【看中國2013年07月07日訊】突如其來的錢荒令中國資本市場驚慌失措，如今風暴似乎已經過去，媒體焦點也紛紛轉向提振市場信心，《人民日報》7月5日重批西方唱衰中國經濟：別搬石頭砸自己腳！把剛剛平息的錢荒歸咎於媒體和西方，似乎可以轉嫁危機，好使上上下下繼續陶醉在夢幻之中，無視銀行系統存在的風險。
《人民日報》文章說：唱衰中國的聲音聽了無數次，言中的事例寥寥無幾，留下笑柄的卻比比皆是。本世紀初，中國銀行體系被西方判定為「技術性破產」，並預言將拖累中國經濟步入深淵。他們話音未落，中國開啟了新一輪銀行改革，如今中國的銀行業多項指標全球領先，當初看空的機構也從中賺得盆缽皆滿。在本輪全球經濟危機的最高峰，有很多機構都替中國捏把汗，而中國經濟卻上演了大逆轉。
是的，1998年，中國銀行系統壞帳約為14,000多億，2006年，中國銀行系統壞帳高達3萬億，中國吸引花旗、瑞銀等十餘家大外資銀行做為「戰略投資者」入股，然後包裝上市，於是，巨額壞帳立刻消失得無影無蹤。日本銀行同業對中國消減壞帳的能力深感望塵莫及，因為他們花了十幾年也不過才將壞帳降低了1、2個百分點。
中國銀行業在長達10年的房地產瘋狂中，也獲取了巨額的暴利，支撐暴利的是千千萬萬萬的房奴，還有靠存貸款差吞噬千千萬萬儲戶的利益，暴利並不意味著銀行有什麼業務創新，也不意味著銀行的管理方式有什麼突破，而是受益於貨幣超發。
據央行公布的數據，最近3年半里，中國的貨幣供應量從60萬億上升到100萬億，增長了67%，結果中國成為目前全球最大的「印鈔機」。100萬億，接近全球貨幣供應總量的四分之一，是美國的1.5倍。從M2/GDP這一指標來看，中國已經接近190%，而同期美國為64%。
M2從2002年的16萬億到現在的100萬億，僅用了不到11年，年均增長速度達到18%，增幅超過6倍，這是嚴重的貨幣超發，巨額貨幣供應導致通貨膨脹，引發資產價格上漲，特別是房地產泡沫的急驟膨脹。
如此之多的貨幣在市場氾濫，為何會出現錢荒？這是令管理層和外界迷惑不解的問題，更加詭異的是，迄今為止還沒有找到錢荒的真正原因，究竟是資金外流還是政府債務包袱抑或是影子銀行還是西方唱衰？都沒有一個明確可信的答案。
總部設在華盛頓的全球金融誠信組織（Global Financial Integrity）年初的報告指出，從2000到2011年，中國非法外流的資金高達3.79萬億美元，僅在2011年這一年，非法流出中國的資金就高達6029億美元，佔中國國內生產總值約10%。
有意思的是，媒體援引中紀委內部通報，據不完全統計，2010年中國非法資金外流是4120億美元，2011年達到6000億美元。這些數據與國際金融誠信組織的統計相當接近。這份通報估計，2012年的非法資金外流已突破1萬億美元，預計2013年的非法資金外流規模將達到1萬5千億美元。
至於富豪的資金外逃，沒有確切數字，但在外匯上可以顯示出來。據統計，2012年第一季度中國對外非金融類直接投資高達160億美元，比2011年同期增加95%，對比進入中國的外資210億美元，整體外匯資本只余50億美元，是中國近15年以來最低的水平。
招商銀行與貝恩管理顧問公司共同發布的《中國私人財富報告》顯示，擁有資產一千萬人民幣以上的企業主中，約有27%已完成投資移民，另有33%正在考慮移民。同樣，外資也開始撤離中國。據金融界網站今年4月26日的報導，美國《福布斯》週刊表示，匯豐集團將在未來幾個月內出售其在上海銀行8%的股份，這些股份價值8億美元。今年，匯豐也清空了15.6%平安股權。
