提要：繼今年2月8日成品油價格首次上調後，3月20日，成品油價又宣布再次上調。兩輪油價上漲的「蝴蝶效應」已開始顯現，收購價1.2元/斤的本地大蔥，經過層層環節到達市場上的時候，零售價已經漲到了5元/斤。從先前的「豆你玩」、「蒜你狠」、「姜你軍」，到近期的「向前蔥」，農產品價格像脫韁的野馬一路狂飆。我曾在《財經郎眼06》中無奈感嘆：作為普通老百姓，我們拿什麼抵抗通貨膨脹？
非常遺憾的是農產品價格上漲並沒有讓農民受益。舉個例子，1998年到2008年這十年間，食品價格上漲了，可是城鄉之間收入的差距，1998年的時候是2.5倍，2008年變成了3.31倍。也就是說農產品價格上升之後，城鄉差距更大了。所以這15年來的問題是農資，就是成本在上漲，漲了2.27倍，但是農產品價格只上漲了2.15倍，成本上漲遠遠大於產品價格的上漲，農民在這波農產品上漲中基本上沒有得到實惠。所以說增收其實就是現代版的「多收了三五斗」，對農民來講於事無補。
問題是碰到通貨膨脹之後，老百姓應該怎麼辦？買房就成了抵禦通貨膨脹的一個比較好的辦法。但如果大家真的是擠破了頭去買房子，反而會進一步惡化民生，它會進一步抬高房價。所以這讓我們非常地擔憂。還有黃金。現在黃金成了對抗通貨膨脹的一種投資方向。首先我們要搞清楚一個問題，就是黃金是誰在控制？黃金跟美元是掛鉤的，對不對，也就是說，黃金基本上都是美國在控制。自金融海嘯以來，尤其是2008年11月份之後，黃金從700美元一盎司開始上漲，漲到1000多美元，漲了快一倍了。這是一種什麼心態你知道嗎？就是說整個世界對紙幣都不信任了。以前你要看黃金走勢的話，你得先預估一下美元的走勢。為什麼？因為黃金只是一個手段，美元才是真正的目的。我舉個例子，每當美國政府想拉抬美元價格的時候，它就會去找華爾街的公司打壓金價，讓黃金的投資人受到損失，然後這些投資人就會離開黃金市場，去幹嘛呢？購買美元。
然後美元就漲了。一般來講，就是黃金跌，美元會漲。所以很多人就認為，黃金跟美元是一個相反的翹翹板，其實不是的。金融海嘯之後，發生了一件很有意思的事情，金融海嘯的根源是美國，那美元肯定是完了，對不對？但是，你發現沒有，所有貨幣都在跌，只有美元狂漲。這是怎麼回事呢？其實是美國政府特意使美金上漲的，這樣就滿足了大家在危機時候逃避風險的心理，因此使得美元成為唯一的避險貨幣。其他貨幣，包括歐元、澳元全部都狂跌，那時候各國就開始儲備美金了。所以大家不要把美金看成什麼垃圾，絕對不是的。現在我們媒體上經常報導說美國大量印發鈔票，美元要貶值。沒這回事的。為什麼在危機時刻黃金會漲，美金會漲？黃金為什麼會漲？不是因為它能抵抗通貨膨脹，而是大家對於美元蒸發等等問題感到恐懼，所以去買黃金。它不是用來抵抗通貨膨脹的，現在只有中國有通貨膨脹。其他國家，包括美國是沒有通貨膨脹的，相反還有通貨緊縮的問題。
現在我們周遭的一切都在漲，人們為了保值、增值，才有了剛才我們所說的要對抗通脹的這樣一種衝動和想像。但是我們看統計局的數據，會覺得好像不嚴重，才百分之三點幾。歐洲和美國好像跟這個數字差不多。有人說3%通貨膨脹率這個警戒線是適用於西方的，但是中國的通貨膨脹警戒線不應該侷限在3%，可以提高到4.5%。他們對於民眾的忍受能力做了一個數字化的理解。我想問問這個4.5%是怎麼來的呢？我們這個數字也有問題，信貸跟物價基本是兩張皮。為什麼呢？信貸的統計是把房貸放進去統計的，而物價是不考慮房貸的。老百姓買房，你要建房，這樣就會帶動一些物資的上漲，比如說建材、運輸，這些都要漲的，然後生活用品就要漲，但是這一塊是不統計進去的。
