美國2025年第一季度經濟回落0.3%。（圖片來源：Engdao/Adobe Stock）
【看中國2025年5月1日訊】（看中國記者高芸編譯/綜合報導）2025年第一季度，美國經濟出現三年來的首次回落。美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）週三（4月30日）公布的初步數據顯示，第一季度國內生產總值（GDP）按年率計算下降了0.3%，低於去年第四季度2.4%的增幅，也略低於彭博社調查經濟學家預估的0.2%降幅。
這是自2022年第一季度以來，美國首次錄得季度負增長。但經濟學家指出，這一調整具有階段性特徵，不應過度解讀為經濟轉弱信號。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）美國首席經濟學家瑞安．斯威特（Ryan Sweet）表示，在經濟擴張週期中偶現季度下滑並不常見，但也並非異常，目前經濟仍具支撐力，尚不足以判斷是否進入衰退。
企業搶先進口應對關稅 形成短期數據波動
此次小幅回落的一個主要因素，是企業為應對即將實施的關稅政策，集中提前下單，導致進口激增。數據顯示，第一季度美國進口年化增長率達41.3%，由於進口在GDP計算中為扣減項，僅此一項對當季GDP造成了約5個百分點的下拉。
與此同時，衡量國內需求的重要指標——向本國購買者銷售的最終商品銷售額（final sales to domestic purchasers），在第一季度仍實現了3%的年化增長，略高於去年第四季度的2.9%，顯示內需依然穩健。
PNC金融服務集團（PNC Financial Services Group）首席經濟學家格斯．福徹（Gus Faucher）在接受雅虎財經（Yahoo Finance）採訪時表示，貿易因素對數據產生顯著影響，但從消費者支出等關鍵指標來看，經濟基本面表現依然良好。他表示：「企業為提前應對關稅加速進口，導致庫存上升，但消費動能仍然穩定。」
核心個人消費支出價格指數（PCE），即剔除食品和能源後的物價指標，在第一季度上升3.5%，高於預期的3.2%，也高於前一季度的2.6%。
此外，政府支出也出現階段性下調，聯邦支出下降5.1%，整體政府支出下降1.4%，為自2022年以來首次對GDP產生負面貢獻。
但其他關鍵經濟指標仍顯示出韌性。私人國內投資年化增長接近22%，出口增長1.8%，可能受美元走弱帶動。而勞動力市場也保持穩定，首次申請失業救濟人數維持在兩個月低位。
川普(特朗普)：企業正回流美國 繁榮將展開
面對經濟數據調整，川普總統在「真相社交」平台上發文回應稱：「關稅很快就會生效，現在有創記錄數量的企業正在回遷美國。我們的國家將迎來大繁榮。」
他進一步強調，需要時間來擺脫上一屆政府留下的包袱，這跟關稅無關。「但一旦繁榮開始，那將是前所未有的。請大家保持耐心！」
專家預計第二季度反彈 年內前景仍具韌性
凱投宏觀（Capital Economics）北美首席經濟學家保羅．阿什沃斯（Paul Ashworth）表示，進口激增雖然對第一季度GDP構成影響，但預計這種前置行為將在第二季度自然逆轉，對經濟產生提振。他預測第二季度年化增速可能超過2%。
紐約聯儲Nowcast模型的預測則更加樂觀，認為第二季度GDP有望增長2.7%。
