2025年12月18日，在委內瑞拉卡貝略港「埃爾帕利托」煉油廠附近漫步時，可以看到烏戈．查維斯石化設施的全景。美國總統川普於12月17日聲稱委內瑞拉剝奪了美國的石油開採權。川普政府對委內瑞拉石油實施了封鎖制裁，同時以打擊販毒集團為由，在委內瑞拉沿海部署了大量美國海軍艦艇。（圖片來源：Jesus Vargas／Getty Images）
【看中國2026年1月6日訊】（看中國記者孟浩綜合報導）2026開年，美軍生擒委內瑞拉總統馬杜羅夫婦將其押送至紐約受審。這被視為美國重申「門羅主義」的強勢信號，直接衝擊中共在拉美的能源布局。作為委內瑞拉石油最大買家和債權國，中共面臨供應鏈中斷、巨額債務違約風險，中美也在資源領域的脫鉤趨勢加速進入「新冷戰」階段。
委內瑞拉石油產業崩塌
據《華爾街日報》報導，美軍抓獲委內瑞拉領導人馬杜羅後，川普(特朗普)計畫引入美國石油巨頭的數以十億計美元投資，旨在修復該國破敗的基礎設施並振興經濟。事實上，一個月前，川普就提前向石油高管發出「做好準備」的信號，目前能源部長與國務卿正牽頭與能源行業溝通。截至目前，最有能力向委內瑞拉投入資金的美國幾大石油巨頭迄今尚未承諾參與該項目。
委內瑞拉擁有全球最大石油儲備，據BP統計審查，截至2019年已達3033億桶，遠超沙特的2977億桶。這些儲備主要集中在奧裡諾科重油帶，石油多為超重原油（含碳量高），開採、運輸和提煉成本遠高於輕質原油。該國石油工業歷史悠久，與美國有逾百年合作，曾是美國主要進口來源。但查韋斯和馬杜羅時代的社會改革政策導致國有化浪潮，外資撤離，投資不足。2002年PDVSA罷工事件解雇1.8萬員工，進一步削弱產能。
產量暴跌是核心問題。上世紀90年代末峰值約350萬桶/日，2010年一度達310萬桶/日，但受2014年油價崩盤、美國制裁（2019年起禁止PDVSA資產交易）和基礎設施老化影響，產量銳減。據國際能源署估計，2025年底約110萬桶/日。儘管儲備豐富，卻因儲油罐爆滿被迫減產，國家經濟崩潰，陷入貧困泥沼。制裁加劇了資金匱乏和技術落後，生產設施老舊，無法維持高效運營。
中共深度嵌入委國石油鏈
中共曾成為委內瑞拉石油「救星」。據Vortexa分析，2025年中國從委進口約47萬桶/日，佔中國海運原油進口4.5%。這些重油以折扣價出售，主要銷往小型「茶壺」煉油廠，能處理高硫原油。部分石油用於償債，分析估計債務超100億美元（實際累計數百億，通過「石油換貸款」模式）。中國自2007年起提供融資，總額逾600億美元，主要由國家開發銀行等政策性機構執行，用於基礎設施換取長期石油供應。這推動人民幣國際化，60%-85%貿易以人民幣結算。
中國企業深度嵌入。中國石油天然氣集團公司（CNPC）與PDVSA合資Sinovensa，控制16億桶儲量。2019年前是主要投資者，雖停止直接進口，但通過貿易商轉運原油。中國石化集團（Sinopec）合資控制28億桶儲量。據美國企業研究所，2016年後中國投資21億美元，仍是少數運營外資。私營企業如中國協和資源有限公司計畫投資超10億美元開髮油田，目標2026年底日產6萬桶。科瑞石油和安徽二環石油集團2024年獲生產合同，但執行存疑。
馬杜羅被捕後，中國國家金融監督管理總局（NFRA）1月5日要求政策銀行報告委貸款敞口，並加強風險監控。新親美政權或轉向美國市場，壓縮對華供應，中國需高價從其他來源補缺口。拉美投資累計6000億美元（佔對外投資20%），違約風險連鎖反應可能波及南美其他國家。
地緣衝突推升全球避險潮
2026年開年，全球金融市場掀起一股劇烈避險浪潮。1月5日，現貨黃金一舉突破4400美元/盎司大關，白銀單日漲幅接近5%，鉑金、鈀金等貴金屬同步拉升。與此同時，一系列小眾「戰爭金屬」——鎢、鈦、釩、鉻、錳、錫、鈷等——價格異動頻現，部分品種短期漲幅超過20%。此輪避險潮還延伸至大宗商品。銅作為「博士金屬」，因AI數據中心、電動車和電網升級需求本已緊俏，如今疊加地緣風險，庫存持續下降，價格逼近歷史高位。高盛等機構最新預測2026年金價中樞4900美元，極端情景下可達5500美元；白銀供應缺口擴大，或突破100美元/盎司。中央銀行購金勢頭不減，反映各國多元化美元資產的迫切。
宏觀分析師付鵬指出，2026年開局的地緣政治動盪標誌著全球進入了一個類似20世紀70-80年代的「新冷戰」時期。這一時期的核心特徵是生產力重構（AI時代）與生產關係錯配（地緣對抗）並存，導致具有「戰略安全」與「生產力進步」雙重屬性的戰爭金屬（如鎢、銻、鈷、鉻、銀等）價格暴漲。
伊朗和委內瑞拉局勢突變瞬間激發起金融市場的避險狂熱，推動黃金、白銀等貴金屬衝向歷史高位。委內瑞拉作為資源大國，其局勢動盪加劇了全球戰略資源供應的不確定性，引發市場對戰爭風險的強烈預期。
中美競爭呈現出明顯的冷戰特徵。雙方不再單純依賴產業需求，而是出於國家安全考慮，通過關稅、禁運或市場手段構建戰略儲備（類似於當年的NDS系統）。
當前金屬價格的異動，主因並非AI或新興產業的實際消耗增加，而是大國博弈引發的「戰略囤積」。這種由意識形態對抗產生的額外需求，是推高價格的根本驅動力。
歷史規律顯示，70年代金屬價格的暴漲源於美蘇冷戰的戰略囤積；而當80年代冷戰緩和、戰略庫存釋放後，即便隨後20年信息技術（PC、網際網路）飛速發展，金屬價格反而從高位回落並長期走低。
他提醒，投資者不應簡單將價格上漲歸功於AI時代的到來。如果忽略了地緣政治這一「主因」，極易產生誤判。
對普通投資者而言，理解歷史規律至關重要：只有當類似「里根-戈爾巴喬夫時刻」出現——中美對抗因子顯著消退，戰略庫存開始釋放——這些雙重屬性金屬才會從高位回落。否則，在新冷戰框架下，地緣不確定性將繼續主導定價，避險資產牛市或將持續更久。
