【看中國2016年01月09日訊】1月7日晚，在股民的一片聲討中，熔斷機制終於「熔斷」暫停了。儘管證監會自己打了臉，但也還是習慣性的申辯幾句，「我也是為了股市好的！」雖然筆者一直覺得，熔斷機制只是一把菜刀，你用它幹什麼那是你的問題，如果說他助漲助跌，那也是股市自身發生了變化。他就像保險絲，一個禮拜4天保險絲斷了2天，你是該去檢查線路呢，還是乾脆找根銅絲換上呢？這是基本的生活常識。
股市下跌，還是之前的三點判斷，長期利空是匯率要貶值一整年，熱錢外流壓力加大。中期利空是註冊制的大擴容，短期利空是大股東要減持。三點共振造成了新年之後的A股大跌！沒有熔斷，該外流的熱錢還是會外流，該回銀行的錢也還是會流回銀行，該減持的還是要減持。
如今第四大利空來了，那就是「朝令夕改」。證監會從去年股災的時候開始，填了這麼一個毛病，而且是很要命的毛病。總是用行政手段干預市場短期走勢，從而影響供需關係，以圖改變整個市場的指數。
第一、去年把大股東減持，延遲了半年，這就跟水庫似的，關閘不放，憋著！等水位一點一點上升，上升到了萬億，要開閘了，發現股市受不了，然後再出政策，又延後3個月，接著憋！三個月後呢？恐怕就不止萬億了吧，到時候你放不放呢？還是再改政策？你這麼改來改去，說好的又不算，十分的影響市場預期，大小非本來可以不減持的，但由於對政策沒信心，如果哪天你不讓我減持了，或者收我點什麼稅，那就虧大了！所以寧可股價低點也要趕緊拋出來，有的甚至公司高管都不幹了，也要先把股票拋出來。這其實就從根本上失去了股市的意義，股市是要讓產業資本越來越好的，讓投資者分享產業發展的實惠的，而不是產業的墳墓。
第二、熔斷機制四天後腰斬，一個制度建設四天時間就被廢，那以後還要不要制度建設？是不是每個政策推出來後，只要股市一跌，就可以呼籲取消？這不是在建設股市，而是在政策賭博，跟股民們鬧著玩呢。由於政策變化已經造成了市場的預期混亂，成交量混亂。弄得筆者這樣的價值投資者，都不知道現在股市到底還有沒有價值，這裡是不是一個公平公正的市場。所以，在一切喧囂吵鬧沒有散盡之前，絕不會回到市場。因為這種風險，根本就無法預估。而如果長期投資者處於觀望之中，那麼市場中就全都變成了短線投機炒作，那麼未來幾天暴漲暴跌，甚至不排除再度發生股災。沒了保險絲，大電器們可勁招呼，直到著火為止。
第三、如果這時候證監會換帥，本質上跟中國足球就一樣樣了。由於股市這一年多以來給大家造成了痛苦的回憶，新上臺者必然推到重來，大量政策都會被推翻，為市場帶來更大的不確定性。更重要的是，在市場面前，所有人都會更加註重短期利益，而不敢做長期改革。那麼這個市場就還是賭場。
綜合來看，即使熔斷取消，即使大股東減持被限制，即使可能換帥，即使shibor市場利率已經下降，流動性重新寬鬆，人民幣貶值好像也要告一段落，但筆者對於股市的擔心反而上升了。所謂價值投資，就是在波動的市場裡面尋找確定性的價值，並利用價值的波動賺錢，而如果一切都不確定了，甚至連交易規則都有可能隨時改變，那麼價值投資也就徹底淪為一句空話。雖然你是一個打撲克的高手，但我不告訴你，是炸金花還是玩橋牌，相信你也是心裏打鼓的。
所以，股市也好股民也罷，需要一個健康的、穩定的、反應價值的市場，監管要做的不是天天想著改規則，而是要讓這個市場變得透明、誠信、公平。反觀現在做的這些事，實在不好意思說。透明嗎？半夜出政策。政策出臺之前，已經滿城風雨。誠信嗎？說了不算，算了不說。公平嗎？工作失誤造成的損失，誰來承擔？監管腐敗造成的損失，又該由誰承擔？
