【看中國2013年07月05日訊】令市場恐慌一時的「錢荒」在近期有所降溫，SHIBOR也從之前觸及的13.44%的歷史高位回落至一個月低點3.71%。儘管如此，市場仍對此次「錢荒」心有餘悸，且認為「錢荒」並未因此結束，甚至只是剛剛開始而已。
利率的飆升也在市場上引發了一系列負面的衝擊：銀行倒閉傳聞、擠兌陰影、電子支付故障以及股市的暴跌。
路透社指出，在央行最終出手向銀行業釋放流動性之後，市場情緒得到極大的緩解。不過，若央行在利率去監管化的路上進一步推進，則中國銀行業在風險管理方面面臨的挑戰將繼續升溫。
卡內基國際和平基金會高級經理、前任世界銀行中國主管Yukon Huang表示：
近期市場的不穩定反映出了利率自由化進展太快的潛在風險，更確切的來說，是關於過度依賴利率來實現目標的潛在風險。
中國國務院此前也曾表達過關於利率自由化的意願，且中國央行在2012年6月份上調了存款利率的浮動空間，此舉被市場解讀為利率自由化的新的措施。
而市場對利率自由化潛在風險的擔憂也並非毫無道理，一旦利率自由化，則銀行間為爭奪客戶存款的激烈競爭可能會因此而爆發。IMF亞太地區副主管Markus Rodlauer表示，若銀行業變得過於激進的話，我們應該怎麼做？若銀行業因競爭而導致損失又該如何？
而中國銀行業理財產品的興起則已經增加了銀行業的流動性風險：
1.相比較於存款，這些理財產品的投資者會為了更高的收益率而頻繁的更換銀行。
2.理財產品通常會在短期理財產品和長期理財產品之間進行期限錯配。此前SHIBOR的飆升正是因銀行從大宗市場融資支付到期理財產品所致。
相對於未來中國銀行業即將面臨的殘酷競爭，近期銀行的遭遇或只是開端而已。
中國銀監會主席此前稱，截至3月底，中國銀行業理財產品已經達到8.2萬億元(約合1.3萬億美元)。
如今理財產品佔銀行業存款比重僅為8%，若上調存款利率上限，則高達99萬億元的存款市場或也將面臨一樣激烈的競爭。
華夏銀行副行長黃金老曾表示：
眼下利率自由化將不可避免的導致存款利率的走高，在降低利差的壓力下，銀行業可能會承擔過度的風險進而引發金融危機。
但也有人士對此持樂觀態度，普華永道中國銀行和資本市場主管合夥人Jimmy Leung稱：
若我們能更加激進的推進利率自由化，則銀行領域將能夠從影子銀行或個人手中吸引更多的資金過來，這些資金將進入正式的銀行體系。
利率自由化的另一個負面影響在於其可能會對私人銀行構成衝擊，但只要嚴格的資本管制措施仍在發揮作用，多數的資金仍將會被鎖在中國，進而使得系統性的危機大不可能發生。
反之，若中國繼續推進資本賬戶下的人民幣自由兌換，則潛在的不穩定性可能會因此而增加。此外，資本賬戶下的人民幣自由兌換之後，中國存款者可能會因為一個傳聞就將資金取出從而導致銀行擠兌。
即使有資本管制，中國在2012年仍遭遇過溫和的資本外流。不過，中國領導人一直在降低資本外流的風險。中國央行官員也表示，從長期來看，中國面臨的是資本內流的風險，而非外流的壓力。
不過，只要對政策的一些細節進行觀察就會發現，決策者們仍意識到了資本突然外流的風險。上述中國央行官員表示：
短期內，我們仍鼓勵企業對外擴張；中期內，我們會放鬆對基於實際貿易基礎之上的商業信貸的管制；長期內，我們將謹慎的開放房地產市場、股市和債市。對於投機性較強的短期債券項目，我們在較長時期內將不會開放。
除了高利率和資本之爭，此次「錢荒」也彰顯了中國金融領域制度缺陷所帶來的風險。美銀美林駐香港的經濟學家陸挺表示：
應當通過改善審慎性監管來應對違反監管規則的銀行，而非通過製造一場可能弄巧成拙的信貸緊縮。
