代價:吸食經濟鴉片引爆「中國式流動性陷阱」(圖)

2016-07-27 08:30 作者: 齊俊傑
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【看中國2016年07月27日訊】最近,美國媒體《華爾街日報》的一篇報導稱,近幾個月來,衡量中國貨幣政策有效性的一個指標表明,新增貨幣並未被投入使用。中國M1貨幣供應量正快速增長,M1貨幣供應量是由現金和企業活期存款等流動性資產組成。但更廣義指標M2貨幣供應量並未跟上這一增速,這導致中國式「流動性陷阱」出現。其實,這個問題之前也討論過,央行也說這是一個「不正常」的事!央行做了能做的一切,但就是無法引導資金進入實體經濟,一放水,錢就跑向了房地產,去炒房價了。而一旦稍微收縮,那麼最先缺血的就是實體製造業。讓企業相當的難受。這種現象其實就是流動性陷阱,也是流動性黑洞。印了那麼多的錢,最後卻不知道錢都到哪去了。

其實,錢沒有蒸發,而是都以房子的形勢固化下來了。今年初,第一太平戴維斯(Savills)預計中國房地產市值約為270萬億元人民幣,為國內生產總值(67萬億人民幣,2015年)的四倍以上。換句話說,錢都在這了,而且還像種瓜得瓜種豆得豆一樣,把錢種在了房地產裡,還能長出新的錢來,並且一漲就是四倍。讓我們做個不靠譜的假設:把中國所有的房子都賣了,全體中國人4年不用幹活了,即使是美國人也可以休息兩年,如果按照美國的房地產總市值來計算,中國的房子都賣了,基本上能買下3-4個美國國土的面積。如果這個遊戲真能玩下去的話,那麼不久的將來美國就是咱們中國的。而咱們的房子也是中國的,因為國內的土地使用權只有70年。

聽完了如此荒唐的計算,不知道您是否明白,這就是所謂流動性陷阱的根源——所有的錢都在追逐這樣一個十分荒唐可笑的遊戲,大量資金仍然在追逐永遠上漲的房地產,然後把貨幣通過房子的形勢固定下來。最後就是,不管央行印多少錢,就都變成了房地產的貸款。銀行當然樂意了,因為個人住房按揭是最安全的貸款,只要人不死你就得還錢,還有房子做抵押,所以這部分貸款十分安全。而房子最大的問題就是:變現極慢,流動性極差。買了房子就意味幾十年的貸款壞債,一套房子的幾百萬就這麼要被固化幾十年的時間。而現在即使賣房的人,也都是再往裡搭錢買個更大的,這種換房其實就跟高位調倉換股一樣,不但不能釋放流動性,反而進一步鎖定了流動性,因為你要把錢倒貼進去。


過去幾年裡,中國政府融資規模突然大幅增加(網路圖片)

有人說,不對吧,肯定有人是純賣房的。是的!有一部分人確實套現離場了,而由於他們套現離場後實在是太富,所以很多都移民了。賣了深圳兩套房,套現小的2000萬,辦個移民再加上到美國買套房,一共才不到1000萬,剩下的錢兌給央行,換成美元走掉了。所以,這幫人也不是釋放流動性,而同樣是回收了流動性,錢都兌換給央行了。而這樣的趨勢一直在發生著,而且是愈演愈烈——錢就是不往實體經濟去!做實體又累又辛苦,成本又高,搞不好還要賠錢,還是炒房最好,輕鬆簡單,基本屬於躺著賺錢。所以,企業主紛紛關閉企業也加入了炒房大軍。

當然,有人又要抬槓了,說你覺得房地產的錢出來好嗎?上百萬億的貨幣超發,要不是房地產吸收著流動性,這些錢就都跑到吃喝裡面去了,你的生活成本增長四倍,你願意嗎?這也確實是個問題。貨幣超發確實很多,如果都出來確實會影響物價,但這事卻是因為本末倒置,是先有流動性黑洞,再有貨幣超發。貨幣嚴重超發的時點是在2008年,在2008年之後房地產才走上了非正常的上漲之路。比如2008年之前,北京的房價才8000元一平米,那年之後基本不到一年就翻倍了。所以可以很清晰的看出,是先縱容炒房,然後才引發了資產泡沫,而又因為各種利益不想去戒除這種「經濟鴉片」,所以才反覆吸毒。短暫自嗨過後,最終上癮,因而不斷的貨幣超發,然後再不斷的推升資產泡沫——整個一個惡性循環!再就是嗑藥的伎倆越來越大,到現在才意識到引發了嚴重的健康問題……

現在要戒毒,明顯比8年前要難的多的多!而對身體的傷害也已經深入骨髓。我們常看電視上說,「遠離毒品珍愛生命」,其實經濟也是如此。一切虛假的繁榮,終會變成悔恨。

責任編輯:靖曄

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