匯豐並不是唯一一個先知先覺的機構。美國銀行（BAC）在去年已經出售了中國建設銀行的大部分股份，高盛投資公司也於今年1月出售了中國工商銀行的股份。從2009年至現在，外資銀行減持、套現中資銀行股份成為熱門話題。根據一家財經媒體統計，近4年外資銀行從中資銀行股份中減持套現2230億港元，僅美國銀行一家就套現1433億港元，高盛、淡馬錫也分別套現260億、280億港元。
4月5日，三大評級機構之一的惠譽下調了中國主權信用評級。惠譽將中國的長期本幣信用評級從AA-調降至A+，稱由於「影子銀行」活動升溫導致的信貸迅速膨脹將引發金融風險。
「影子銀行」擴張的嚴重性更警示官方，是到了該收拾「影子銀行」的時候了，否則類似的錢荒事件還會頻頻發生，甚至不排除伴隨挾持政府的行為，疊加諸多信息不對稱的渲染，演變成爆發系統風險的金融危機。
「影子銀行」的規模到底有多大？官方並沒有權威說法。據央行披露的數據，截至2011年底，民間金融地下銀行活動3.38萬億，據中國信託行業協會數據，截至2011年三季度，中國65家信託共計持有6.3萬億資產，有報導稱現在已達8.6萬億。IMF「全球金融穩定報告」稱，中國理財產品存量2012年三季度約有8至9萬億。綜合以上三個數據，影子銀行總量在17—19萬億之間，佔GDP總量的三分之一。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌在「2013陸家嘴論壇」上透露：如果把銀行體系之外的理財、信託都計算進來，中國的「影子銀行」規模為36萬億，佔GDP的比重約70%左右。
今年頭五個月，銀行理財產品的未償還金額增加了5000億元達到13萬億元，這相當於中國儲蓄的16%。影子銀行正在衝擊整個中國的資本市場，而官方也己經意識到影子銀行的危害，只是苦於找不到解決辦法，更加令人擔心的是，此次錢荒促使個人投資者再度熱捧高息的銀行理財產品。
彭博社7月4日報導說，過去兩週，創記錄的1137個投資計畫被大約70家銀行出售，幾乎比6月14日之前的兩週增加50%。民生銀行、招商銀行接連推出的短期理財產品，年回報率都是7%。
實際上，巨大的債務危機也在逼近中國，由於債務門類太多，數據更不透明，雖然大家都承認地方債務已經處於失控狀態，地方政府財政風險極大，但到底有多大風險，卻是莫衷一是。更為嚴峻的是，目前披露的債務數據很可能只是冰山一角，地方政府的負債已經到了無人敢提及的地步。
《財經》雜誌的「摸底中國負債」（2013年4月7日）是篇詳實可靠的文章，該文經過分門別類計算，金融部門債務、政府部門債務、居民部門債務與非金融企業部門債務合計，總債務規模高達120-128萬億左右。僅2012年中國的非金融部門債務就達到了GDP的2.21倍。該文作者為中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝，他的結論是：「在人均收入6400美元的情況下，沒有哪個國家可以維持如此之高的債務水平」。
里昂證券今年5月發表的報告認為中國債務規模高達107萬億，即GDP的205%。里昂證券統計數據顯示，在2008至2012年間，中國債務規模/GDP從148%暴漲到205%。2012年中國新增債務比2011年增長了一倍，2012年新的債務佔GDP的比重達到110%。新增債務增長了58%，約為GDP增長的2.9倍。
如果官方仍然無視這次也可能是自導自演的錢荒，認為中國絕不會出現金融危機，也有可能搬石頭砸自己腳！或許我們不必忋人憂天，中國的金融完全由政府掌控，其商業信用與國家信用是連體嬰兒，西方國家在面臨金融危機時不能採用的手段，在中國，只要政府認為有必要，都可採用。想想幾個人一商量就可投4萬億，還有什麼事情幹不出來！
