【視角】央媽,您真的這麼難嗎?(圖)
央行放水,真的樂此不疲、不擔心未來嗎?(網路圖片)
【看中國2016年04月28日訊】4月26日,中國又出了一個醒目的標題:央行逆回購加MLF操作5天放水超萬億。聯想到一月份信貸的大幅增長,可見央行對印鈔遊戲依舊是樂此不疲。
之前曾經說過,房地產的繁榮將擠壓製造業的發展空間。到今天,真是「進步」了,央行放水製造了房地產的繁榮,已經威脅到國企的生死,而這些央企大部分都分布在產業鏈的上游。
2016年1-3月,中國國有及國有控股企業營業總收入99492.5億元,同比下降3%。營業總成本96991.3億元,同比下降3%,其中銷售費用、管理費用和財務費用同比分別增長6%、增長4.3%和下降1%。實現利潤4323億元,同比下降13.8%。
營業利潤的下降速度明顯快於營業收入和營業成本下降的速度,雖然營業利潤、營業收入、營業成本均是下降的,但是,銷售費用和管理費用卻出現比較大幅度的增長,這和央行放水有關嗎?當然有關。雖然央行不斷放水,但對於企業的營業收入和利潤等指標並沒有起到推動作用,這是實際需求不足造成的。相反,放水將有助於資產價格和通脹(房地產剛剛經歷了一段重點城市的「繁榮」,而通脹馬上跟著上了一個台階),刺激人工成本的上升,從相關項目上可以看出來。未來,如果基本面沒有明顯的改善,央行繼續放水,通脹繼續上升,最終可能讓整體利潤成為負值。
央行保資產價格已經將製造業擠壓的氣喘吁吁,當製造業被打壓之後,需求下降,上游的原材料等行業就會受到衝擊,而國企大部分分布在產業鏈的上游,意味著現在的央行開始向國企「動手」。
按說,國企的利潤為負值也不怕,因為是長子。可是,有一個地方確是怕怕的,那就是債券市場,當國企的利潤為負值以後,意味著整體上的債務償付出現了困難,交易員們開始膽戰心驚。
1-3月,石油、煤炭、鋼鐵和有色等行業處於虧損狀態。這些虧損行業如果持續虧損,就會大面積帶來債券市場的償付危機,大限也就到了,央行很清楚這一點。此時,就使出了短期的救命招數,為了給這些虧損行業找根「稻草」,最近期貨市場狂拉黑色金屬、煤炭價格,無非就是緩解這些行業的現金流,打一針強心針,延緩出現大面積債務違約。但是,在需求沒有多少改善的情況下這就是一場賭博,好在天朝的*民喜歡賭博。可是,賭場散戲的時候一切將回歸原樣,強心針的效果終歸是短暫的。
那是央行還有什麼招?算盤或許會打向股市。隨著一些企業通過期貨套保轉虧為盈,或許可以具備配股的條件,再給這些行業的主要企業一根「稻草」。這是咱猜的,做不得準。
醫院裡面經常出現打點滴的情形,無論怎麼看,央行都是在玩打點滴的遊戲,要把自己印鈔的權力發揮的淋漓盡致。最後,點滴打完了,市場也就轟隆一聲……誰不懂呢?!
製造業大部分是民營,央行可以不管,但國企可是長子和兒子,即便打點滴,看來也要負責到底,比「為人民服務」的精神強得多,誓將「債務保衛戰」進行到底!
但無論怎麼「保衛」,看來一個結論永遠不變——只要繼續保衛房地產,其他所有行業都將遭受嚴重的衝擊。當其他行業七七八八以後,全社會就沒有了財富創造機制。希望房地產可以生長在空氣中——難道還不值得央媽清醒清醒嗎?……
責任編輯:靖曄
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