地產投資、消費、出口構成的中國經濟增長三大支柱根基不穩。（圖片來源：Adobe Stock）
【看中國2021年10月19日訊】中國第三季度經濟增長明顯放緩，除受限電、COVID-19疫情衝擊外，美媒《華爾街日報》警告，地產投資、消費、出口構成的經濟增長三大支柱根基不穩，北京當局對經濟走勢可能過度自信。
中國國家統計局10月18日公布，中國第3季國內生產總值（GDP）較去年同期增長4.9%。這項數據不如市場預期，也遠低於前兩季度分別為18.3%、7.9%的增長率。
《華爾街日報》專欄文章分析，限電、地產業債務風暴、航運大亂加上COVID-19變異病毒株導致疫情回溫，中國經濟飽受衝擊。在逆景氣循環支撐因素有限的情況下，第四季度經濟幾乎肯定會惡化。
文章寫道，北京當局整頓地產業多快收手、民間消費是否回溫、出口產業能否持續擴增市佔率，攸關明年中國經濟表現。另外，限電問題依舊是一個不利因素。
地產業方面，恆大集團財務危機引發廣泛關注後，北京官方似乎減輕整頓力道，但9月信貸成長依舊低迷，地產投資、銷售及開工急遽下滑態勢不變。由於地產開發商融資管道縮小，扭轉地產業困境的關鍵變成銷售，但在恆大危機撥雲見日前，引誘緊張不已的買家重回房市恐怕很難。
文章分析，明年不可忽視的風險可能是北京認定著重出口與高科技產業、無情打壓地產及網路科技等高價值服務業的策略奏效，結果天有不測風雲。
潛在威脅之一是出口形勢逆轉。Delta變異病毒株導致疫情回溫，亞洲多國工廠被迫停擺，富裕經濟體消費遠離服務、流向貨品的趨勢延長，中國出口產業成為受益者。但是，這些轉變不會長久，富裕經濟體終將跨過讓服務消費真正復甦的COVID-19疫苗施射門檻，中國製造業的競爭對手產能也會回升。
今年前9個月，中國民眾儲蓄佔可支配所得比例較往年提升，理論上增加消費的空間充裕。但中國房市如果持續低迷，出口等其他就業增長來源走弱，消費者花錢可能也會保持謹慎。
文末寫道，地產業不景氣還未對經濟釀成實質性重大風暴，但現在為時尚早。如果更顯著的政策寬鬆沒有及時到來，到2022年中旬，中國經濟增長的三大支柱地產投資、消費、出口恐將同步陷入低迷。
