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全球市場激烈搏殺至暗時刻是否過去？(圖)

發表：2020-03-23 09:00

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【看中國2020年3月23日訊】近期，全球金融市場大震盪。自3月9日開啟大跌大漲後一路持續到3月18日。期間美股共發生4次熔斷，而此前美股歷史上也僅有1次熔斷。除了全球股市大幅下挫、原油、商品期貨等等也沒能避免，甚至有少數品種短短几個交易日下跌超過50%，可見本輪市場下跌之劇烈。

隨著海外一系列救市政策出臺後，效果逐漸顯現。3月19日、20日全球多數市場看到了止跌的「曙光」，股市紛紛反彈，商品期貨等也觸底反攻。歐洲主要市場英、法、德等多國股市反彈，亞洲A股兩大股指、中國香港恆生指數、韓國綜指等等也都大幅收漲。但美股週五午後卻小幅跳水，尾盤加快下挫，最終以道指、納斯達克、標普500分別下跌4.55%、3.79%和4.34%報收，不過跌幅較前期也小了很多。全球市場最恐慌的時刻或已經過去，但是否能全面開啟反攻還要等待時間去檢驗。

儘管3月的第二週裡多數市場逐漸開啟反彈，但上週累計跌幅仍較大。數據顯示，以全球65個指數（多個國家主要股指、大宗商品、黃金白銀等）來看，上週僅有華沙WIG、瑞士SMI、美元指數、比利時BFX和泰國綜指有小幅上漲，其餘60個指數均出現下跌。其中跌幅最大的阿根廷MERV和NYMEX原油一週就重挫20%以上。

此外，美股上週跌幅也較大，道指跌17.3%，自川普(特朗普)2017年上臺以來的股市成績全部被抹平；標準普爾500指數本週累計下跌14.98%，納指跌12.64%，三大股指均創下2008年以來最差單周表現。

全球多國聯手救市

3月15日，美聯儲將聯邦基金利率區間降至0-0.25%，並推出7000億美元QE的大規模量化寬鬆計畫，以保護經濟免受病毒影響。

3月17日，美聯儲再度祭出「大殺器」，正式宣布，恢復商業票據融資機制，而上一次使用該工具還要追溯到2008年金融危機時。此外，美聯儲也在加速行動，目前已與一系列其它央行建立了新的貨幣互換額度，包括紐西蘭、澳大利亞、巴西、韓國、挪威、新加坡、瑞典和墨西哥等央行。

除了美聯儲各項救市政策外，數據顯示，3月以來共有39個國家或地區66次推出重磅政策，而在3月15日以來就有31個國家41次推出政策救市，佔比總數高達62.12%。其中美國、紐西蘭、韓國、越南、巴林、阿聯酋、卡達、斯里蘭卡、智利等多國央行集體降息。此外還有多國央行通過其他操作緊急注入流動性。

全球金融市場的至暗時刻已經過去還是仍深陷其中？（圖片來源：Funtap/Adobe Stock）

美股上週五迎來激烈搏殺

三月的第三個週五美股迎來牛了熊切換後的第一個「四權到期日」（quadruple witching day），當天四種期權產品同時到期交割，多空雙方激烈搏殺。美股的「四權到期日」，又稱「四巫日」，指美股市場每季度的衍生品到期結算日，分別在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，當日股指期貨、股指期權、個股期貨與個股期權同時到期。當天基金經理會進行倉位調整，導致市場波動性劇烈。在上漲行情中催化行情再創新高，下跌趨勢里加速滑坡。

3月20日是2020年第一個「四巫日」。在美股12年長牛中，投資者已經習慣性做多，以前的「四巫日」雖然也會有起伏，但總體波動不是特別劇烈。現在美股牛熊切換剛完成，進入快速下降通道，多空雙方第一次搏殺交割日，結果是美三大股指均以下跌報收。

全球市場至暗時刻已經過去？

據中國大陸財經媒體報導，目前，武漢肺炎疫情在全球和美國本土仍處於快速擴張期，且短期內看不到疫情的明確拐點，因此短期內美股仍將承壓。中期來看，美股未來走勢主要取決於美國及全球疫情防控、大選、原油價格談判、以及後續美國經濟基本面的走勢。

樂觀情形下，主要發達國家採取切實有效的措施，並且依賴其豐富的醫療資源，疫情在全球擴散一段時間後在夏天得到控制，全球經濟從衰退中走出並逐步恢復；OPEC和俄羅斯原油價格談判取得一定進展，原油價格止跌企穩。則美股跌幅不超過40%，在前期大跌之後震盪走高。

悲觀情形下，美國疫情防控壓力巨大，經濟基本面受到嚴重衝擊，深陷衰退，原油價格談判破裂，則美股有可能重複1929年大崩盤之後的走勢，在前期暴跌的基礎上繼續跌跌不休。有市場人士表示，在當前階段，美股已經到達短期多空平衡點或者說是階段性低點，市場流動性環節健康，政策層面也是友好的，總體不必悲觀。

目前，全球範圍武漢肺炎疫情仍處於蔓延階段，按照相對一致的看法，海外國家目前尚未看到疫情的高點出現，所以整體形勢還是比較嚴峻，不確定性仍然突出。

責任編輯:宇真

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