在2025年年末，全球貴金屬市場迎來強勁漲勢，期貨和現貨白銀價格大漲。在深圳特力水貝珠寶大廈——這個中國最大的黃金珠寶產業基地中，白銀條、白銀磚、銀板遭瘋搶，大陸各大媒體平台大量發布的相關內容視頻也不斷引發熱議。
「年度領漲王白銀殺瘋了，飆漲100%，遠超黃金，再破歷史新高，為啥會接連暴漲？手裡有銀飾的要不要賣？跟我們的普通人又有什麼關係？綜合央廣網每日經濟新聞的消息，12月10號倫敦現貨白銀，衝破每盎司61美元，滬銀期貨飆到了每千克14,388人民幣。今年以來，白銀價格已經累計翻倍，把黃金的60%的漲幅遠遠甩在身後，堪稱是貴金屬黑馬。」
這位博主還分析說：短期來看，本輪大漲是多個因素影響的結果，首先是美聯儲或再次降息市場預期。12月降息25個基點的可能性超過80%。降息後存錢不划算，白銀這種無息資產的吸引力暴增，促使資金流入白銀市場。降息還會導致美元走弱，會使以美元計價的白銀相對更便宜，從而刺激需求推高價格。
在持續大漲的背景下，期貨和現貨白銀價格都突破每盎司75美元大關。其中，現貨白銀創下每盎司75.62美元的記錄，年內漲幅高達161%。黃金價格也再度飆升。其中，現貨黃金漲到刷新記錄的每盎司4533.14美元，期貨黃金則漲到每盎司4559美元。其它貴重金屬也紛紛漲價，現貨鉑金價格衝到每盎司2448.25美元，刷新歷史記錄。
大陸不少博主發布人們在深圳特力水貝珠寶大廈搶購白銀的視頻。有博主表示，大半夜的深圳水貝，人們還在搶銀板料。
「看一下，現在水貝是什麼情況，哇，這麼多人全是搶白銀的啊，這銀子你看，分都不夠分的，這麼多人全部搶白銀，這邊直接開拖車過來拉。」
在實物白銀投資和交易領域，「銀板料」常稱銀板、銀磚、銀錠或國標銀板，是白銀的原料；「白銀條」就是投資銀條，經二次加工成品，都是高純度白銀產品。
從視頻中我們可以看到，在運輸銀磚的貨車旁邊的空地上，幾百塊銀磚被豎著放在地面上，這些銀磚甚至來不及進行常規的入庫流程，直接就地清點，手工做標記後就被搶購一空。在不遠處還停著很多封閉運銀車，車輛旁邊的空地上同樣圍滿了搶購白銀的民眾。
12月27日，在深圳水貝特力大廈交易櫃臺疑似有客戶想提走加價買的銀條，而商家卻遲遲出不了貨，客戶情緒開始激動並且大吵了起來，引來多人圍觀。而就在同一天深夜，白銀再度暴漲，日內漲幅超過10%，價格突破79美元/盎司，創下歷史新高。
和黃金相比，白銀的工業屬性更強，但是全世界70%到80%的白銀產量，來自鉛、鋅銅或金礦的副產品，主礦增產乏力。也就是說不管白銀價格漲得有多高，短時間內供應量很難有大幅提升。而光伏裝機量今年預計增長30%、電子元件、醫療設備、AI算力等領域對白銀的需求還在不斷提高，低產量疊加高需求得現狀將會使供不應求的局面長期存在。
再加上今年11月，白銀被列入美國關鍵礦產名單，美國約3分之2的白銀依賴進口，主要來自中國、墨西哥和加拿大。美國此動作加重了白銀作為戰略性礦產資源的色彩，引發了市場對白銀長期供應安全的擔憂，刺激了囤貨行為，帶動價格上漲。
過去五年間，白銀已經連續處於明顯的供需短缺狀態。2024年的缺口就高達4633噸，全球庫存量更是跌到了10年最低。中國的白銀庫存量也創下了10年來的新低。另一方面，工業需求佔比一路狂飆，從48%升到了62%。
工業對白銀的廣泛使用需求是最大的。比如光伏板發電，要把白銀做成超細的銀粉糊在矽片上，讓陽光轉化成電能，目前仍沒有其他金屬可替代。手機、電腦、家電裡的電路板都需要白銀做導電材料。在新能源汽車領域中，平均一輛電車需要使用50到100克的白銀，是燃油車的兩三倍。醫療領域中，因為白銀有抗菌性，手術器械，傷口敷料都會鍍一層白銀。航空航天領域、衛星電路板、發動機的部件都需要耐高溫抗腐蝕的白銀。
那麼白銀的價格走勢會隨著2025年末的飆升而一路上漲嗎？有業界人士表示，今年全球黃金、鉑金以及白銀一路價格暴漲，創下的歷史新高讓從業者都瞠目結舌。對而中國散戶投資者來說，因國內投資選擇受限以及信息受壓制，容易出現盲從或不理智的狂買行為。
一位中國博主表示，現在全國出現的搶購白銀現象，已經蔓延到廣大的農村，就連農民兄弟、大爺大媽們都開始搶白銀了，每個人都以拿一塊銀磚為榮。但他警告，千萬不要盲目樂觀或貸款投資。
