中國銀行業暗藏危機

中國銀行業曾幫過國家的大忙。現在，它們正為此付出代價。儘管它們的不良貸款率平均僅為0.9%、似乎在掌控之中，但事實上，它們的資產質量仍在惡化。按照中國謎一般的貸款分類制度，上海浦東發展銀行(SPDB)的逾期貸款在今年上半年增加了80%，民生銀行(Minsheng Bank)則增加了將近三分之二。中國的銀行對地方政府債務進行了展期，這意味著未來的不良貸款問題將更嚴重。

中國銀行業基本上無力抗衡這一趨勢。經濟增長放緩減弱了貸款需求——在如今淨息差收入佔銀行總營收四分之三的情況下，這讓銀行的日子變得很難過。而且，有保障而可觀的存貸息差也將成為過去。

今年6月中國央行在降息的同時，開啟了人們期待已久的利率市場化進程，這將進一步壓縮銀行的淨息差。2012年第二季度，中國招商銀行(CMB)的淨息差已經降低了近20個基點。

非利息收入的增長前景也日趨黯淡。去年，政府收緊了信貸，銀行的定價能力隨之增強，這讓中國銀行業斬獲了可觀的利潤。與此同時，信託業（基於對貸款組合的重新打包）的蓬勃發展，也提振了理財產品的銷售。2011年上半年，銀行業巨擘中國工商銀行(ICBC)的手續費及佣金增長了近50%，但今年上半年卻未見增長。

由此帶來的利潤增長放緩——今年上半年中國銀行(BoC)的利潤增幅僅為8%，為去年同期增幅的一半——導致中國銀行業的市淨率降至1.1倍，接近五年來的最低水平。

這也反映出一個政治現實：誰也無法保證中國的銀行不會再被徵調去做「高尚之事」、通過放貸幫助國家擺脫經濟增長放緩。