錢荒後銀行資金再承壓，央行繼續袖手旁觀

【看中國2013年07月27日訊】央行連續五週維持在公開市場零操作，而本週銀行除了面對繳稅、分紅等壓力，也沒有央票及回購到期的幫助，銀行間市場本週再現緊張態勢。路透稱這顯示監管層不願輕易釋放寬鬆政策信號，堅持緊平衡的政策立場不變。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

據路透報導，由於財稅繳款、大行分紅，以及央行6月末定向提供的流動性陸續到期，本週銀行間資金面再度吃緊。雖然表面上看貨幣市場回購利率比較平靜，但這或是被「調控」的結果。交易人士反應，壓抑的回購利率已出現明顯失真跡象，在過去幾日實際資金需求不斷增多，供不應求。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

流動性供應緊俏在債市亦有所體現，週一下午農業發展銀行招標的一年和五年期固息債，中標利率同落在4.30%；而信用債一級市場中，周內陸續有企業刊登公告推遲發行。

自6月下旬起，公開市場未進行任何公開性操作，排除定向注入流動性可能，央行僅靠央票到期等被動投放資金。不過本週公開市場正回購及央票均無到期，上週則為淨投放1,600億元人民幣。

「本來是看回購利率，但是現在回購利率已經失真了，朝下偏離，也就說真實的應該更高，那麼(資金緊張)重啟央票可能又會造成慌亂，按照央行目前的態度應該不是他們想看到的。」一銀行交易員說。

民生銀行金融市場部首席分析師李志強表示，在資金投放的問題上，6月後央行態度就比較明朗，即不想主動向市場釋放寬鬆政策預期；本週資金面雖顯緊，但可能央行認為尚未到需出手干預的級別。

「(央行)不希望把流動性搞的過於寬鬆，適度收緊央行認為有利於商業銀行加強流動性管理，減少期限錯配，」他說，「估計即使(後期)資金面再緊張一點，央行也不會出手干預。」

據華爾街見聞此前報導，6月中國外匯佔款減少412億元，七個月來首次減少。

北京一銀行交易員向路透表示，外匯佔款一旦長期負增長，或者說增量不大，銀行間的流動性注入靠什麼？只靠公開市場到期和財政支出？那應該也是不夠的。所以他認為，未來公開市場需要調節的方向應該是考慮什麼時候注入流動性，而不是回收流動性。

「如果公開市場還要繼續收，那大家只能就是什麼業務都不開展，貸款不放，債券不買，就都等死唄。」他說。

来源:華爾街見聞

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