北京焦慮：美債危機解除外匯危機猶存

發表：2011-08-04 12:16

近幾天，關於「美國債務危機」的新聞炒得火熱，這個債務危機是指，如果美國國會不能就提高政府債務上限達成一致，那麼美國政府就不能借到足夠的錢去償還到期的舊債，這就形成債務違約。

大家都知道，中國有3萬億美元的外匯儲備，其中1萬多億買了美國國債，也就是借給了美國政府1萬多億美元，如果美國違約，就相當於賴掉了這筆錢。當然，正如很多人指出的，美國國會吵歸吵，最後肯定不會讓債務違約的，所以中國人大可不必擔心。然而，事情並不是這麼簡單。

嚴格來說，美國曾有過兩次「疑似」違約。一次在1933年，那次違約有其特殊性。另一次在1979年，由於政府工作疏漏，導致短期「技術性」違約。

除去這兩次意外，可以說美國國債沒有不良記錄。無論有多大的困難，就是在二次大戰中，也總是到期還本付息，從來沒有違約過。因而，美國國債因其優良的信譽，被世界各國認為是「最可靠的資產」。

70%的美國國債由美國人自己持有，如果違約的話，美國人自己就不答應。當然，有人會問，美國可以不對自己人違約，只對國外債權人違約，怎麼辦？美國的確可以這樣做，但這不是耍流氓嗎，幹這樣的事太丟人了，以後還怎樣在江湖行走？

最重要的是，美國根本不需要違約。美國政府欠的是美元，而它自己就有辦法發行美元，對於印鈔機來說，鈔票不就是幾張紙嗎？大不了印幾張紙給你唄。為了還舊債，美國政府可以發行新的國債來融資，而這些國債如果找不到買主的話，還有美聯儲可以兜底，美聯儲可以把這些國債買下。拿什麼錢買呢？不知道，但美聯儲是可以印鈔的，沒錢的話可以印。也就是說，美國政府先和中國借錢，然後和美聯儲借錢還中國的錢，然後美聯儲和印鈔機借錢借給美國政府。

美國政府有財政收入，還到處舉債借錢，手裡面錢是不少，但也架不住花得多啊。

美國那些好吃懶做的人，都可以在政府的安排下借錢買兩套房子；醫保之類的福利，幾乎是只能增加不敢消減……

於是有多少錢都填不滿福利黑洞。美國政府哪來的錢還債？

為了還舊債，美國就不斷提高債務上限（自1960年以來，美國國會已經78次提高債務上限），不斷允許政府借更多的錢。如此借新債還舊債，錢越借越多，能借到現錢借現錢，借不到現錢就通過美聯儲和印鈔機借。

如果市場上有1個饅頭，你有1塊錢，那麼你的1塊錢就能買1個饅頭。現在印鈔機又印出了1塊錢，給了王五，那麼你的1塊錢就只能買半個饅頭，相當於你借了一半的錢給王五。套到債務危機裡，那個王五就是美國政府，而那個「你」就是包括中國在內的所有美元持有者。要命的是，這次借的錢，是「暗借」，沒有契約，不畫押不簽字，借了白借。所以明面上美國欠中國的錢，都會連本帶息還給中國，但實際上中國還是虧了。

你可能會問，美元持有者大部分都是美國人呀，他們不也虧嗎？是這樣的，但美國政府借的錢，全花在美國民眾身上了，總的來說美國民眾、尤其是窮人不但不虧，還在賺，只是苦了中國這樣外國持有者。

顯然，美債根本不是問題，不但不會被賴掉，而且可以穩吃利息。不買美債，連利息都吃不著，投資其它渠道更是不如買美債穩妥。

問題是美元，只要持有美元，就得遭受美國政府的「暗借」。「暗借」下去，美元就從「小甜甜」變成了「牛夫人」，越來越貶值。導致3萬億美元的外儲，以前可以買炮，現在只能買鳥槍。

傻子都看出來了，拿著美元就會被美國暗算，因此少拿美元才是王道。事實上，中國做出口的商人們就是這麼干的，他們向國外賣貨物賺來的美元，幾乎一股腦兒的賣給了央行。央行也敞開來高價收購美元（央行收購這些美元用的人民幣也是借來的，包括向印鈔機借），形成外匯儲備。為什麼眾人皆精獨央行傻呢？因為央行要是不拿著6塊多人民幣的價格收這些美元，就沒有人再出這樣的高價，商人賺來的這些美元就不值錢了，他們還會有動力繼續做出口生意嗎？出口做不下去，廠子就會倒閉，工人就會失業，GDP就不能保八……，這些後果如同狼咬，於是明知山有虎，偏向虎山行。只是，為了不讓狼咬，甘願讓虎咬？

結語：要之，就算美國的債務危機解除，中國的外匯危機也依然存在。

来源:中評社

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