【看中國2015年05月14日訊】5月10日，央行降息0.25個百分點。這次降息在意料之中，但是來得比較比預期要晚，幅度也遠低於預期，這次降息可謂是被迫的，是在緊急情況之下的無奈之舉，透露著無數的尷尬和困頓。這次降息的同時，活期存款利率未變，同時將存款利率上浮空間提高到50%，其它為對稱降息，對稱的降息可以對沖掉，但是活期存款利率未變和存款利率大幅度上浮的空間，這會導致存款利率實際上升，無風險利率至少上升11個基點，這哪裡是降息？這分明是加息！
其實，與其說是降息，還不如正式宣布中國利率市場化時代的到來。存款利率上浮空間大幅度提高到50%，是一個很大的浮動空間，這給中國的金融帶來的影響是巨大的，對我們每個人的生活也是影響巨大的。
1、中國還剩最後一次降息了，最後一次降息就是公布存款利率上浮完全放開。這次降息將會很晚公布，因為需要看這次上浮50%的影響多大，銀行業能否承受，同時還要看美聯儲的貨幣政策的進展情況。接下來降息空間基本沒有了。
2、中國進入了無風險利率上升的時代。由於利率市場化，而中國的基礎貨幣在減少，中國真正進入了一個貨幣稀缺的時代，儘管央行可以印鈔，但是缺少了新增外匯儲備背書的新增基礎貨幣，央行自行印鈔所帶來的風險會越來越大。基礎貨幣的稀缺，會導致中國貨幣相對的走俏，因此一些銀行會大幅度上浮存款利率，以吸收存款，由於存在囚徒困境，會有很多銀行跟上，從而導致中國無風險利率上升。
3、中國無風險利率的上升會導致債券、股市等估值水平的變化。無風險利率是證券估值的基礎，無風險利率的上升，證券估值下降，會導致股票市場未來一次大的暴跌，目前這種變化將會悄悄的發生，有一個過程。
4、存款保險制度已經推出，就是為了迎接利率市場化的到來。現在利率市場化了，一些銀行肯定會推出高利率存款，但是相對風險也就大了，可能會發生銀行倒閉的情況，這個時候對於儲戶來說，就要評估和衡量風險，因為存款保險只保50萬。
5、利率市場化時代的到來，標誌著銀行暴利時代的結束。過去銀行通過壟斷地位賺取高額利潤，最重要的就是存貸利率差，過去貸款利率實際上一直是放開的，但是存款利率一直被壓制，實際上是變相通過剝削民眾的收益，來補貼銀行的收益。現在存款利率市場化一來，這種情況徹底改變了。現在最難過的就是銀行，貸款基準利率在下降，但是存款利率實際上在上升，而且未來上升的幅度會很大。
中國利率市場化新時代到來，銀行的暴利時代結束，由於未來的囚徒困境，中國會有銀行倒閉，無風險利率的上升，會導致證券估值的下降，中國還剩最後一次降息了，但還很遙遠！
（原標題：利率市場化新時代到來，舊時代結束了）