我們追問的一個問題就是，此輪上漲原因究竟是什麼？現在學者有解釋，比如說北京大學國家發展研究院就做了一個報告，說是工資上漲導致了物價上漲；還有個言論說，由於住房市場萎縮，於是錢就拿去消費了，比如買車，這也是通脹的一個原因。我們總是喜歡根據表面現象做結論。我請問你，工資為什麼會漲？我們分析的結果，其中一個很重要的原因是房租在漲，包括北京、上海、廣州、深圳。當然北京的數據是極不可靠的，具體的我就不講了。因為這個數據，北京市建委還跟統計局相互掐架。但是在其他各大城市，我們發現它的物價和房租是成正比的。我們就以蘇寧電器為例，2008年到2009年，它增加了182個店面，聘用這麼多人才增加4000萬的工資，增幅只有2.48%而已。那房租和水電費卻從21.4億增加到了24.5億，上升了14.74%，它的成本上升太高了。工資上漲，成本上升，怎麼辦呢？只有抬高商品的價格了。
輸入型通脹、房租等調控不力，再加上增發貨幣，這幾個因素造成的後果就是我們的通貨膨脹越來越嚴重。但是政府要注意一件事情，就是我們的政策在推動的時候常常過於簡化，會一刀切。比如我們說這個貨幣投放太多了，政府說好，銀行不能放貸了。它就會馬上砍貨幣，進行緊縮。這不是扯嗎？貨幣只是其中一個因素而已，你一刀切的結果是什麼？就是企業拿不到貸款了，然後陷入困境，這另外一個危機就出來了。那其他的因素怎麼辦？比如說房租大漲，你要不要控制？這屬於樓市調控方面的失敗，對不對？這個調控失敗的影響說不定大過貨幣的增發，還有國外輸入型通貨膨脹，這些你完全無法控制的。我們人民幣匯率又不能像歐元一樣，通過升值之類的辦法抵擋通貨膨脹，我們做不到的。所以輸入型通貨膨脹，我們是阻絕不了的；房租調控不力使得成本上升，我們也是阻絕不了的。現在唯一的辦法就是控制貨幣，但是，控制貨幣能不能達到我們預期的效果就很難說了，因為它只是其中一個因素而已。
在這點上，美國要比我們單純得多。美國透過控制一個金融變數，就能夠控制住通貨膨脹。我們是不行的。因為美國整個國家是非常簡單的，它的房租一點都不高，而且政府還給很多的補貼。雖然他們也有房產稅，但是如果你的房子租給了低收入群體的話，政府還給你一定的補貼。還有，它在蓋住宅區的時候，規定20%是廉租屋，這點他們處理得非常好。因此它已經控制住房租上漲的誘因了。另外，對於這個輸入型通貨膨脹，美國根本不在乎的，石油可能是對它唯一的衝擊了，其他對它的影響都不是很大。那好了，一個是貨幣，一個是利率，這兩個因素都沒有了，基本就能控制通貨膨脹。我們都不行。
中國的實際情況是非常複雜的。我們中國的加息都有問題的，舉個例子，2007年6次加息，股價全漲；今年10月19號加息，股價也是漲，雖然說漲幅不大，但它也是漲，並沒有狂跌。這代表什麼意思呢？代表說你的加息本身就是有問題的，應該沒有達到你的期望。更有意思的是，以10月19號這次加息為例，它的結果是更多的資金去炒股了。所以說，中國的通貨膨脹是非常非常複雜的，如果你想用金融手段來解決通貨膨脹，那我可以跟你講，很難！
