金融大潮逝去:裸泳者浮出水面!(圖)

2016-08-22 09:20 作者: 如松

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【看中國2016年08月22日訊】以前,筆者和大家說過,信用擴張時期,財富呈現幾何級數膨脹。最明顯的例子是:如果您的企業股份上市了,一夜之間成為土豪;如果您從事的是房地產行業,只需要不斷借貸,就可以逐漸步入土豪的行列,而且您的借貸所發放的債券都是優質債券,很受追捧;但是,信用收縮(貨幣加速貶值)時期,金融市場就是財富的粉碎機,這裡有幾個原因:第一是壞賬頻發,東北特鋼的違約案件到現在還在扯皮。根源在於貨幣貶值週期,為了對抗貶值的壓力,央行的放水行為受到制約,央媽不再那麼親,也逐漸變得不可靠,經濟增速下滑就讓各種違約行為加速爆發;其二,貨幣貶值週期,即便你在投機市場或投資市場取得一定的收益,但如果換一個角度來看依舊是虧損,這個標尺就是持有黃金和美元的收益,最終就會讓更多的人離開債券股權等市場,企業的融資就變得困難,當債務鏈爆掉之後,加速違約的出現;其三,當市場加速違約的時候,資本最終會成為驚弓之鳥,遠離金融市場,金融大廈將會徹底坍塌。過去,股權上市可以一夜造出幾十個土豪,未來,隨著資本遠離金融市場,股權也會成為燙手的山芋,債券市場也會從火熱變的蕭條。這自然帶來基金、券商、銀行等行業的深刻變化,相關的人群如果不能及時轉型,苦日子來了。

很多人對於未來的一些必然趨勢抱著懷疑的態度,既不願意接受也不願意改變,這是人類的惰性所造成的必然結果,特別是在這個文化圈內,大家都希望享受安逸的生活,事實上,如果一個人貪圖安逸,那他的一生就永遠沒有安逸。

近日一篇報導,或許意味著金融大潮正在開始轟然破滅——壞賬籠罩下的銀行基層:追不回不良貸款不能辭職!文中說道:「近日大連銀行公布最新數據,業界一片嘩然。大連銀行2015年淨利潤僅為1.29億,增速暴跌73%。不僅如此,大連銀行的總資產也開始下降。」總資產下降,很可能意味著銀行業全面收縮的時代已經開始,帶來的自然是壞賬不斷爆發和職工薪酬水平的不斷下降。「客戶經理的小於告訴記者:‘現在很多銀行的客戶經理專職追討不良,銀行不允許他們做其他的工作,每個月只發基本工資,而有些銀行規定不良貸款追不回來就不讓辭職’」。「2015年,北京銀行公布的行長薪酬讓人顫抖,僅為46.8萬,從2014年的313.76萬直接砍掉266.96萬,降幅高達85%!」既然行長降了這麼多,不知道中層和一般職工該降多少。「某銀行對公業務的老總,就去當‘組長’了,上級的要求是,‘把那幾個億要回來再官復原職。’」

今天,銀行的離職潮風起雲湧,本質是壞賬逼的,但基於都是金融圈子的人,離職以後大多還會留在金融圈子內部,主要的去向是網際網路金融、券商等等,這些離職的人很可能是剛離狼窩再入虎口,因為銀行除房地產外沒有新增貸款之後,意味著兩種情形,第一種是企業確實不想貸款,因為沒有投資收益;第二種是想貸款,沒有貸款就要玩完,但銀行不敢貸款。對於後者,就會走上其它的貸款渠道,最終資金鏈斷裂就只能是違約、跑路,所謂的網際網路金融也只能步入寒冬。券商實際上就是依靠一系列佣金過日子,當股權、債券市場走向蕭條之後,券商的佣金又能從何而來?

其實,這是很顯然的道理,當實體經濟蕭條之後,就沒有了利潤產生的來源,金融的利潤來自哪裡?只能是來自一級一級的龐氏騙局,大騙子騙小騙子,小騙子繼續騙更小的騙子,但成本就不斷加高,成本不斷加高之後,終有沒人買單的時候,最終,這條騙局鏈條上的所有大騙子、小騙子、小小騙子一起倒下,沒有第二個結果。當金融騙子一起倒下的時候,債務泡沫破裂了。

很多人關注房地產泡沫,以及對實體經濟的擠壓作用,事實上,房地產泡沫不過是金融泡沫的一個點而已,實在算不了什麼。債務泡沫為核心的貨幣泡沫才支撐著今天的房地產泡沫,當貨幣泡沫在信用不斷緊縮的壓力下破裂的時候,債務泡沫、房地產泡沫自然也就沒有了存在的基礎。

今天,以大連銀行為起點,淨利潤飛速下滑,總資產也步入了萎縮週期(這一點非常關鍵)。據普華永道研究報告顯示,今年第一季度,上市銀行的盈利受到宏觀環境的影響越來越顯著,上市銀行的盈利短期內將見頂,尤其是大型商業銀行一季度的淨利息收入同比首次出現負增長,各銀行的信貸風險進一步暴露,不良貸款餘額和不良率繼續「雙升」,不斷蠶食著銀行的淨利潤。當淨利息收入出現負增長、而不良貸款不斷上升之後,最終,大連銀行的狀況會不會繼續蔓延?至少東北、西北、華北的很多銀行(和全國大型銀行的分行)很難避免。當更多的銀行步入總資產收縮的狀態之後,信貸也只能被動收縮,對於債務泡沫、房地產泡沫的擠壓力度就會空前加大,龐氏騙局也就玩不下去了。


中國各類金融機構的總資產比上年同期增長率(網路圖片)

從上圖中可以看到,2016年以來,各類銀行的總資產增長率都在下降,特別是大型商業銀行的總資產增長率在今年快速下降,已經到了很低的位置,預計七月的情形在繼續惡化。這自然與盈利能力和壞賬緊密相連。一旦大型商業銀行的這種總資產增長率到達或接近於零的位置,會出現什麼樣的情形?貸款還利息是沒指望了,借新還舊也困難了,黃世仁開始逼迫楊白勞還債,企業怎麼辦?(包括房地產企業)泡沫就無法膨脹了。此時,央行也沒能力大規模降息降准,因為受到匯率的制約。

當臨近這一節點的時候,可能是最關鍵的時候就到了。此時,無論你的生意多麼繁忙,都需要仔細觀察這樣的節點,觀察市場會出現什麼樣的情形(中國的企業最缺乏的就是這種戰略性的眼光,只低頭拉車不抬頭看路),商品市場(包括房屋)是否會出現慌不擇路的甩賣?債券市場會不會出現踩踏進而出現大面積違約?在這樣的衝擊之下一些企業的預付款和應收款會不會成為死賬爛賬?資產價格劇烈波動會對自己造成什麼樣的損失?如果銀行被動收縮信貸,企業和個人如何保護自己的資金鏈?(這關係到企業的生死存亡)手持的現金如何尋找最佳的出手良機?等等,如果您能仔細觀察、思考之後謹慎、果敢地採取行動,這篇文章的目的也就達到了。

無論金融業如何創新,他都不能創造絲毫的財富,當銀行步入收縮的時候,所有的金融產品和衍生品也就玩不下去了,這就是信用收縮週期帶來的必然結局,也會終止所有的「龐氏騙局」。

金融業的輝煌正在漸漸遠去,實物為王的時代正在來臨。



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