「千萬不要貸款投資啊。我剛才看到一個新聞，一個人貸款150萬做空白銀，結果這週開盤白銀漲瘋了，他直接跳樓了，咱們買實物也是一樣穩一點別太著急。白銀一直處於高位，每天都在創造歷史新高，任何一個東西不會一直單邊上漲。現在入手，你要做好高位回調的準備，真要是瞬間跌個20%、30%，你能不能扛得住。」
中國投資人對貴金屬的失控狂買，也引發了投資領域的極端應對措施。中國唯一一家專注於白銀的基金——國投瑞銀白銀期貨基金，在多次發出風險警告後，在12月29日起暫停C類基金份額認購。
「天塌了呀兄弟們。國投白銀LOF宣布停牌了，是因為二級市場的價格顯高於基金淨值，而且是溢價達到了68%。為保護投資者的利益，避免盲目追高，導致損失。就採取了降溫措施。那對於我們這種持有白銀的投資者有什麼影響呢？」
博主介紹說：停牌期間無法交易，會影響資金的流動性。復牌後的價格，預計會向淨值回歸，所以高溢價買入白銀的一些投資者或者持有白銀人，可能就面臨著虧損了。該博主坦言自己當日已經虧了1.7萬元。
「說白了，白銀是個好東西，但它不適合所有人。很多人不知道白銀和黃金雖然都是貴金屬，但他們的脾氣完全不一樣，黃金像個穩重的大哥，漲起來慢，跌起來也慢，你拿著它心裏就是踏實。白銀像個毛頭小子，上躥下跳，漲的時候讓你興奮，跌的時候也讓你心慌。真相是：白銀的波動幅度是黃金的兩倍三倍，這意味著什麼？黃金跌5%，你可能覺得還好，扛扛就過去了，但白銀跌15%，你半夜都睡不著，滿腦子想的都是要不要割肉，要不要割肉。」
這位博主還分享了自己學員的一段經歷。他2024年剛接觸貴金屬，看好白銀預期，一口氣把手裡的閑錢全投進去了。進場的時候信心滿滿，覺得年底翻倍沒問題。結果進去沒兩週，遇上一波回調，賬面虧了將近兩成。因為投進去的錢裡還有要給孩子交的學費，那段時間真是快頂不住了。在聽博主建議苦熬兩個月之後，終於等到白銀價格回調，趕緊撤資出場。雖然沒有虧損，但經過兩個月的焦慮後，感覺人都老了好幾歲。很多人只看到白銀的漲幅，沒有看到白銀的跌幅，只看到別人賺錢的截圖，沒看到別人半夜睡不著的樣子。
目前，這波白銀瘋漲的行情確實吸引了大量投資者跟風入場，尤其是通過國內白銀相關基金或期貨產品參與，許多人看到短期暴漲便盲目加倉，認為這是「躺賺」的機會。然而，在中國經濟整體持續下行的背景下，這種盲目跟風投資白銀的行為隱藏著巨大風險，極易導致資金大幅虧損，甚至血本無歸。
首先，白銀價格的暴漲並非穩固的基本面支撐，而是多重短期因素疊加的結果。但是這些因素具有不確定性：如果出現工業需求放緩、替代材料出現，或地緣風險緩解，白銀價格必將迅猛回調。更重要的是，白銀市場規模較小，波動性遠超黃金，容易受投機資金影響。12月底，白銀價格就上演了「過山車」行情，一度沖高84美元後快速回落至70美元附近，盤中振幅超過12%，這正是高位追漲者的噩夢。
其次，中國經濟在明年將持續面臨多重挑戰：房地產危機持續拖累投資，消費疲弱，零售銷售增速創多年新低，工業利潤大幅下滑，固定資產投資甚至出現負增長。失業壓力增大，企業裁員降薪頻發，許多家庭財富縮水，消費信心低迷。在這種背景下，普通投資者本應優先保本、穩健理財。如果盲目跟風將資金投入高風險的白銀市場，一旦白銀價格回調，不僅本金受損，還會加劇個人財務困境，影響日常生活和長遠規劃。
第三，國內白銀投資渠道的特殊風險。以國投白銀LOF基金為例，今年底因白銀暴漲，基金二級市場價格嚴重溢價，一度高達68%，吸引大量散戶通過「場外申購、場內賣出」套利。但這並非無風險的「白撿錢」。12月底，該基金多次跌停。因為套利資金集中出逃，溢價快速收斂，許多追高者被死死套牢。散戶因為缺乏專業知識，跟風操作往往成為「韭菜」，被機構或大資金收割。
需要警惕的是，白銀不同於黃金。白銀牛市越瘋狂，結束時往往越慘烈。投機資金一旦同時撤離，極容易發生踩踏，而白銀不像黃金那樣有穩定的長期接盤力量。它可以讓人快速賺錢，也可以讓人快速虧錢。它同時具備金融屬性和工業屬性，看起來「供不應求」，但真正剛性的工業需求增長，並沒有投機資金湧入得那麼快。工廠買白銀是為了使用，而機構和散戶買白銀是為了賣出，這決定了行情一旦反轉，拋售的壓力恐怕將會集中爆發。
如果真的選擇入場，那麼進場之前，請先確認用的是不是閑錢，再問問自己能否承受劇烈波動。量力而行，遠比判斷漲跌更重要。
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