李克強G20會議講話透露出一個重要信號

【看中國2016年02月29日訊】2月26日，在上海舉行的二十國集團（G20）財長和央行行長會議上，李克強發表了視頻講話。李克強在講話中表示，中國經濟增長速度放緩，並暗示「大放水」刺激中國經濟可能已經不會產生效果了。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

李克強表示，世界經濟復甦與增長依然乏力，全球貿易低位徘徊，國際金融市場震盪不已，不穩定、不確定因素明顯增多。要推進結構性改革，靠量化寬鬆政策難以衝破制約增長的結構性障礙，也可能帶來較多的負效應，著力點還是應該放在推進結構性改革上。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

大陸財經網也以《李克強：QE對促進增長或無效量化寬鬆或導致消極的效果》報導了李克強的這次講話，強調了「大放水」刺激經濟或導致消極的效果。

中國央行行長周小川在26日的記者會上表示，鑒於目前中國和全球經濟形勢，央行的貨幣政策是處於穩健略偏寬鬆的狀態。而周小川之前曾經談到「邊際遞減」對中國經濟的影響。

所謂邊際效應遞減定律(The law of diminishing marginal return)是一個經濟學理論，即在生產系統中，當投入的資源（可變的投入項，例如勞工人數或原材料數）到達某一飽和點後，其後的生產比例會減少：即每再增加投入一個單位的資源，生產量未必一如以往。就是每一單位產品需要越來越多的資源投入才能生產出來。

中國的經濟歷來依靠投入貨幣刺激經濟增長，之前的中共政府的4萬億元人民幣刺激計畫就是很好的例證，但目前靠中央投資已經拉不動中國經濟。

發改委日前表示，截至2015年底，11大類重大工程包已累計完成投資5萬億元，但是，中共統計局之前發布的數據顯示，2015年全年，中國城鎮固定資產投資同比增長僅10%，為15年來最低。

2014年開始，中國實體經濟的下行壓力不斷增大。固定資產投資增速逐月下降。2014年11月開始，當局明顯加大了投資力度。數十個重大基礎設施項目在短時間內密集下達。這是繼2008年的4萬億刺激計畫之後，為了應對國內經濟下行壓力，開始了新一輪投資穩增長，其標誌便是7大重大工程投資包的推出。

2015年7月，當局發現7大工程包效果似乎仍不理想。於是，從2015年7月開始，7大工程包的小加強版被推出，這便是「城市軌道交通」、「現代物流」、「新型產業」、「增強製造業核心競爭力」4個新的重大項目工程包。總計11大類重大工程包累計完成投資5萬億元。但是整個2015年，雖有5萬億投資，但中國的固定資產投資增速卻是一路下滑。

今年1月份人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，規模創單月歷史新高。1月份社會融資規模增量為3.42萬億元，分別比上月和去年同期多1.61萬億元和1.37萬億元。有陸媒稱這是不可思議的數據，很容易讓人聯想到央行在「大放水」。

責任編輯:辛荷

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