飛的重要原因。
来源:京華時報
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 水果皇后——草莓(組圖)
- 戰火無情 造化弄人 那一代人的離合滄桑(組圖)
- 千年前的人類抵禦矮人「他」化為惡龍(圖)
- 龍年龍抬頭地龍翻身 世界已現動盪不祥之兆(組圖)
- 世界上最貴的歌 4句歌詞火遍全球(組圖)
- 袁紅冰:憂ECFA恐為臺灣招禍(圖,視頻)
- 四川地震遇難學生家長上訪遭拘留(圖)
- 十年了,到底是自焚還是騙局?
- 世紀偽案十週年 中共喉舌再炒「自焚」煽仇(組圖)
- 中國人民解放軍——一頭四分五裂的猛獸 (圖)
- 好色之徒咋當上副省級?(圖)
- 魏京生就美國國宴上「上甘嶺」事件發表公開信(圖)
- 圖輯:胡錦濤訪美 各路團體齊聚華盛頓(組圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