【看中國2016年08月14日訊】這兩天大家都在討論央行公布的金融數據，實在是不怎麼樂觀，7月，中國新增信貸、社融、M2全面不及預期。根據央行數據，7月新增人民幣貸款4636億元；社融規模4879億元；M2增10.2%。最要命的是其中居民中長貸新增4773億，雖回落但仍處歷史高位，房貸佔信貸的比重已突破100%！換句話說，除了老百姓買房，幾乎沒人貸款幹別的了。
這是一個非常危險的信號，我們之前說房地產是癌症，因為他吸收中國經濟的營養，也就是資金。所有放出來的流動性，先進入房地產，然後在漏出來到實體經濟，央行沒辦法，要支持實體經濟的發展肯定要大水漫灌，企圖通過水壓的方式，讓資金能夠衝破房地產的層層封鎖，儘可能多的漏到實體經濟裡面去，維持市場利率的穩定。今年初就是這個思路，連續的大水漫灌，結果卻是非常非常糟糕的。我們現在竟然發現，無論怎麼加壓，貨幣已經不能通過房地產的癌細胞了，已經全部被吸收。這就表明，央行的貨幣政策已經對於經濟的調節作用，完全失去效果。所以我們看到了央行踩了一腳急剎車，M2這個月只有10.2%，而M1則上升到了25.4%，不是說企業沒錢，而錢已經都趴到了企業的賬上，但企業就是不投資。因為這已經是一個幹什麼都賠錢的時代。所以企業選擇了先把錢放在賬上，買一些低風險的資產，比如債券什麼的。這就造成了大量資金溢出。民間固定資產投資繼續斷崖式下跌，只有2.1%了。
民間固定資產投資繼續斷崖式下跌（網路圖片）
這已經是一個非常兩難的抉擇，想必央行要繼續踩剎車了，否則央行放出來的流動性只會餵飽癌細胞，並不會身體增加任何營養，反而癌細胞吃飽了之後，反過來還要殘害身體平衡。那麼實體經濟怎麼辦，實在沒什麼辦法，從PPI可以看出來，已經連續50多個月為負值，說明我們早已陷入了通縮的困局，但我們卻始終拿CPI說事，不承認通縮。央行也被這種自欺欺人的說法糊弄，所以才有了今年錯誤的放水式調控。民間投資的斷崖式下跌也正是從今年開始的。對於錯誤形勢的誤判，讓整個經濟走入了一個十分危險的境地。如今央行的策略其實早已經重回穩健，緊盯市場利率，只要市場利率穩定，相信央行不會有什麼大動作了。至於降息降准，這東西的可能性有，但是影響力已經沒有了。現在不是企業貸不到款的問題，而是有的是錢，沒地方花！所以降利息根本沒什麼卵用。
央行無故的看了看財政部，兄弟只能指望你了。是的，貨幣政策失效，就把調節經濟的重任全部交給了財政政策，但問題是財政政策能幹什麼呢？像之前那樣多發國債，多搞基礎設施建設。是！現在國債很便宜了，還有很多人爭搶，但問題是總不能全都國家出錢吧，國債越便宜，就越容易擠壓利潤空間，國家投入的越多，民間投資就越少。最後就是國進民退的反覆強化。將民間投資進一步打壓。我們已經看到了很多央企國企藉著自己發債的利率優勢，上半年不斷跟地方政府串通，高價拿地推升地價，現在讓民營的房地產企業都無利可圖了，企業家們真不知道到底還能幹點什麼？
那麼怎麼辦？現在已經是一個困局，只有兩條路可走，一條是減稅，而且大幅度減稅，一年5000億的減稅根本起不到任何作用，必須降低企業負擔，讓大量企業能夠活下來。保留經濟的種子。第二就是降成本，必須盡快抑制房地產泡沫，讓商業地產工業地產，以及住宅的價格盡快下來，否則老百姓買房貴租房貴，必然推升人工成本，壓縮利潤空間。最後產成品不得不提價，但提價又賣不掉，從而庫存積壓。這就形成了通縮怪圈。
就這兩個解決方案來說，第二個更容易實現，因為減稅已經減不動了，政府太龐大，基本沒什麼減稅空間，不加稅就不錯了，而抑制房地產泡沫的方法其實很簡單，我也很多次的說過，簡單的很快的做法就是增加土地供給，改變炒房預期。中長期的做法就是盡快推行房地產稅，實行高額懲罰稅率。
至於銀行的金融會不會出現問題，個別銀行可能會，但沒辦法，既然是癌症化療一定是痛苦的，如果你始終呵護著這個癌症，最後的結果顯而易見，銀行已經到了肆無忌憚的給土地和房子抵押貸款的地步，不打破這種開發商和銀行的聯繫，這個僵局就解不了。但也不用過分擔心，因為銀行貸款裡面，就開發貸最危險，開發商只要一破產銀行就會產生壞賬，但個人房貸即使房價跌5成，個人也不會斷供。3成首付加上各種稅費早已付出了5成以上的成本，更何況違約成本極大，一旦違約斷供上了黑名單，恐怕一輩子也別想貸款了，所以老百姓的接盤俠們只能選擇忍。我相信銀行也已經看到了這點，所以才會出現社會貸款都被個人住房按揭貸款包干的情況。銀行正在大力的發展老百姓接盤俠，從而化解開發貸的風險。
這是唯一的一條路，但對個人來說是極其殘酷的，可能要承擔巨大的負資產痛苦。很多人會因房返貧。
