全球股市已經很久沒有為一個新面孔如此興奮。本月初，Facebook（臉譜）正式遞交了上市申請，不出意外的話，這家計畫融資50億美元的網際網路公司，最快將在上半年登陸納斯達克美國的創業板。
業內人士估計，Facebook上市後的市值約在750億至1000億美元之間，其影響力足以與微軟、谷歌等網際網路巨擘相媲美。Facebook不僅讓資本市場興奮，也將讓這家擁有7.5億以上用戶的大小股東賺得盆滿缽滿。在國內A股，與Facebook相媲美的公司恐怕只有騰訊公司，讓投資者遺憾的是，騰訊卻不在A股上市。在美國創業板，誕生了微軟、谷歌、蘋果以及即將上市的Facebook，而我們的滬深股市加上創業板，接近3000家公司中卻不能產生類似的公司。
扎克伯格在創業之初也是「摸著石頭過河」，並且經歷了諸多波折。Facebook創始人扎克伯格把公司看作一個永遠需要不斷完善的項目，而不是一臺賺錢機器。換句話說，Facebook公司一直追逐用戶，而不是追逐金錢。《財富》雜誌主編柯克•帕特里克有一句總結很讓人震動：「讓網站有趣，比讓它賺錢更重要。」這或許是Facebook成功的關鍵。從Facebook的成長告訴世人，要想真正做成大事，的確不能將「賺錢」作為唯一或者最重要的出發點，賺錢只不過是水到渠成的自然結果。當然，美國創業板之所以成功，和Facebook一樣擁有異曲同工之妙。讓有夢想、可以改變社會生活方式的偉大的公司上市，進而吸引更多投資者，追逐投資者的夢想，而不是僅僅讓公司上市募集資金。而我們的上市公司和A股市場呢？除了圈錢，給投資者多少回報了？
我們同樣是在摸著石頭過河，只不過這摸的過程太長，如今股市已經發展了20年，包括新股發行改革在內的政策改了又改，一個公平、透明、制衡和驅逐劣幣的股市機制依然沒有形成。分紅率低、內幕交易盛行、新股發行三高，這些問題讓眾多投資者虧損纍纍。中國證券登記結算有限責任公司最新公布的數據顯示，截至2012年2月3日，期末休眠股票賬戶數為3046.84萬戶。這是從1月9日以來，連續三個交易周，股票休眠賬戶超過3000萬戶。面對巨額虧損，很多投資者忍痛離開市場。
而同樣的十年時間，印尼股市上漲了接近10倍，巴西上漲了4倍左右，美國「9•11」之後居然也上漲了20%多。或許很多人會說，吸引國內投資者交易很簡單，只要股市向好，賺錢效應出來，很多投資者會重新入場。這種豪賭通過賺錢效應吸引投資者的思路很危險，畢竟在股市20年的歷程中，一大批最為激進和富有激情的投資者被套牢，其財富消失帶來的效應不會迅速消失，況且資本市場存在的問題依然沒有得到徹底解決。
筆者期待A股市場和市場裡的上市公司都能夠學習Facebook「追逐用戶，而不是追逐金錢」的長期思路，減少IPO，搞活資本市場。摸著石頭過河走一步算一步的日子總有到頭的時候，改革到了深水區，你摸不到石頭了，投資者都撤退了，市場信心又從何而來？Facebook上市或許是一面鏡子，讓我們的市場和上市公司對鏡捫心自問，該如何追逐自己的用戶，該為這些用戶和投資者帶來怎樣的財富和樂趣了。
