蔣委員長在軍事會議上。（網絡圖片）
中國最高軍事當局認為，國內戰場上第一次長沙會戰的勝利和國際上歐洲戰爭的爆發，對中國的戰局有重大影響，甚至在戰略上有轉折意義。所以，第一次長沙會戰剛一結束，蔣介石就決定在南嶽召開軍事會議，以「擴大勝利成效」，「檢討得失，策定後期抗戰應取之戰略」。
第二次南嶽軍事會議於1939年10月下旬舉行，蔣介石把會議名稱定為「江南戰場各戰區黨政軍聯席會議」，出席者有各戰區司令長官、集團軍總司令、軍長及少數特種師師長、各省主席等高級軍政官員200餘人。該會上主要研討了第一次長沙會戰的經驗教訓，佈置今後的作戰方針。桂林行營主任白崇禧代表蔣介石主持會議。會議結束前，蔣介石特意從重慶趕到南嶽會場，對高級軍政幹部訓話，以之作為總結。
蔣介石首先分析國際形勢的演化，指出中國的國際外交環境，「一天一天好轉」。他說，由於歐洲戰爭的爆發，中國的抗日戰爭在時間上已與歐戰連接起來，抗日戰爭只有堅持到世界範圍內，「公理正氣伸張之日」，「才能獲得最後的勝利」。他列舉歐洲開戰以來美國、蘇聯等國對日本態度趨向強硬的事實，說明美、蘇、英、法諸國「必能堅定其一貫的立場，共謀壓制侵略暴力」。因此，他樂觀地估計，「此後3個月中，國際外交必更利於我之大進步，足以幫助中國抗戰的勝利」。蔣介石告誡部下：抗日戰爭的最後勝利，「一切要求助於本身」，無論國際形勢如何變化，中國始終要靠「自力圖強」。
接著，蔣介石又分析了長沙會戰勝利所帶來的變化。他說，第一次長沙會戰的勝利預示著中國抗戰局勢「已臨到勝利的一個大轉機」。在國際上，湘北大捷使外國人對中國戰場的觀感煥然一新，對中國軍隊也開始「另眼相看」，他們對中國抗戰前途的疑慮擔心消除了。在國內，敵我雙方的氣勢與心理開始逆轉，中國一般國民「格外堅定，與上月底的情形，可以說是完全兩樣」。相反。日軍「上至將領下至士兵，以及其國內一般民眾厭戰心理已經暴露出來」。因而，第一次長沙會戰後的抗戰進程，「無論哪一方面看，都已達到了轉守為攻，轉敗為勝的階段」。訓話的最後，蔣介石說明了未來的抗戰戰略和政略。在戰略方面，要有一個根本的轉變，要開始反守為攻，轉靜為動，積極採取攻勢，要在見到敵人厭戰畏戰之時，決然攻擊前進。
蔣介石認為，依目前的敵我力量對比，中方尚無力對日軍發動大規模攻擊戰。但要設法研究出一套避實就虛、乘間蹈隙的方法，攻擊騷擾各地日軍；在政略方面，蔣介石強調，中國的抗戰是整個世界問題的一環，一經發動，就「一定要與勢在必起的戰爭連接起來，並且要與世界戰爭同時結束，才能獲得最後的勝利」。現在歐戰爆發，中國第一步的政略目標，即與世界戰場連接已經做到，第二步的政略目標是要爭取和世界戰爭同時獲勝。因此，要堅持抗戰到底，絕不能幻想中途與日本妥協議和。他要求各級將領本著抗戰到底的信念，「在各前線堅守奮鬥，愈戰愈勁，不問國際形勢如何變遷，不管抗日環境如何困難，只是埋頭努力一意作戰，用最大的韌力，和敵人拼下去。」
