曹仁超:投資者短期應保持觀望
本週A股指數在小幅反彈後,延續了4月以來的下跌趨勢。市場上有關貨幣政策緊縮狀態不改和經濟增速放緩的擔憂情緒,助長了空頭勢力的蔓延。香港投資評論家曹仁超對記者表示,投資人對目前的中期調整不應過分擔憂,短期應保持觀望,等待下半年形勢的改善。
內地經濟進入淘汰賽
記者:現在投資人普遍有種感覺,宏觀經濟數據在增長,但是許多中小企業卻感到經營和資金壓力都在加大,你如何看待這種宏觀數據和微觀經濟的背離?
曹仁超:內地中小企業面對的是原材料價格上升、工資下降以及資金壓力。中小企業即將進入淘汰賽階段,這種情況在1980年起的香港也曾出現過,恐怕有部分中小企業將被淘汰出局,內地經濟由此進入殘酷的淘汰賽和兼併重組階段。
記者:近期有消息稱,內地部分省份出現電荒,這是否說明工廠開工率很高?一季度財務報告也顯示,多數企業利潤實現增長,為何場外資金對這些積極因素視而不見?
曹仁超:這次內地部分省份出現電荒不是工廠開工率很高,而是煤價上升,電價卻受到限制,使得發電廠提供電力的積極性不高。今年企業利潤仍會增長,但不及2010年那麼快,這會使股價從高市盈率走向低市盈率,形成利潤上升、股價下跌的局面。反映到實體經濟中,企業淨利潤將進入低增長期。
十年商品牛市可能結束
記者:本•拉登被擊斃,能否給美國經濟注入一針強心劑,對未來美元走勢及大宗商品價格,你是如何判斷的?
曹仁超:本•拉登被擊斃會讓從2001年9月開始的美元負利率時代這一大方向發生改變嗎?美元自今年5月起已止跌回升,如果重返強勢美元時代,大宗商品價格十年牛市可能結束。
記者:5月10日,美元兌人民幣中間價報6.495,創人民幣匯率改革機制形成以來新高。你認為人民幣持續升值對港股和A股市場將產生怎樣的影響?
曹仁超:人民幣兌美元仍在緩慢升值,對內地出口及製造業壓力將加大,工業股面臨很大的壓力。如果同期美元轉強,原材料股也會因商品價格回落而進入調整期。
中國證券報:樓市受調控,股市陷入牛皮市,大宗商品市場價格開始下跌,當前還有哪些投資機會?
曹仁超:內地樓價進入穩定期,股市牛皮,商品市場價格面臨調整,投資者短期應保持觀望,等候市場明朗化再決定投資什麼。
来源:中國證券報
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