【看中國2013年08月08日訊】銀監會主席尚福林談銀行業風險問題時說，目前地方融資平臺貸款的風險整體可控。長期看效益較好。平臺貸款的期限較長，目前資金質量優於一般貸款。此外，平臺貸款增速正在放緩。
對於地方融資平臺貸款決不能滿足於「風險整體可控」，更不能說什麼「效益好」、「質量優於一般貸款」。既然如此，為何又說「平臺貸款風險增速正在放緩」，為何銀監會多次下文控制平臺貸款呢？這不是自相矛盾嗎？
地方融資平臺債務被外界戲稱為永不到期的債務，貸款也被稱為永不到期的貸款。國家審計署審計表明，2010年地方融資平臺債務總額為10.7萬億元，其中貸款為8.5萬億元。銀監會數據顯示，截至今年6月底，平臺貸款餘額達到9.7萬億元，較去年末增長4000億元，較2010年增長1.2萬億元。事實已經證明，地方融資平臺貸款是一個只增不減的態勢。
筆者認為，2010年以前的8.5萬億元平臺貸款到期後，多數以借新還舊形式延期，真正歸還完本息的幾乎沒有。同時，兩年新增的1.2萬億元貸款其中一大部分是以貸還息增加的。目前看，9.7萬億元的地方融資平臺貸款，已超過地方本級財政收入的1.5倍，如果加上通過債券、信託等渠道融資的債務規模，這一比率將更高。依靠政府的財力以及賣地收入歸還完9.7萬億元的貸款基本無望；依靠地方融資平臺債務投向基礎設施、大肆造城等長期收益回報非常低的項目收入歸還債務包括9.7萬億元貸款也基本無望，歸還利息都將成為問題。這是從總的方面來說。
從目前來看，確實面臨著平臺貸款集中到期、個別城市償債能力短期內不足的問題。據統計，3.49萬億元地方融資平臺貸款將在未來三年內到期，而2013年和2014年將迎來還款高峰期。如果不出預料，各級政府必將施壓銀行要麼展期，要麼貸新還舊，必將通過以貸還息。這樣的話只是延遲風險，並且將把風險越延遲越大。
除了貸款總規模風險和眼前到期償付風險以外，最大的風險不在貸款本身，而在於銀行通過理財產品和銀行同業業務繞道將信貸資金進入到地方融資平臺債務裡。這是當前最大的風險。信託受益權買入返售業務就是銀行信貸資金繞開表內管制進入地方投融資平臺的工具。較為普遍的操作方法是，企業將資產委託給信託公司設立財產權信託計畫，然後再將該信託受益權轉讓給銀行理財計畫或銀行自營資金。反映在報表上，投資受益權信託資產主要集中在三個項目下，即‘可供出售金融資產’、‘買入返售金融資產’、‘應收款項類投資’，其中以買入返售方式配置的資產規模最大。不在貸款和承兌匯票表內反應，而是反映在同業科目上。
目前以股份制銀行為主，一些大型國有銀行也有涉獵。一些銀行2011年末該項資產還為零，而到2012年就膨脹到上千億。據有關機構估算，2012年底國內商業銀行所持有的受益權信託規模或高達8000億元。佔到銀行表外業務的一半以上，佔信託整體規模的十分之一。信託受益權買入返售業務實質上是銀行將短期的銀行間拆借的資金拿去放貸了，並且放貸時間基本上都是一年期以上的長期貸款，基本進入到了地方融資平臺和房地產領域裡。一年多時間如此膨脹，大量的同業資金和理財資金流入這類項目裡，其風險後患是巨大的。
因此，中國銀監會一定要把脈清楚地方融資平臺貸款發展的新動向新趨勢，一定要找準新的風險點和監管漏洞所在，迅速對銀行同業業務亂象出重拳整頓。最為急迫的是先叫停銀行利用同業拆借資金和理財產品資金購買信託受益權買入返售產品；立即叫停商業銀行基層行亂拆借行為。徹底堵住地方融資平臺貸款風險的新漏洞。
