今年年初以來，發改委又開始悄悄扮演起「散財童子」角色，大批各種項目，1至4月份，新增項目增長8000多個，僅5月21日一天 就審批項目100多個。等到國人從湛江市長在發改委門前熱吻批文時，才知道「2.0版的4萬億刺激政策」早已低調出臺。
此情此景意味著：2009年實際為5萬億刺激經濟的後遺症余痛未消，新的公共投資悲劇又拉開大幕。
公共投資濫用的悲劇之一：產業結構更加扭曲
國內評論有對發改委撒錢表示理解的，因為過去20餘年拉動中國經濟的三駕馬車（出口、投資、消費）已經過去一年齊齊謝世，中國現在找不到任何支撐經濟發展的新增長點，稅收財政收入開始吃緊，此時如果不撒錢救經濟，就等於執政黨自殺。
經濟固然要救，但如果不得其法，如同2009年那樣救，無異於飲鴆止渴。
這次發改委大規模撒錢，據說是要培養「七大戰略產業」，如新一代信息技術產業、節能環保產業、生物產業高端裝備製造產業、新能源產業新材料產業、新能源汽車產業等。這些產業聽起來似乎不錯，但只要一詳加考察，卻真不那麼靠譜。
事實上，中國經濟發展了30年，在全球產業鏈條上，中國仍然位於低技術的末端。就投資比例而言，戰略性新興產業目前佔比只有10%，但就已有技術與潛力而言，中國並沒有優勢。
以新能源中的太陽能產業為例，全球有46個國家將其作為未來新興產業的支柱，而中國絕大多數省市，現在也都將其作為未來的重點產業，極易導致產業的同質化。
高端裝備製造產業中的現代航空裝備、衛星及應用產業當中，在中國居於先進的是航天工業，但也至少落後於世界先進水平十餘年以上，無法與美國等發達國家競爭。
如果說上述項目的興建是抱著賭一把的心思，那麼有些項目簡直就是給現在已經很嚴重的產能過剩行業再雪上加霜。例如鋼鐵行業已經存在嚴重的產能過剩，據中國鋼鐵工業協會副秘書長李新創所言，鋼鐵業現有產能已超過年產9億噸水準，但去年國內鋼材消費加上出口，只消化了不到7億噸。在企業為鋼鐵找不到買家發愁時，5月27日一天卻有兩個鋼鐵大項目獲批。其中廣東湛江鋼鐵基地項目總投資696.8億元，武鋼廣西防城港鋼鐵基地項目總投資為639.9億元，合計投資超過1300億元——這種重複建設，正好與發改委自身強調「大力調整產 業結構、淘汰落後產能，轉變經濟發展方式、實施雙轉移戰略」相悖。
以上分析，可以說明一點，由發改委充當「散財童子」啟動公共投資，只會使中國的經濟結構更加扭曲。
2009年的後遺症將會重現
由於2009年中國已實施過5萬億刺激經濟的宏大計畫，今年發改委這一豪舉被稱為「2.0版4萬億經濟刺激計畫」。國內除了一些半吞半吐的懷疑之外，也有人痛斥這是「權力經濟和計畫經濟的象徵」。
2009年投入5萬億刺激經濟，讓政府如願以償地實現了全年「保八」的增長目標，但代價著實不菲，包括：投資消費比例更加失衡、產能過剩更為突出、單位能耗不降反升、節能減排任務加重、經濟結構調整難有進展。一些經濟領域出現「國進民退」，收入分配不公加劇、經濟增長後勁不足等現象。
最大的「後遺症」當屬中國經濟貨幣化程度進一步提高，重新攀升到180%以上的歷史高位，由此引起資產高度泡沫化與明顯的通貨膨脹。上述所有問題，均已成為當中國經濟中最為重要和緊迫的全局性問題，已經引發一系列社會矛盾。
貨幣擴張過程通常有四個「角色」登場，即中央銀行、商業銀行等存款機構、存款者以及借款者。其中最重要的一個角色，即借款者的還貸能力。地方政府舉借的近萬億地方債務到期無法償還，已經成為一個不可忽視的問題。據說最嚴重的後果是將有3萬億地方債務將成為爛帳。
2009年過後，無論是銀行業者還是經濟學界，大都已經認識到，這樣依靠大規模的政府投資及巨額放貸來拉動經濟增長的方式是不可持續的。長此以往，不僅經濟運行難以良性循環，銀行也體系也將崩潰。「2.0版4萬億經濟刺激計畫」的做法和2009年的5萬億政府投資模式基本相似，其結果必然重複2009的老路。
公共投資的悲劇：百姓屢成買單者
只要檢視中國歷來的政府投資，就明白這種投資處處是漏鬥，很多資金在中途就不明不白地沉澱下去。按照中國慣例，公共投資的尋租成本一般在20%-30左右，官員利用權力上下其手，貪腐嚴重，這亦是中國公共工程多成「豆腐渣」的主要原因。
隨著中國政治環境越來越不穩定，「裸官」已經成為官場為自己家庭購買未來保險的主要方式，官場腐敗也變得越來越窮凶極惡。以湖南這個中等經濟水平的省份來說，在2009-2011年期間，該省高速公路投資每年都有100多億被大大小小的貪官瓜分。腐敗並非湖南特產，而是中國的政治之癌。由此可見，自2009年以來政府主導的5萬億投資和地方政府銀行配套的10餘萬億投資，其中的20-30%其實已經流入了大大小小的貪官以及各類代理人的口袋。
如此巨額的貪腐資金流向了何處？一部分通過洗錢已存入銀行或轉移到境外，絕大部分都流入了瘋狂的房地產市場，形成了中國特色的房地產財富。有人估計，從地方到中央，幾乎8成以上職權部門官員及其家屬直接參與到房地產業之中。在中國各地的房地產開發企業及項目中，許多政府官員及家屬從中佔股分紅，形成了一個龐大且複雜的利益集團。2008-2011上半年期間，中國房地產銷售總額保守估計在15萬億左右，其中通過銀行提供個人按揭貸款不到3萬億。也就是說，中國人花了十幾萬億的自有資金用於購房，其中至少有一半購房資金來源於染指公共投資的腐敗官員。
中國民眾得到什麼？2009年5萬億政府瘋狂投資過後，中國民眾得到的是更重的稅負，持續的高通脹與世界上最昂貴的房價。2012年4萬億政府投資過後，將會出現遍地狼藉的同樣結局。
