養老金救市等於送羊入虎口
中國股市最近熊氣衝天,證監會高官紛紛表態以便利好股市,上週五股市尾盤拉升,其中最大的傳言就是上週五下調準備金,但是,政策面在這一塊似乎並沒有兌現。但是,證監會其他救市政策卻已經逐步兌現和落實,其中包括備受市場關注的RQFII試點管理辦法發布。
不過,我們更關注的是,養老金和公積金的入市。日前,證監會有關部門負責人表示,證監會正在研究加大鼓勵各類長期資金投資股市的政策措施,目前證監會已和有關部門做了溝通,推動養老金、公積金等投資股市,並在和有關部門溝通出臺一攬子稅收優惠政策。甚至郭樹清15日公開表態,建議養老金、公積金投資股市。他表示,全國有2萬億元的養老保險金餘額分散在各省,此外,住房公積金累計繳存3.9萬億元,扣除貸款後餘額還有2.1萬億元。如果這些資金組織起來,設立一個專門的投資機構或者委託一個機構投資資本市場,對全體居民都大有好處。
問題是,股市不能反映基本面,是其體制性的問題,為什麼要拿百姓的養命錢來去救股市。圈錢市場和提款機的性質,證明了過去十年中國股市根本就不是投資價值主導的市場,十年考個零蛋就是明證。如果市場本身重大的缺陷不改變,讓社保基金和養老金以及公積金去填黑窟窿和無底洞,就是羊入虎口。
中國股市的問題,主要集中在股票和公司兩張皮上,股票不反映股市的基本價值,上市公司不缺錢還要圈錢,很多上市公司的利潤,就是貨幣增發創造出來的利潤,很多上市公司所謂的業績,就是其拿著圈來巨額資金和信貸資金,投機獲得來的「利潤」,從本質上來看,是貨幣貶值所帶來的「利潤」,他們之所得,即全國人民之所失。貨幣貶值促使儲蓄不斷游資化,不斷投機,如果不去投機,連本身價值都得不到保障,這樣的體制,投機盛行是不可避免的。通貨膨脹逼著人們去投機,而不是創造利潤,因為實業的利潤和創新性的利潤,已經被投機泡沫籠罩了,追逐利潤是資本的本質,金融泡沫比實業所獲得利潤要高很多,那麼,誰來願意做實業。如果這一點不改正,中國股市大起大落永遠都不可能避免。
其中,最惹人矚目的是,貨幣增發很大,但是,實體經濟還很缺錢,房地產同樣附屬於實體經濟,但是,資金鏈緊張的已經快要斷糧了。國際貨幣基金組織副總裁朱民說,包括表外貸款在內,貸款在過去五年翻了一倍,接近GDP200%的水平。這種信貸增長幅度大約相當於日本在20世紀80年代晚期日經指數泡沫破滅之前五年的兩倍,或者是美國從2002年到2007年房地產泡沫期間信貸增長幅度的兩倍。在上述兩個繁榮期內,新增貸款都接近國內生產總值的50%。也就是說,中國增長很大程度上靠貨幣增發來奠定的,這帶來了很大問題,這個問題是與日美教訓密切相關的:即擊垮了實業,富裕了泡沫,使得財富分配不均衡的鴻溝更加深大。因為如果實業不能創造足夠的「利潤」來滿足新增貨幣的需求,那麼,多餘出來的貨幣形成金融泡沫,變成各種短期資本,比如惡炒地皮、大宗商品以及各種資源,有的蛻變成了高利貸,赤裸裸的擠垮實業。
我們的股市喪失了股市的基本性質,淪為企業彌補虧空和粉飾業績的工具,淪為各種勢力爭奪貨幣資源的賭場,融資功能變成圈錢功能,投資功能變成投機功能,這樣的性質不改變,就算解決了股指下跌問題,投資者還是賺不到錢,因為中國股市根本就不是所謂的老鼠倉造成的問題,最大的莊家不是機構,也不是散戶,而是各種各樣的產業資本和信貸資本。
養老金是國人的救命錢,我們的養老金本身就缺口很大,問題很多,還要忽悠養老金和社保基金救市填窟窿,是不值得的,就算能夠把股市指出拉上來,很多的問題還是沒解決,而且掩蓋起來了,證監會應當保護投資者的利益,只有如此,才不會喪失根本。何況,如今的圈錢市連養老金都有可能被吃掉,如果很多的儲蓄很多都被吃掉了,還要吃掉未來的養老錢,實在是不明智的選擇。不管怎麼說,中國股市不能反映基本面,是股市本身性質所決定的,同時與信貸體制有著很大的關係,這兩兩項制度不改變,中國股市還有大災難,經濟也可能受到牽連。
来源:一財網
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