藍籌 只有藍籌才值得看一眼
中國證監會6月12日發布《近期投資者關注熱點50問(三)》,就近期投資者關注的問題作出解答。
有投資者問到,證監會一直鼓勵價值投資,提倡關注藍籌股,但從目前的市場行情來看,多數藍籌股股價長期不動,我們應該如何看待和選擇藍籌股?
證監會稱,證監會鼓勵價值投資,是基於我國股市估值長期偏高,平均市盈率經常達到數十倍,但是現在已降低到歷史最低水平,與國際上的主要市場基本相當,具備了長期投資價值,倡導理性投資遇到了比較好的時機。倡導關注藍籌股本質上是倡導理性投資、價值投資的理念。績差股不確定性更強,只有經驗較豐富的投資者才適合風險較大的投資選擇。
說藍籌股是股市價值的真正所在,主要是綜合以下幾個方面的考慮:
第一,從藍籌股自身特點來說:一是藍籌公司歷史悠久,具有較高的知名度和良好的信用,產品競爭力強,普遍具有相對穩定的盈利能力,能較好地抵禦週期波動,同時股利政策穩定,股息率較高。二是藍籌股代表了經濟結構和產業結構變遷的方向,把握了時代發展的脈搏。如道瓊斯工業指數成分股是全球股市歷史最悠久的藍籌股,其指數成分股的結構變化整體反映了美國經濟結構的變遷。三是藍籌公司大市值與大流通盤的特點,使其股票交易相對不易被操控。
第二,從業績情況來看:截至2012年4月末,全部938家滬市上市公司披露了2011年年報,其中,上證180指數成分股2011年年末的總資產、淨資產分別佔滬市上市公司總和的93.3%和82%。2011年共實現營業收入133,539.71億元,淨利潤14,650.08億元,分別佔全部上市公司總營業收入和淨利潤的74.9%和89.2%,營業收入和淨利潤分別比2010年度增長22.8%和15.0%,不僅其業績表現高於滬市平均水平,且在2011年度整體經濟增速放緩的大環境裡,其業績增速仍高於滬市整體水平。
第三,從分紅情況來看:上證180指數成分股中,共有145家上市公司公布了利潤分配預案,其中143家公司支付現金紅利,擬派現總額達到4,086.26億元,佔180家成分股2011年淨利潤總額的28%。其中,2011年派現金額超過100億元的公司有6家,即工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、中國石油、中國神華,分別佔其淨利潤的34%、35%、35%、35%、23%、40%。穩定的分紅提供了類似債券的收益特性,能夠為投資者提供較為穩定的現金流。
第四,從公司治理情況來看:以上證180指數成分股為例,多數上市公司在公司治理、規範運作方面的表現較好,而優秀誠信的管理團隊,規範的公司運作,是實現公司持續穩定快速發展、實現股東價值最大化的基石。
另外,根據證監會的監測,今年一季度藍籌股普遍上漲,非藍籌股普遍下跌,二者之間的變化相差近12個百分點,說明價值投資理念正在回歸。
英大證券研究所所長李大霄在其微博客中表示,證監會倡導投資藍籌股,實際上倡導的是投資理念,不是簡單的針對哪一隻股票。「影響股價變動的因素有很多,藍籌股的概念、範圍也不是一成不變的。因此,不能機械地理解投資藍籌股的內涵,面對紛繁多變的市場,需要投資者把握理性、價值投資的原則,同時結合市場現狀、預期以及自身情況,具體分析後選擇。」
李大霄認為,證監會正在加速推進相關制度建設,督促上市公司建立合理、持續的分紅機制,推動中長期資金入市的步伐,為價值投資創造有利環境,為投資者獲取回報提供基本保障。
「建議廣大投資者堅守大局觀,秉持從容心,建立自己的價值投資理念,尋找有價值的藍籌股。」李大霄說。
来源:東方財富網
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