誰是導致中國股市崩盤元凶？

這兩天，滬指跌回1時代，這個結局對於很多股民來說，在一年前很難接受，這幾乎就是崩盤狀態，但是，隨著各種基本面不斷惡化以及諸多利空消息的疊加，這種結局可能是每個人都能接受的：散戶們早已經不再對股市抱有任何幻想，而這一點又是股市經過這麼多天的波折起伏之後，跌穿2000點回到1時代的重要原因。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

週三股指承接週二市場低迷的態勢，最低達到了1968點，此前還有一些人認為權重股會護盤，還有人期待兩桶油發力來挽救市場頹勢，然而，牆倒眾人推，市場還在不停地向下探底，跌穿兩千點後，呼籲救市的聲音出來了，但是，管理層並沒有展現對此呼籲的熱情。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

對於救市之說，本來就是一個邏輯上的悖論：如果不出臺救市政策，市場可能還會持續低迷下去，因為股民信心已經幾乎喪失殆盡，前些時候那些認為市場已經到底的人，被無情的現實擊穿。但是，如果出臺救市政策，那恰恰證明中國股市是一個十足的政策市，況且救市也需要付出很大的成本。

從現實意義上來說，換屆乃是事關中國大局的大事，過渡階段或者轉型階段很多方向很難進行判斷，因此，對於救市之說，實在難以有確切的說法。

我們對於救市的態度在於，致力於建構一個完善的股市制度以及改善股市生存環境更為關鍵，這要比出臺太大利好刺激一下導致條件性反彈最終又要夭折好很多。

再說，救市可能意味著一個陷阱，即市場節奏可能變得更加不可捉摸，而這又是成千上萬個散戶的致命殺手，回顧中國股市這麼多年的牛熊歷史大事件，一個顯著的特徵是股民恰恰死於牛市，快捷與高額利潤使得大量股民從試驗轉身到傾其家產投身股市，最終深套其中。

管理層多次喊話都沒能改變股市狀態，人們對於週三晚上中國證監會主席郭樹清的講話抱有較大的懷疑，郭樹清論及的是打破二元經濟、創新機制以及打破行政壟斷、政府創新等學習十八大講話的問題，對此，確實在更高層面也有過很多表態與解讀，但市場似乎並沒有買賬。

如果盤點近期股市低迷不振的原因，除了上述股民信心喪失殆盡以及社會政治層面的影響之外，人們可能更加關注中國經濟能否保持一個高速增長的狀態，中國房地產市場將走向何方，中國貨幣政策以及信貸政策在貨幣超發的質疑下到底是維持現狀還是將會有一個根本性的逆轉，這些大問題都不可能是短期內能夠洞悉的。

就股市自身機制來說，人們對於大小非套現的恐懼以及對公司有恃無恐的圈錢憤慨並沒有解除。

就世界經濟形勢和政治形勢而言，多種風險拉起的警報仍然此起彼伏，債務危機、民族主義以及海外政治冒險行為、貿易保護主義、世界市場的蕭條，這些危機哪一個都是令人心驚膽戰的。

就中國周邊環境而言，最近出現的南海危機以及釣魚島事件也給中國提了一個醒。談及此事，河北幾個縣以釣魚島事件將導致戰爭為由徵收「過頭稅」，即提前徵稅和加重徵稅，讓其治下的企業叫苦不堪，這反映了房地產市場低迷之後，地方財政出現危機後採取的十分荒唐的決策。

最近討論熱門的話題富豪出走國外的事情，其實也反映了他們的焦慮，其中一個誘因就是不信任問題以及信心問題。另外，企業界的信譽方面也出現很大的問題，比如說酒鬼集團的塑化劑問題，對於大盤的衝擊也是很有力度的。

這些複雜的環境，對股市來說都是一種難以描述的衝擊，股市以扭曲的形勢反映了當前經濟社會的一些影像，在幾近崩盤股市背後還潛藏著中國式金融危機危機爆發影子，但是，對此我們尚未真正準備好。

就股市自身來說，由於利益博弈十分複雜，很難說最近市場已經接近底部，就算是接近底部，可能盤整也是漫長的，畢竟，上述因素制約著人們對於市場機會的發現，雖然人們常常說危機即機會，但是，如果出手的時機不對，其結果演繹的不是勇士而是烈士的故事，對於個人而言如此，對於整個經濟大局何嘗不是如此呢。

来源:BWCHINESE中文網

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