房價下跌多少才能危及銀行?
3月底是各地政府出臺房價調控目標的最後期限。截至3月24日,全國只有銀川、佛山、貴陽、昆明、岳陽、瀋陽及太原等城市公布了2011年房價調控目標。一線城市如北京、上海、廣州等均未出臺。預計下週內,多個城市調控目標將密集出臺。
2月初至今,新「國八條」和各地限購政策效應逐步顯現,重點城市住房成交量全線下降,部分新盤、二手樓盤均曝出「零成交」。在市場低迷之際,一線城市的開發商從變相促銷變為打折或降價,不少城市樓盤房價有所下降。
與此同時,人們對房價下跌的「拐點」預期進一步強烈。有市場人士認為,只要房價不回歸到合理水平,限購令肯定不會取消。因此,未來房價下跌是必然的,甚至有可能下跌20%-30%。
房市成交量跌得狠,房價進入下跌通道。這對高度依賴銀行借貸的房地產業會有何影響?銀行房貸會否面臨大規模違約風險?如果短期內一線城市房價下降30%,商業銀行能否獨善其身?
對外經濟貿易大學金融學院教授丁志傑認為,從目前來看,中國房地產價格上漲勢頭確實受到了抑制。現階段看,房價下跌尚不會對銀行構成較大威脅,但是如果一線城市房價下跌30%,中國銀行業難以置身事外。
在他看來,房地產市場的調控,最主要的目的並不是把房價打下來,而是在整個房地產市場的穩定、健康發展的前提下,抑制房地產價格過快上漲,同時擠掉一些大中城市的房地產市場泡沫。
如果以近期銀行房貸存量計算,房價下降30%,「確實不會造成銀行房貸大量違約」。但是,一旦房價真的下降了30%,對房地產企業及多數投資者而言,必然是「嚴峻的挑戰」,銀行業也會隨之受到影響。
丁志傑指出,10多年來,房地產業對中國經濟影響甚大。一旦該行業出現大幅衰退,與之相關的許多產業必然會被波及,整個經濟會一定會受到衝擊。如果一線城市房價真的下降30%以上,銀行業可能難以承受由此而來的宏觀經濟風險。
他提醒說,目前從很多方面看,資金流出銀行體系的跡象已然出現。央行貨幣政策不斷收緊,公開市場操作頻繁,2011年至今已連續三次調整商業銀行存款準備金率,市場對此已有所反應。
首先,銀行貸款投放會受到明顯影響。銀行通常會在一季度加大信貸投放,但由於存款準備金率不斷上調,銀行可貸資金減少。從整個宏觀經濟來看,提高準備金率有助於實現信貸的均勻投放,但從商業銀行角度看,必然會受到衝擊。
其次,由於流動性收緊,銀行可貸資金規模縮減,存款和貸款領域都出現了「爭奪戰」。各個銀行動用各種手段吸收存款,存款大戰有愈演愈烈之勢。銀行通過各種渠道增加可貸資金後,對客戶的爭奪也會加劇。
銀行爭奪存款的結果是資金從一家銀行流到另一家銀行,從整個銀行體系看,存款規模不會產生大的變化。但是,丁志傑預計,未來商業銀行為吸引資金,可能會變相提高利率,以緩解流動性比率風險。
丁志傑指出,央行的存款準備金利率「很低」,隨著存款準備金率提至歷史高位,銀行相當多的資金被凍結在這種低息的資產上,這會進一步加大商業銀行存貸款的利差,對商業銀行造成更大的壓力。
在他看來,存款準備金率上調的空間已「極為有限」。下一步,監管部門必須考慮,如在確保宏觀經濟穩定與房地產調控成效的同時,防止銀行經營成本脫離合理區間,進而影響整個金融體系的穩健運營。
来源:財新網
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